Акционеры "Пятерочки" забудут о дивидендах
Компания "Пятерочка", созданная в результате объединения торговых сетей "Пятерочка" и "Перекресток", не будет платить дивиденды в течение нескольких лет
Руководство компании "Пятерочка", одного из крупнейших российских ритейлеров, приняло решение в течение ближайших нескольких лет не выплачивать дивиденды. Прежде всего такая дивидендная политика объясняется высокой долговой нагрузкой компании (к концу этого года задолженность "Пятерочки" может превысить 1 млрд долл.). Кроме того, компания намерена активно развивать обе торговые сети, направляя на эти цели всю свою чистую прибыль. Аналитики считают, что решение не выплачивать дивиденды является вполне логичным для "Пятерочки" и что акционеры отнесутся к этому с пониманием.
Компания "Пятерочка" объявила о своих планах приобрести "Перекресток" в апреле 2005 г. В соответствии с условиями сделки, "Пятерочка" купила "Перекресток" у "Альфа-групп" и фонда Templeton за 1,365 млрд долл. В свою очередь, "Альфа" приобрела 54% акций "Пятерочки" у ее основных акционеров за 1,178 млрд долл. В рамках этой сделки "Пятерочка" привлекла трехлетний синдицированный кредит на 800 млн долл. В 2005 г. чистая выручка "Пятерочки" составила 1,4 млрд долл. На 1 января 2006 г. сеть включала 347 магазинов в Москве и Санкт-Петербурге, а также 404 магазина, работающих на условиях франчайзинга в российских регионах, Казахстане и на Украине. В мае прошлого года "Пятерочка" провела IPO, в ходе которого привлекала 598 млн долл. Чистая выручка "Перекрестка" в 2005 г. составила 1,015 млрд долл., увеличившись на 53,7% по сравнению с 2004 г. На начало прошлого года сеть объединяла 136 магазинов, расположенных в 38 городах России и Украины. Ожидается, что к 2010 г. совокупная выручка двух компаний достигнет 10 млрд долл.
Как сообщил RDC daily главный финансовый директор "Пятерочки" Виталий Подольский, в течение ближайших нескольких лет компания не будет выплачивать дивиденды. "Во-первых, мы имеем огромную долговую нагрузку, которую надо будет снижать. Потенциально к концу этого года задолженность "Пятерочки" может превысить 1 млрд долл., – говорит г-н Подольский. – Во-вторых, в соответствии со стратегией развития объединенной компании все свободные средства будут направляться на экспансию". Он добавил, что "акционеры компании сейчас и не ожидают дивидендов".
Аналитики считают, что такое решение "Пятерочки" не является неожиданным. "О том, что дивиденды по итогам 2005 г. не будут выплачиваться, "Пятерочка" заявила еще до проведения IPO. Это совершенно логичное решение: им сейчас необходимо возвращать деньги в бизнес", – говорит аналитик ИК "Тройка Диалог" Виктория Гранкина. По мнению начальника отдела фундаментального анализа брокерского дома "Открытие" Натальи Мильчаковой, за счет невыплаченных дивидендов компания, вероятно, постарается снизить долговую нагрузку. "Само объединение "Пятерочки" и "Перекрестка" во многом состоялось именно для того, чтобы двум сетям было легче расплачиваться с кредиторами", – пояснила г-жа Мильчакова.
Эксперты уверены, что на рыночных позициях компании эта новость не скажется негативно. "Что касается возможной реакции рынка на это известие, то она, вероятно, будет спокойной. От компании, которая недавно вышла на биржевой рынок, мало кто ожидает мгновенной выплаты дивидендов. Тот же "Вимм-Билль-Данн" вышел на IPO в 2002 г., а дивиденды начал выплачивать только сейчас", – говорит г-жа Мильчакова. По ее словам, "Пятерочке" нужно время, чтобы выработать политику взаимодействия с миноритарными акционерами и дивидендную политику. "Но до этого есть еще более важная задача: привести в норму показатели отношения долга к EBITDA и долга к собственному капиталу", – заметила г-жа Мильчакова.
Того же мнения придерживается и аналитик ИК "АТОН" Татьяна Капустина. "Это вполне нормальная практика, когда любая растущая компания отказывается от выплат в пользу акционеров, делая ставку на повышение биржевых котировок. И акционеры, как правило, относятся к этому с пониманием. Вчера акции "Пятерочки" несколько упали, но это следствие общей ситуации на рынке", – пояснила она.
Руководство компании "Пятерочка", одного из крупнейших российских ритейлеров, приняло решение в течение ближайших нескольких лет не выплачивать дивиденды. Прежде всего такая дивидендная политика объясняется высокой долговой нагрузкой компании (к концу этого года задолженность "Пятерочки" может превысить 1 млрд долл.). Кроме того, компания намерена активно развивать обе торговые сети, направляя на эти цели всю свою чистую прибыль. Аналитики считают, что решение не выплачивать дивиденды является вполне логичным для "Пятерочки" и что акционеры отнесутся к этому с пониманием.
Компания "Пятерочка" объявила о своих планах приобрести "Перекресток" в апреле 2005 г. В соответствии с условиями сделки, "Пятерочка" купила "Перекресток" у "Альфа-групп" и фонда Templeton за 1,365 млрд долл. В свою очередь, "Альфа" приобрела 54% акций "Пятерочки" у ее основных акционеров за 1,178 млрд долл. В рамках этой сделки "Пятерочка" привлекла трехлетний синдицированный кредит на 800 млн долл. В 2005 г. чистая выручка "Пятерочки" составила 1,4 млрд долл. На 1 января 2006 г. сеть включала 347 магазинов в Москве и Санкт-Петербурге, а также 404 магазина, работающих на условиях франчайзинга в российских регионах, Казахстане и на Украине. В мае прошлого года "Пятерочка" провела IPO, в ходе которого привлекала 598 млн долл. Чистая выручка "Перекрестка" в 2005 г. составила 1,015 млрд долл., увеличившись на 53,7% по сравнению с 2004 г. На начало прошлого года сеть объединяла 136 магазинов, расположенных в 38 городах России и Украины. Ожидается, что к 2010 г. совокупная выручка двух компаний достигнет 10 млрд долл.
Как сообщил RDC daily главный финансовый директор "Пятерочки" Виталий Подольский, в течение ближайших нескольких лет компания не будет выплачивать дивиденды. "Во-первых, мы имеем огромную долговую нагрузку, которую надо будет снижать. Потенциально к концу этого года задолженность "Пятерочки" может превысить 1 млрд долл., – говорит г-н Подольский. – Во-вторых, в соответствии со стратегией развития объединенной компании все свободные средства будут направляться на экспансию". Он добавил, что "акционеры компании сейчас и не ожидают дивидендов".
Аналитики считают, что такое решение "Пятерочки" не является неожиданным. "О том, что дивиденды по итогам 2005 г. не будут выплачиваться, "Пятерочка" заявила еще до проведения IPO. Это совершенно логичное решение: им сейчас необходимо возвращать деньги в бизнес", – говорит аналитик ИК "Тройка Диалог" Виктория Гранкина. По мнению начальника отдела фундаментального анализа брокерского дома "Открытие" Натальи Мильчаковой, за счет невыплаченных дивидендов компания, вероятно, постарается снизить долговую нагрузку. "Само объединение "Пятерочки" и "Перекрестка" во многом состоялось именно для того, чтобы двум сетям было легче расплачиваться с кредиторами", – пояснила г-жа Мильчакова.
Эксперты уверены, что на рыночных позициях компании эта новость не скажется негативно. "Что касается возможной реакции рынка на это известие, то она, вероятно, будет спокойной. От компании, которая недавно вышла на биржевой рынок, мало кто ожидает мгновенной выплаты дивидендов. Тот же "Вимм-Билль-Данн" вышел на IPO в 2002 г., а дивиденды начал выплачивать только сейчас", – говорит г-жа Мильчакова. По ее словам, "Пятерочке" нужно время, чтобы выработать политику взаимодействия с миноритарными акционерами и дивидендную политику. "Но до этого есть еще более важная задача: привести в норму показатели отношения долга к EBITDA и долга к собственному капиталу", – заметила г-жа Мильчакова.
Того же мнения придерживается и аналитик ИК "АТОН" Татьяна Капустина. "Это вполне нормальная практика, когда любая растущая компания отказывается от выплат в пользу акционеров, делая ставку на повышение биржевых котировок. И акционеры, как правило, относятся к этому с пониманием. Вчера акции "Пятерочки" несколько упали, но это следствие общей ситуации на рынке", – пояснила она.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00