"ФИНАМ" присвоил рекомендацию акциям ОАО "Лебедянский"
ИК "ФИНАМ" присвоила акциям ОАО "Лебедянский" рекомендацию "Держать", определив целевую цену одной акции в 69,3 доллара. В инвестиционной компании отмечают сильные позиции российского производителя на рынках сока и детского питания, хорошие перспективы его развития и продуманную стратегию. Однако аналитики считают, что акции "Лебедянского" уже справедливо оценены рынком.
ОАО "Экспериментально-консервный завод "Лебедянский" — один из лидеров российского рынка соков и детского питания. В группу компаний входят завод "Лебедянский" в г. Лебедянь и ОАО "Прогресс" в г. Липецк. Филиалы компании находятся в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Новосибирске, Иркутске, Волгограде, Самаре и Перми. Дочерние структуры "Лебедянского" действуют в Украине и Казахстане. Выручка компании за январь-сентябрь 2005 года выросла на 36,8% — до 378 млн. долларов, рост чистой прибыли составил 38,7% (до 60,2 млн. долларов).
Рынки сока и детского питания – одни из наиболее динамично развивающихся сегментов пищевой промышленности России. Согласно прогнозам "ФИНАМа", средний рост рынка сока в денежном выражении в 2005-2013 годах составит порядка 15%, а детского питания – 18%. "Лебедянский" — крупнейший производитель соков в России, контролирующий около 30% рынка. "Компания постоянно наращивает объем производства и продаж как в натуральном, так и в денежном выражении. Мы ожидаем, что в ближайшие восемь лет средний рост производства "Лебедянского" будет на уровне 8%, а средний рост выручки составит порядка 13%", — отмечает аналитик ИК "ФИНАМ" Ольга Самарец. В 2004 году продажи "Лебедянского" в натуральном выражении составили 574,2 млн.л, увеличившись по сравнению с 2003 годом более чем на 20%, а за девять месяцев 2005 года – 532,6 млн.л. В 2005 году, согласно прогнозам ИК "ФИНАМ", объем производства компании вырастет более чем на 18% — до 680 млн.л.
"Лебедянский" — прежде всего производитель соков, на них приходится порядка 95% производства. Кроме того, "Лебедянский" также играет заметную роль на рынке детского питания. Компания производит детские соки и пюре под брендом "ФрутоНяня". "Присутствие "Лебедянского" на этом рынке должно позволить не только увеличивать продажи, но и поддерживать рентабельность на высоком уровне", — считает г-жа Самарец.
Рассматривая отчетность "Лебедянского" за девять месяцев 2005 года, аналитики "ФИНАМа" отмечают, что ей сложно дать однозначную оценку. "С одной стороны, нас порадовал рост продаж сока, опережающий рост рынка в целом. Также положительным фактором можно считать значительное увеличение продаж детского питания, так как рынок детского питания является перспективным и быстро растущим сегментом пищевой промышленности, а кроме того, этот вид продукции имеет более высокую добавленную стоимость, что позитивно сказывается на прибыли компании. Но с другой стороны, опережающий рост расходов оказал негативное влияние на операционную рентабельность компании", — отмечает г-жа Самарец.
Среди сильных сторон "Лебедянского" в "ФИНАМе" отмечают хорошо сбалансированный портфель брендов, четкую стратегию развития, сильный менеджмент и налаженную систему сбыта, которые должны позволить компании не только удержать свои позиции на рынке, но и обеспечить развитие в будущем.
ОАО "Экспериментально-консервный завод "Лебедянский" — один из лидеров российского рынка соков и детского питания. В группу компаний входят завод "Лебедянский" в г. Лебедянь и ОАО "Прогресс" в г. Липецк. Филиалы компании находятся в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Новосибирске, Иркутске, Волгограде, Самаре и Перми. Дочерние структуры "Лебедянского" действуют в Украине и Казахстане. Выручка компании за январь-сентябрь 2005 года выросла на 36,8% — до 378 млн. долларов, рост чистой прибыли составил 38,7% (до 60,2 млн. долларов).
Рынки сока и детского питания – одни из наиболее динамично развивающихся сегментов пищевой промышленности России. Согласно прогнозам "ФИНАМа", средний рост рынка сока в денежном выражении в 2005-2013 годах составит порядка 15%, а детского питания – 18%. "Лебедянский" — крупнейший производитель соков в России, контролирующий около 30% рынка. "Компания постоянно наращивает объем производства и продаж как в натуральном, так и в денежном выражении. Мы ожидаем, что в ближайшие восемь лет средний рост производства "Лебедянского" будет на уровне 8%, а средний рост выручки составит порядка 13%", — отмечает аналитик ИК "ФИНАМ" Ольга Самарец. В 2004 году продажи "Лебедянского" в натуральном выражении составили 574,2 млн.л, увеличившись по сравнению с 2003 годом более чем на 20%, а за девять месяцев 2005 года – 532,6 млн.л. В 2005 году, согласно прогнозам ИК "ФИНАМ", объем производства компании вырастет более чем на 18% — до 680 млн.л.
"Лебедянский" — прежде всего производитель соков, на них приходится порядка 95% производства. Кроме того, "Лебедянский" также играет заметную роль на рынке детского питания. Компания производит детские соки и пюре под брендом "ФрутоНяня". "Присутствие "Лебедянского" на этом рынке должно позволить не только увеличивать продажи, но и поддерживать рентабельность на высоком уровне", — считает г-жа Самарец.
Рассматривая отчетность "Лебедянского" за девять месяцев 2005 года, аналитики "ФИНАМа" отмечают, что ей сложно дать однозначную оценку. "С одной стороны, нас порадовал рост продаж сока, опережающий рост рынка в целом. Также положительным фактором можно считать значительное увеличение продаж детского питания, так как рынок детского питания является перспективным и быстро растущим сегментом пищевой промышленности, а кроме того, этот вид продукции имеет более высокую добавленную стоимость, что позитивно сказывается на прибыли компании. Но с другой стороны, опережающий рост расходов оказал негативное влияние на операционную рентабельность компании", — отмечает г-жа Самарец.
Среди сильных сторон "Лебедянского" в "ФИНАМе" отмечают хорошо сбалансированный портфель брендов, четкую стратегию развития, сильный менеджмент и налаженную систему сбыта, которые должны позволить компании не только удержать свои позиции на рынке, но и обеспечить развитие в будущем.
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00