Потребители устали от покупок
В марте деловая активность в России росла в основном за счет повышения цен на нефть и связанного с этим роста индекса ресурсной базы и активности финансового сектора. Потребительский рынок и торговля при этом попали в число отстающих. Однако предпринимателей это не пугает, поскольку они связывают снижение активности в данных секторах с сезонными факторами: люди потратили все сбережения в периоды праздничных распродаж в декабре-марте.
Индекс деловой активности (ИДА) иллюстрирует динамику изменения основных индикаторов экономики - промышленного производства, уровня инвестиций, состояния фондового рынка и др.- и предпринимательских ожиданий по поводу изменения этих показателей.
Рост интегрального индекса деловой активности, начавшийся в прошлом году и лишь немного притормозившийся в период новогодних праздников, в марте продолжился.
Однако состояние неопределенности, связанное с реструктуризацией органов власти, нашло свое отражение в том, что относительный рост индекса несколько замедлился: если в феврале 2004 года он составлял 0,8%, то в марте опустился до 0,7%. Однако это все же лучше, например, января, когда он находился на уровне 0,1%. Перейдем теперь к анализу субиндексов, влияющих на интегральный индекс деловой активности.
Индекс ресурсной базы в марте вырос еще на 1,5% и достиг 139,2 пункта. Столь высокие темпы роста данного индикатора объясняются, прежде всего, исключительно благоприятной для России ситуацией на мировом рынке энергоносителей. В середине марта цена российской нефти сорта Urals превысила уровень $31 за баррель, тогда как в конце февраля она стоила $29 за баррель, а в январе - $27.
Рост мировых цен на нефть в значительной мере стимулировало опубликование прогноза Международного энергетического агентства (IEA), согласно которому рост потребления нефти в 2004 году составит 1,65 млн. баррелей в сутки, что выше предыдущего прогноза агентства и является максимальным годовым приростом потребления нефти с 1997 года. Кроме того, по данным Американского института нефти и министерства энергетики, в США сохраняется тенденция к сокращению запасов бензина в хранилищах перед началом массового автомобильного сезона, что подтверждают данные о росте потенциального спроса на энергоресурсы.
Быстрый рост стоимости нефти заставил руководство Организации производителей и экспортеров нефти (ОПЕК) предпринять попытку стабилизировать цены. С этой целью ОПЕК приняла решение временно отменить квотные ограничения на добычу и экспорт нефти. Однако проблема в том, что страны картеля еще до принятия решения об отмене квот негласно нарушали утвержденные ими же ограничения на производство и экспорт нефти. По данным Министерства энергетики США, при квоте добычи 24,5 млн. баррелей в сутки страны ОПЕК добывали в феврале в среднем ежесуточно 26,33 млн. баррелей. Поэтому заявление об отмене квот странами, которые эти квоты и так не соблюдали, участниками рынка было фактически проигнорировано. В результате итоговый эффект от принятия ОПЕК стабилизирующих мер на деле оказался незначительным, а темпы роста цен на нефть в марте практически не замедлились.
Промышленный индекс вырос в марте на 0,6% до 143,1 пункта. Хотя темпы роста данного субиндекса и ускорились по сравнению с предыдущим месяцем, они все еще ниже, чем в конце прошлого года. Скорее всего, это связано с сокращением внутреннего платежеспособного спроса на продукцию отечественных предприятий, а также со снижением показателей обеспеченности предприятий собственными средствами.
Причиной такой тенденции стало падение конкурентоспособности отечественных предприятий вследствие укрепления курса рубля, а также сохранение структурных барьеров в развитии отдельных секторов экономики (в частности, цветной металлургии и пищевой промышленности). Хотя на конец февраля реальный курс рубля к доллару фактически сравнялся с докризисным уровнем (в июле 1998 года он был всего на 0,03% выше), при нынешнем уровне мировых цен это не вызовет сколько-нибудь катастрофических последствий для крупнейших российских компаний, сосредоточенных в экспортном секторе. Однако многие предприятия, конкурирующие с импортной продукцией на внутреннем рынке, уже сейчас попали в достаточно трудное положение.
Вместе с тем обнадеживающим фактором представляется продолжающийся рост инвестиций: в январе 2004 года инвестиции предприятий в основной капитал выросли на 13,7% к тому же периоду прошлого года (в декабре 2003 года рост был на 12,5%). Важным фактором стабильности инвестиций выступает высокий уровень мировых цен на нефть, который во многом обеспечивает высокие темпы роста промышленного производства.
В целом в январе--феврале 2004 года рост промышленного производства по сравнению с тем же периодом 2003 года составил 8,1%, в феврале 2004 года по сравнению с февралем 2003 года -- 8,7%. Благодаря высокой оценке уровня мировых цен на экспортные товары официальный прогноз роста промышленного производства в 2004 году увеличен с 4,5 до 5%, инвестиций -- с 8,2 до 10%.
Потребительский индекс в марте замедлил свой рост в два раза по сравнению с февралем: в текущем месяце он вырос всего на 0,7%. Ситуация в сфере потребления ухудшилась в связи с тем, что излишки финансовых ресурсов, образовавшиеся в конце прошлого года у потребителей, были растрачены за периоды праздников. Вместе с тем спрос на импортные товары поддерживается за счет постоянного укрепления рубля к доллару. Кроме того, продолжающийся рост благосостояния населения оказывает позитивное влияние на динамику потребления – реальные располагаемые денежные доходы в январе 2004 года по сравнению с январем 2003 года увеличились на 16,5%. Также отметим, что, и прогнозируемое замедление темпов инфляции будет, несомненно, позитивно воспринято потребителями. В феврале уже произошло значительное падение темпов роста цен: с 1,8% в январе 2004 года до 1% в феврале (2,8% в феврале 2003 года).
Финансовый индекс показал наибольший рост с ноября прошлого года и вырос на 0,6% - до 198 пунктов. Позитивное развитие ситуации в банковской сфере способствует повышению роли финансовой системы в развитии экономики. Совокупный зарегистрированный уставный капитал кредитных организаций достиг 362 млрд. руб. на начало 2004 года, что на 1,2% больше, чем на начало декабря 2003 года, и на 20,5% выше показателя годичной давности. К тому же за год более чем в 1,3 раза увеличилось число кредитных организаций с зарегистрированным уставным капиталом свыше 150 млн. руб. В начале 2004 года продолжался рост спроса на банковские услуги со стороны предприятий. При этом большинство предприятий сотрудничали с теми банками, с которыми они уже имели опыт совместной работы. Впрочем, при принятии решения о сотрудничестве принимались во внимание также расположение кредитной организации и требования головной компании.
Фондовый рынок также внес свой вклад в улучшение состояния финансовой сферы. В феврале на рынке акций наблюдался достаточно устойчивый рост. В результате по итогам месяца индекс ММВБ вырос на 7,1%. Торговый индекс в марте оказался в числе отстающих - он вырос всего на 0,3% до 157,4 пункта. Небольшой рост этого индекса, так же как и потребительского, связан с тем, что потребители взяли передышку после чрезмерной активности в предпраздничный период. В итоге оборот розничной торговли в январе 2004 года составил 391,4 млрд. руб.; по сравнению с предыдущим месяцем в январе произошло падение розничного оборота на 19,2% после роста на 15,4% в декабре 2003 года.
Рост индекса предпринимательских ожиданий в марте ускорился, значение индекса выросло еще на 0,8% до 90,9 пункта. Предприниматели в целом позитивно оценили победу Владимира Путина на президентских выборах, хотя она и была предсказуемой. Эта победа в сочетании с утверждением нового правительства, в котором чиновники, имеющие имидж "реформаторов", заняли ряд ключевых постов, способствовало дальнейшему улучшению бизнес-климата в стране.
Получение Владимиром Путиным более 70% голосов избирателей в глазах предпринимателей фактически означает возможность быстро и эффективно осуществить ряд реформ, прежде всего, в сфере налогообложения, естественных монополий и жилищно-коммунального хозяйства. Некоторые из этих реформ оцениваются экспертами как непопулярные, увеличивающие финансовую нагрузку на значительную часть населения страны. Тем не менее для ускорения экономического роста и окончательного перехода на рыночные рельсы развития народного хозяйства данные преобразования необходимы, тем более что возросшее благосостояние населения заметно ослабит их побочные негативные проявления. Кроме того, обещанное правительством снижение единого социального налога и налога на добавленную стоимость также в определенной степени может сгладить отрицательные последствия непопулярных реформ.
"Коммерсантъ".
Индекс деловой активности (ИДА) иллюстрирует динамику изменения основных индикаторов экономики - промышленного производства, уровня инвестиций, состояния фондового рынка и др.- и предпринимательских ожиданий по поводу изменения этих показателей.
Рост интегрального индекса деловой активности, начавшийся в прошлом году и лишь немного притормозившийся в период новогодних праздников, в марте продолжился.
Однако состояние неопределенности, связанное с реструктуризацией органов власти, нашло свое отражение в том, что относительный рост индекса несколько замедлился: если в феврале 2004 года он составлял 0,8%, то в марте опустился до 0,7%. Однако это все же лучше, например, января, когда он находился на уровне 0,1%. Перейдем теперь к анализу субиндексов, влияющих на интегральный индекс деловой активности.
Индекс ресурсной базы в марте вырос еще на 1,5% и достиг 139,2 пункта. Столь высокие темпы роста данного индикатора объясняются, прежде всего, исключительно благоприятной для России ситуацией на мировом рынке энергоносителей. В середине марта цена российской нефти сорта Urals превысила уровень $31 за баррель, тогда как в конце февраля она стоила $29 за баррель, а в январе - $27.
Рост мировых цен на нефть в значительной мере стимулировало опубликование прогноза Международного энергетического агентства (IEA), согласно которому рост потребления нефти в 2004 году составит 1,65 млн. баррелей в сутки, что выше предыдущего прогноза агентства и является максимальным годовым приростом потребления нефти с 1997 года. Кроме того, по данным Американского института нефти и министерства энергетики, в США сохраняется тенденция к сокращению запасов бензина в хранилищах перед началом массового автомобильного сезона, что подтверждают данные о росте потенциального спроса на энергоресурсы.
Быстрый рост стоимости нефти заставил руководство Организации производителей и экспортеров нефти (ОПЕК) предпринять попытку стабилизировать цены. С этой целью ОПЕК приняла решение временно отменить квотные ограничения на добычу и экспорт нефти. Однако проблема в том, что страны картеля еще до принятия решения об отмене квот негласно нарушали утвержденные ими же ограничения на производство и экспорт нефти. По данным Министерства энергетики США, при квоте добычи 24,5 млн. баррелей в сутки страны ОПЕК добывали в феврале в среднем ежесуточно 26,33 млн. баррелей. Поэтому заявление об отмене квот странами, которые эти квоты и так не соблюдали, участниками рынка было фактически проигнорировано. В результате итоговый эффект от принятия ОПЕК стабилизирующих мер на деле оказался незначительным, а темпы роста цен на нефть в марте практически не замедлились.
Промышленный индекс вырос в марте на 0,6% до 143,1 пункта. Хотя темпы роста данного субиндекса и ускорились по сравнению с предыдущим месяцем, они все еще ниже, чем в конце прошлого года. Скорее всего, это связано с сокращением внутреннего платежеспособного спроса на продукцию отечественных предприятий, а также со снижением показателей обеспеченности предприятий собственными средствами.
Причиной такой тенденции стало падение конкурентоспособности отечественных предприятий вследствие укрепления курса рубля, а также сохранение структурных барьеров в развитии отдельных секторов экономики (в частности, цветной металлургии и пищевой промышленности). Хотя на конец февраля реальный курс рубля к доллару фактически сравнялся с докризисным уровнем (в июле 1998 года он был всего на 0,03% выше), при нынешнем уровне мировых цен это не вызовет сколько-нибудь катастрофических последствий для крупнейших российских компаний, сосредоточенных в экспортном секторе. Однако многие предприятия, конкурирующие с импортной продукцией на внутреннем рынке, уже сейчас попали в достаточно трудное положение.
Вместе с тем обнадеживающим фактором представляется продолжающийся рост инвестиций: в январе 2004 года инвестиции предприятий в основной капитал выросли на 13,7% к тому же периоду прошлого года (в декабре 2003 года рост был на 12,5%). Важным фактором стабильности инвестиций выступает высокий уровень мировых цен на нефть, который во многом обеспечивает высокие темпы роста промышленного производства.
В целом в январе--феврале 2004 года рост промышленного производства по сравнению с тем же периодом 2003 года составил 8,1%, в феврале 2004 года по сравнению с февралем 2003 года -- 8,7%. Благодаря высокой оценке уровня мировых цен на экспортные товары официальный прогноз роста промышленного производства в 2004 году увеличен с 4,5 до 5%, инвестиций -- с 8,2 до 10%.
Потребительский индекс в марте замедлил свой рост в два раза по сравнению с февралем: в текущем месяце он вырос всего на 0,7%. Ситуация в сфере потребления ухудшилась в связи с тем, что излишки финансовых ресурсов, образовавшиеся в конце прошлого года у потребителей, были растрачены за периоды праздников. Вместе с тем спрос на импортные товары поддерживается за счет постоянного укрепления рубля к доллару. Кроме того, продолжающийся рост благосостояния населения оказывает позитивное влияние на динамику потребления – реальные располагаемые денежные доходы в январе 2004 года по сравнению с январем 2003 года увеличились на 16,5%. Также отметим, что, и прогнозируемое замедление темпов инфляции будет, несомненно, позитивно воспринято потребителями. В феврале уже произошло значительное падение темпов роста цен: с 1,8% в январе 2004 года до 1% в феврале (2,8% в феврале 2003 года).
Финансовый индекс показал наибольший рост с ноября прошлого года и вырос на 0,6% - до 198 пунктов. Позитивное развитие ситуации в банковской сфере способствует повышению роли финансовой системы в развитии экономики. Совокупный зарегистрированный уставный капитал кредитных организаций достиг 362 млрд. руб. на начало 2004 года, что на 1,2% больше, чем на начало декабря 2003 года, и на 20,5% выше показателя годичной давности. К тому же за год более чем в 1,3 раза увеличилось число кредитных организаций с зарегистрированным уставным капиталом свыше 150 млн. руб. В начале 2004 года продолжался рост спроса на банковские услуги со стороны предприятий. При этом большинство предприятий сотрудничали с теми банками, с которыми они уже имели опыт совместной работы. Впрочем, при принятии решения о сотрудничестве принимались во внимание также расположение кредитной организации и требования головной компании.
Фондовый рынок также внес свой вклад в улучшение состояния финансовой сферы. В феврале на рынке акций наблюдался достаточно устойчивый рост. В результате по итогам месяца индекс ММВБ вырос на 7,1%. Торговый индекс в марте оказался в числе отстающих - он вырос всего на 0,3% до 157,4 пункта. Небольшой рост этого индекса, так же как и потребительского, связан с тем, что потребители взяли передышку после чрезмерной активности в предпраздничный период. В итоге оборот розничной торговли в январе 2004 года составил 391,4 млрд. руб.; по сравнению с предыдущим месяцем в январе произошло падение розничного оборота на 19,2% после роста на 15,4% в декабре 2003 года.
Рост индекса предпринимательских ожиданий в марте ускорился, значение индекса выросло еще на 0,8% до 90,9 пункта. Предприниматели в целом позитивно оценили победу Владимира Путина на президентских выборах, хотя она и была предсказуемой. Эта победа в сочетании с утверждением нового правительства, в котором чиновники, имеющие имидж "реформаторов", заняли ряд ключевых постов, способствовало дальнейшему улучшению бизнес-климата в стране.
Получение Владимиром Путиным более 70% голосов избирателей в глазах предпринимателей фактически означает возможность быстро и эффективно осуществить ряд реформ, прежде всего, в сфере налогообложения, естественных монополий и жилищно-коммунального хозяйства. Некоторые из этих реформ оцениваются экспертами как непопулярные, увеличивающие финансовую нагрузку на значительную часть населения страны. Тем не менее для ускорения экономического роста и окончательного перехода на рыночные рельсы развития народного хозяйства данные преобразования необходимы, тем более что возросшее благосостояние населения заметно ослабит их побочные негативные проявления. Кроме того, обещанное правительством снижение единого социального налога и налога на добавленную стоимость также в определенной степени может сгладить отрицательные последствия непопулярных реформ.
"Коммерсантъ".
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00