Выручка "Ростелекома" растет вместе с трафиком

По данным неаудированной отчетности, выручка "Ростелекома" в первом квартале 2004 г., по сравнению с аналогичным периодом 2003 г., увеличилась на 38,9%, что в рублевом эквиваленте составило 8,8 млрд руб.
Прибыль от продаж "Ростелекома", по сравнению с первым кварталом 2003 г., выросла на 44,9%, достигнув 3,2 млрд. руб. Чистая прибыль оператора увеличилась на 125,1% и составила 2,8 млрд. руб.
Как сообщили репортеру ComNews.ru в "Ростелекоме", увеличение выручки отражает укрепление конкурентных позиций компании на всех рынках, улучшение динамики доходов в Москве и на рынке международного входящего трафика.
По словам аналитика ACM-Consulting Александра Шатикова, основными причинами роста выручки компании стали рост трафика и увеличившаяся заинтересованность межрегиональных компаний (МРК) во взаимодействии с "Ростелекомом", произошедшая после "раскрытия" интегральной расчетной таксы (ИРТ). Это позволяет МРК получать "живые деньги" при расчетах с оператором дальней связи. Ранее большая часть отношений между "Ростелекомом" и региональными компаниями "Связьинвеста" складывались посредством взаиморасчетов по ИРТ, что часто не устраивало операторов. "Также можно сказать, что "Ростелеком" удачно спрогнозировал эластичность спроса на
свои услуги и снизил тарифы до оптимального уровня", - добавляет Александр Шатиков.
Аналитик "Финам" Олег Шенкер в беседе с репортером ComNews.ru сказал, что результаты работы "Ростелекома" в первом квартале 2004 г. не очень оптимистичны. "Основной рост бизнеса компании наблюдался в 3-4 кварталах 2003 г. На данный момент компания показала только красивые сравнения с аналогичным периодом прошлого года", - заявил Шенкер.
Александр Шатиков отметил: "Чистая прибыль компании заметно увеличилась. Это, несомненно, положительная тенденция, особенно привлекательная для акционеров. В общем можно добавить, что на рост трафика влияет и увеличение уровня доходов населения и, как следствие, повышение деловой активности в стране". По данным "Ростелекома", помимо улучшения бизнес-показателей, значительное увеличение чистой прибыли объясняется существенным снижением амортизационных отчислений и прибылью от переоценки финансовых вложений.
Рост междугородного трафика в сети "Ростелекома" составил 10,3%, при этом выручкакомпании от услуг междугородней связи выросла на 80,4%, достигнув 4,2 млрд руб. Объем исходящего международного трафика вырос на 14,7%, а соответствующая ему доля в выручке оператора – на 12,2%, что в денежном выражении составило 2,1 млрд руб. Входящий международный трафик увеличился на 38,9% по сравнению с первым кварталом 2003 г. Доходы от международных операторов за пропуск международного телефонного трафика по сравнению с предыдущим годом увеличились на 5,5%, достигнув 992 млн руб.
Необходимо отметить, что суммарный трафик от абонентов оператора вырос на 3,3%, в то время как доходы – на 10,3%. По данным "Ростелекома", это обусловлено ребалансировкой тарифов, проведенной в 2003 г.
Что касается расходов, то из-за увеличения платежей операторам связи расходы по обычным видам деятельности "Ростелекома" составили 5,6 млрд. руб. (рост на 35,7%). Амортизационные отчисления компании снизились более чем на 40% до 545,7 млн. руб., это связано с переходом права собственности к компании на лизинговые активы, по которым ранее начислялась ускоренная амортизация. При этом оператор завершил реструктуризацию задолженности по лизинговым платежам перед ОАО "РТК-Лизинг".
В результате переоценки финансовых вложений и увеличения чистых процентных доходов прочая операционная деятельность компании в первом квартале 2004 г. принесла более 500 млн руб. по сравнению с 443,1 млн руб. аналогичного периода 2003 г. При этом важную роль здесь сыграло увеличение рыночной стоимости доли "Ростелекома" в компании "Голден Телеком Инк", приобретенной в результате продажи ей 50% в ООО "СЦС Совинтел" в 2002 г. Результат от прочей внереализационной деятельности составил почти 10 млн руб. по сравнению с 19,2 млн руб., полученными в первом квартале 2004 г.

Александр Шатиков сказал: "Несмотря на то, что EBITDA компании увеличилась на 19,4% по сравнению с аналогичным периодом 2003 г. и составила 3,7 млрд. руб., маржа EBITDA несколько уменьшилась. Так, в первом квартале 2003 г. маржа EBITDA составляла 49,5% , а в 2004 г. – 43%. Но это изменение, скорее всего, носит технический характер, связанный с "раскрытием" ИРТ.Представитель "Ростелекома" пояснил: "Показатель EBITDA margin в первую очередь изменился вследствие "арифметического" эффекта от внедрения новой системы расчетов с операторами".
Аналитик "НИКойл" Владимир Богданов сообщил репортеру ComNews.ru, что положительным фактом в деятельности "Ростелекома" является сокращение темпов роста затрат. Это подтвердили и в "Ростелекоме", сказав: "Действительно, в сопоставимых показателях темпы роста затрат уменьшились, это связано с проводимой "Ростелекомом" политикой по повышению эффективности деятельности компании и контролем над затратами".
Прогноз Александра Шатикова относительно будущего "Ростелекома" вывглядит так: "Наблюдается хорошая динамика развития оператора, и есть основания полагать, что операционные показатели деятельности останутся стабильными в ближайшее время". Владимир Богданов выразил надежду, что "Ростелеком" сохранит позитивные результаты деятельности и в будущем, продолжая укреплять положение в своем сегменте рынка. Олег Шенкер сказал: "Компании необходимо искать новые направления роста на международном рынке телекоммуникаций, который, по крайней мере в настоящее время, демонстрирует рост. Предполагаемые двузначные темпы роста "Ростелекома" по сравнению с аналогичным периодом прошлого года не оправдались".
Представитель ОАО "Ростелеком" оценивает свое будущее так: "По итогам 2004 г. мы ожидаем рост междугородного и исходящего международного трафика на 10%, входящего международного — на 15%. Прогнозируемый рост неконсолидированной выручки без учета эффекта "раскрытия" ИРТ в 2004 г. составит около 11%, также"Ростелеком" планирует продолжать работу по укреплению своих конкурентных позиций и повышению эффективности деятельности компании".