"Вымпелком" все ближе приближается к МТС
ИК "Финам" опубликовала аналитическую записку, сравнивающую результаты деятельности "Вымпелкома" и МТС за девять месяцев 2005 года. Аналитики инвестиционной компании считают, что разрыв между двумя этими операторами все больше сокращается. Одновременно, "Вымпелком" демонстрирует значительно лучшие показатели роста по сравнению с МТС.
"Выручка "Вымпелкома" за 9 месяцев 2005 года выросла относительно аналогичного периода прошлого года на 55%. Валовая прибыль возросла практически аналогично выручке - на 54%. Такая масштабируемость бизнеса - не новость для компании, "Вымпелком" и раньше показывал похожее поведение динамики данных статей. Рост чистой прибыли компании составил 74%, а рентабельность по чистой прибыли увеличилась на 2%, что позитивно отражается на инвестиционной привлекательности оператора", - отмечает аналитик ИК "Финам" Иван Кабулаев. Он считает, что "Вымпелком" продемонстрировал сильные результаты. Однако эксперты инвестиционной компании подчеркивают, что сюрпризов оператор не преподнес - его развитие повторяет отраслевой тренд. Из негативных моментов аналитики выделяют увеличение оттока абонентов и непрекращающийся конфликт акционеров - разногласия между Telenor и "Альфой" не дают "Вымпелкому" выйти на рынок Украины.
Что касается МТС, то выручка этого оператора за три квартала выросла относительно аналогичного показателя прошлого года на 31%, при этом валовая прибыль и чистая прибыль по темпам роста значительно отстали от выручки, увеличившись на 11% и 9%. Количество пользователей сотовой связи у компании выросло на 89% (до 50,36 млн.), при этом показатель квартального оттока абонентов упал на 3,8% до крайне низкой величины в 2,9%, что стало следствием повышения лояльности существующих клиентов оператора. Падение выручки с одного абонента за год в России составило 36%, но это не стало неожиданностью, МТС лишь ненамного ухудшила показатель предыдущего квартала, снизив его на $0,4 (c $9,3 до $8,9).
"Абсолютные показатели роста МТС выглядят хорошо, но на фоне главного конкурента они откровенно блекнут: по каждому из значимых показателей роста "Вымпелком" опережает лидера рынка. При этом если МТС не удалось сохранить рентабельность по прибыли, то второй по величине оператор умудрился даже увеличить ее, а остальные показатели рентабельности, как минимум, не уменьшить", - анализирует г-н Кабулаев.
В "Финаме" констатируют, что отрыв между операторами стремительно сокращается: если по состоянию на конец 3-го квартала 2005 года отставание по выручке "Вымпелкома" относительно МТС было на уровне 60%, то годом ранее аналогичный показатель составлял 89%. Отставание по чистой прибыли уменьшилось на 114%. По показателю российской абонентской базы "Вымпелком" практически догнал лидера, сократив отрыв с 5% до 1%, и только наличие украинского рынка позволяет МТС держать дистанцию в 26% разницы между общими абонентскими базами.
Однако аналитики инвестиционной компании прогнозируют, что в ближайшее время позиции операторов на рынке существенно не изменятся. "Скорее всего, на территории России "Вымпелком" останется оператором №2, хотя и не исключены сюрпризы во время традиционного новогоднего ралли по массовому привлечению абонентов", - говорит г-н Кабулаев.
В "Финаме" считают, что в фундаментальном плане оба оператора обладают существенным потенциалом роста и рекомендуют покупать их ценные бумаги.
"Выручка "Вымпелкома" за 9 месяцев 2005 года выросла относительно аналогичного периода прошлого года на 55%. Валовая прибыль возросла практически аналогично выручке - на 54%. Такая масштабируемость бизнеса - не новость для компании, "Вымпелком" и раньше показывал похожее поведение динамики данных статей. Рост чистой прибыли компании составил 74%, а рентабельность по чистой прибыли увеличилась на 2%, что позитивно отражается на инвестиционной привлекательности оператора", - отмечает аналитик ИК "Финам" Иван Кабулаев. Он считает, что "Вымпелком" продемонстрировал сильные результаты. Однако эксперты инвестиционной компании подчеркивают, что сюрпризов оператор не преподнес - его развитие повторяет отраслевой тренд. Из негативных моментов аналитики выделяют увеличение оттока абонентов и непрекращающийся конфликт акционеров - разногласия между Telenor и "Альфой" не дают "Вымпелкому" выйти на рынок Украины.
Что касается МТС, то выручка этого оператора за три квартала выросла относительно аналогичного показателя прошлого года на 31%, при этом валовая прибыль и чистая прибыль по темпам роста значительно отстали от выручки, увеличившись на 11% и 9%. Количество пользователей сотовой связи у компании выросло на 89% (до 50,36 млн.), при этом показатель квартального оттока абонентов упал на 3,8% до крайне низкой величины в 2,9%, что стало следствием повышения лояльности существующих клиентов оператора. Падение выручки с одного абонента за год в России составило 36%, но это не стало неожиданностью, МТС лишь ненамного ухудшила показатель предыдущего квартала, снизив его на $0,4 (c $9,3 до $8,9).
"Абсолютные показатели роста МТС выглядят хорошо, но на фоне главного конкурента они откровенно блекнут: по каждому из значимых показателей роста "Вымпелком" опережает лидера рынка. При этом если МТС не удалось сохранить рентабельность по прибыли, то второй по величине оператор умудрился даже увеличить ее, а остальные показатели рентабельности, как минимум, не уменьшить", - анализирует г-н Кабулаев.
В "Финаме" констатируют, что отрыв между операторами стремительно сокращается: если по состоянию на конец 3-го квартала 2005 года отставание по выручке "Вымпелкома" относительно МТС было на уровне 60%, то годом ранее аналогичный показатель составлял 89%. Отставание по чистой прибыли уменьшилось на 114%. По показателю российской абонентской базы "Вымпелком" практически догнал лидера, сократив отрыв с 5% до 1%, и только наличие украинского рынка позволяет МТС держать дистанцию в 26% разницы между общими абонентскими базами.
Однако аналитики инвестиционной компании прогнозируют, что в ближайшее время позиции операторов на рынке существенно не изменятся. "Скорее всего, на территории России "Вымпелком" останется оператором №2, хотя и не исключены сюрпризы во время традиционного новогоднего ралли по массовому привлечению абонентов", - говорит г-н Кабулаев.
В "Финаме" считают, что в фундаментальном плане оба оператора обладают существенным потенциалом роста и рекомендуют покупать их ценные бумаги.
Ещё новости по теме:
18:20