Открыть брокерский счёт, купить еврооблигации, спекулировать на долларе: что делать во время антироссийских санкций
Первый пакет санкций может вступить в силу 22 августа, а второй пакет в конце осени.
Август традиционно в России не самый спокойный месяц. Вот и в 2018 году рынок взволновала публикация о законопроекте двух пакетов антироссийских санкций со стороны США. И если пакет, который может вступить в силу 22 августа, не так страшен, то осенний пакет может оказать уже более серьёзное влияние на ваш капитал. Пакеты санкций
Первый пакет может вступить в силу 22 августа. Санкционный пакет вводится из-за возможной причастности РФ к отравлению Скрипалей. Второй пакет может быть введён через 90 дней, если РФ не предоставит гарантий неприменения химического оружия, не допустит наблюдателей ООН и так далее.
Основные последствия для РФ от первого пакета: прекращение поставок вооружения и финансирования для закупок оружия, отказ в американских государственных кредитах и запрет на экспорт в Россию «чувствительных» товаров и технологий сферы национальной безопасности США.
Всё это не так и критично для РФ: американское вооружение и так запрещено к экспорту, кредиты в США Россия не берёт. Но если РФ признают страной химического оружия, то россиянам в зарубежных финансовых компаниях (банках, страховых компаниях) чаще будут отказывать в открытии счетов.
Но вторая часть санкций, которая планируется к обсуждению осенью 2018 года, — гораздо серьезнее. Здесь речь про ограничения на покупку американскими инвесторами новых гособлигаций РФ, а также санкции на операции с долларом и замораживание активов в США для семи государственных банков — «Сбербанка», ВТБ, «Россельхозбанка», «Банка Москвы», «Промсвязьбанка», ВЭБ, «Газпромбанка».
На американских инвесторов приходится менее половины вложений в государственные облигации РФ. Последнее их размещение в марте 2018 года на 25% пришлись на инвесторов из США. Если новые государственные облигации запретят покупать американцам, если ЕС и Британия не присоединятся к санкциям, то ущерб будет, но не слишком критичным.
Еврооблигации РФ с 2019 года освободили от налога на курсовую разницу, что сделает их сильно привлекательным вариантом для внутренних инвесторов. А при нынешних резервах Фонда национального благосостояния и нынешних ценах на нефть — в РФ достаточно средств, чтобы обеспечить устойчивость экономики даже при просадке спроса на гособлигации со стороны США.
Тем более, что ЕС, будучи зависимым от поставок энергоносителей из РФ, вряд ли присоединится к таким санкциям. Инвесторы в российский госдолг в Европе должны сохраниться. Но вот вторая часть санкций, а именно отключение семи государственных банков от доллара, — уже серьезнее. Где хранить валюту
Если введут отключение семи государственных банков от доллара, то последствия будут неоднозначными. Всё будет зависеть от долларовых резервов в самих банках.
Если валюты будет мало, а клиенты пойдут в банки снимать доллары со счетов, то либо банкам придётся подключать резервы в других валютах, чтобы возвращать доллар, либо возможно повторение латвийского сценария.
Тогда крупнейшие латвийские банки столкнулись с отключением от доллара и были вынуждены принудительно конвертировать счета в евро. А теперь не могут принимать и отправлять платежи ни в чём, кроме евро. Пластиковые карты банков работают и в Латвии, и за рубежом, но они номинированы только в евро, — иные валюты им недоступны.
При таком сценарии моя рекомендация: если вы храните валюту (особенно в долларах США) на счетах или депозитах в семи указанных банках, то лучше снять их и переложить в ячейку или на счета банков системной значимости по версии ЦБ РФ, но не из списка санкций США.
Я считаю, что ячейки — не лучшее решение. Они не защищают от инфляции и не дают 100% защиты, так как это чаще всего договор аренды, а не хранения, где есть ответственность сохранности содержимого. Гораздо лучше, мне кажется, снять доллары, открыть брокерский счёт и вложить эти деньги в краткосрочные максимально ликвидные облигации. Для подстраховки — не этих семи государственных банков.
На нашем рынке можно посмотреть еврооблигации РФ, только брать погашение через один-три года. Сейчас наши облигации просели на фоне новостей о санкциях, так что по ним можно получить доход выше, чем по валютному депозиту.
Не верите в РФ совсем — открывайте брокерский счёт с доступом на зарубежные рынки и покупайте еврооблигации иностранных эмитентов. Есть такие, которые торгуются малыми лотами по $1000-$2000. Только для подстраховки лучше тоже выбирать облигации с погашением через один-три года, ликвидные, исключительно «на пересидеть». Скупать ли доллары
Вспомним декабрь 2014 года, а также январь 2016 года, когда многие на панических настроениях скупали доллар по 70–80 рублей, а потом доллар падал до 60 рублей и ниже. Сейчас возможна такая же ситуация: после 22 августа, если первые санкции будут введены, возможен рост валюты, но вряд ли выше 70 рублей, так как эти санкции довольно нейтральные для экономики.
Позже, скорее всего, рынок поймёт, что первые санкции — некритичны, доллар может снизится до 65 рублей. Потом, если осенью примут второй пакет санкций, доллар может подняться выше 70 рублей (но если этих санкций не введут — доллар, скорее всего, опустится ниже 65 рублей).
Так что нужно принять решение: готовы ли вы к спекуляциям на валютных курсах или нет. Если да, то можно купить доллар по 65,5 рублей и ниже в ожидании продать его потом по 70 рублей и выше. И так всю осень, пока не прояснится ситуация со вторыми санкциями.
Но пока тема с Крымом и Скрипалями до конца не прояснится, мы можем ждать новых санкций и новой волатильности. Так что какую-то часть ваших накоплений вы можете держать именно под спекуляцию на валюте. Идеально её менять не в банке, а через брокерский счёт на бирже.
Если вы не игрок, то сохраняется вероятность, что через год или раньше доллар может вернуться до 63 рублей при условии, что санкции в полной мере не введут. Если вы полностью в рублях сейчас, но играть на курсах не желаете, то ваша задача — подгадывать момент хотя бы частичного перехода в доллар. Риски новых санкций и новой нестабильности сохраняются из-за ситуации с Крымом и Скрипалями.
Это означает, что будут новые моменты волатильности в будущем. Весь капитал в рублях держать опасно, даже если вы живёте только в РФ и тратите только в рублях. Я бы рекомендовала хотя бы 50% капитала иметь в валюте. И если вы сейчас в рублях на 100%, то проще всего искать момент перехода в доллар.
Думаю, в течение года доллар может опуститься до 65 рублей и ниже. Я бы сейчас разместила в короткие гособлигации наподобие ОФЗ 24019 для выхода из них и перехода в доллар ниже 64–65 рублей. ОФЗ отрастут в цене вместе с ростом рубля, но при худшем сценарии вы просто просидите в них до погашения в октябре 2019 года и получите почти 8% годовых, что всё равно лучше, чем вклад в рублях.
Август традиционно в России не самый спокойный месяц. Вот и в 2018 году рынок взволновала публикация о законопроекте двух пакетов антироссийских санкций со стороны США. И если пакет, который может вступить в силу 22 августа, не так страшен, то осенний пакет может оказать уже более серьёзное влияние на ваш капитал. Пакеты санкций
Первый пакет может вступить в силу 22 августа. Санкционный пакет вводится из-за возможной причастности РФ к отравлению Скрипалей. Второй пакет может быть введён через 90 дней, если РФ не предоставит гарантий неприменения химического оружия, не допустит наблюдателей ООН и так далее.
Основные последствия для РФ от первого пакета: прекращение поставок вооружения и финансирования для закупок оружия, отказ в американских государственных кредитах и запрет на экспорт в Россию «чувствительных» товаров и технологий сферы национальной безопасности США.
Всё это не так и критично для РФ: американское вооружение и так запрещено к экспорту, кредиты в США Россия не берёт. Но если РФ признают страной химического оружия, то россиянам в зарубежных финансовых компаниях (банках, страховых компаниях) чаще будут отказывать в открытии счетов.
Но вторая часть санкций, которая планируется к обсуждению осенью 2018 года, — гораздо серьезнее. Здесь речь про ограничения на покупку американскими инвесторами новых гособлигаций РФ, а также санкции на операции с долларом и замораживание активов в США для семи государственных банков — «Сбербанка», ВТБ, «Россельхозбанка», «Банка Москвы», «Промсвязьбанка», ВЭБ, «Газпромбанка».
На американских инвесторов приходится менее половины вложений в государственные облигации РФ. Последнее их размещение в марте 2018 года на 25% пришлись на инвесторов из США. Если новые государственные облигации запретят покупать американцам, если ЕС и Британия не присоединятся к санкциям, то ущерб будет, но не слишком критичным.
Еврооблигации РФ с 2019 года освободили от налога на курсовую разницу, что сделает их сильно привлекательным вариантом для внутренних инвесторов. А при нынешних резервах Фонда национального благосостояния и нынешних ценах на нефть — в РФ достаточно средств, чтобы обеспечить устойчивость экономики даже при просадке спроса на гособлигации со стороны США.
Тем более, что ЕС, будучи зависимым от поставок энергоносителей из РФ, вряд ли присоединится к таким санкциям. Инвесторы в российский госдолг в Европе должны сохраниться. Но вот вторая часть санкций, а именно отключение семи государственных банков от доллара, — уже серьезнее. Где хранить валюту
Если введут отключение семи государственных банков от доллара, то последствия будут неоднозначными. Всё будет зависеть от долларовых резервов в самих банках.
Если валюты будет мало, а клиенты пойдут в банки снимать доллары со счетов, то либо банкам придётся подключать резервы в других валютах, чтобы возвращать доллар, либо возможно повторение латвийского сценария.
Тогда крупнейшие латвийские банки столкнулись с отключением от доллара и были вынуждены принудительно конвертировать счета в евро. А теперь не могут принимать и отправлять платежи ни в чём, кроме евро. Пластиковые карты банков работают и в Латвии, и за рубежом, но они номинированы только в евро, — иные валюты им недоступны.
При таком сценарии моя рекомендация: если вы храните валюту (особенно в долларах США) на счетах или депозитах в семи указанных банках, то лучше снять их и переложить в ячейку или на счета банков системной значимости по версии ЦБ РФ, но не из списка санкций США.
Я считаю, что ячейки — не лучшее решение. Они не защищают от инфляции и не дают 100% защиты, так как это чаще всего договор аренды, а не хранения, где есть ответственность сохранности содержимого. Гораздо лучше, мне кажется, снять доллары, открыть брокерский счёт и вложить эти деньги в краткосрочные максимально ликвидные облигации. Для подстраховки — не этих семи государственных банков.
На нашем рынке можно посмотреть еврооблигации РФ, только брать погашение через один-три года. Сейчас наши облигации просели на фоне новостей о санкциях, так что по ним можно получить доход выше, чем по валютному депозиту.
Не верите в РФ совсем — открывайте брокерский счёт с доступом на зарубежные рынки и покупайте еврооблигации иностранных эмитентов. Есть такие, которые торгуются малыми лотами по $1000-$2000. Только для подстраховки лучше тоже выбирать облигации с погашением через один-три года, ликвидные, исключительно «на пересидеть». Скупать ли доллары
Вспомним декабрь 2014 года, а также январь 2016 года, когда многие на панических настроениях скупали доллар по 70–80 рублей, а потом доллар падал до 60 рублей и ниже. Сейчас возможна такая же ситуация: после 22 августа, если первые санкции будут введены, возможен рост валюты, но вряд ли выше 70 рублей, так как эти санкции довольно нейтральные для экономики.
Позже, скорее всего, рынок поймёт, что первые санкции — некритичны, доллар может снизится до 65 рублей. Потом, если осенью примут второй пакет санкций, доллар может подняться выше 70 рублей (но если этих санкций не введут — доллар, скорее всего, опустится ниже 65 рублей).
Так что нужно принять решение: готовы ли вы к спекуляциям на валютных курсах или нет. Если да, то можно купить доллар по 65,5 рублей и ниже в ожидании продать его потом по 70 рублей и выше. И так всю осень, пока не прояснится ситуация со вторыми санкциями.
Но пока тема с Крымом и Скрипалями до конца не прояснится, мы можем ждать новых санкций и новой волатильности. Так что какую-то часть ваших накоплений вы можете держать именно под спекуляцию на валюте. Идеально её менять не в банке, а через брокерский счёт на бирже.
Если вы не игрок, то сохраняется вероятность, что через год или раньше доллар может вернуться до 63 рублей при условии, что санкции в полной мере не введут. Если вы полностью в рублях сейчас, но играть на курсах не желаете, то ваша задача — подгадывать момент хотя бы частичного перехода в доллар. Риски новых санкций и новой нестабильности сохраняются из-за ситуации с Крымом и Скрипалями.
Это означает, что будут новые моменты волатильности в будущем. Весь капитал в рублях держать опасно, даже если вы живёте только в РФ и тратите только в рублях. Я бы рекомендовала хотя бы 50% капитала иметь в валюте. И если вы сейчас в рублях на 100%, то проще всего искать момент перехода в доллар.
Думаю, в течение года доллар может опуститься до 65 рублей и ниже. Я бы сейчас разместила в короткие гособлигации наподобие ОФЗ 24019 для выхода из них и перехода в доллар ниже 64–65 рублей. ОФЗ отрастут в цене вместе с ростом рубля, но при худшем сценарии вы просто просидите в них до погашения в октябре 2019 года и получите почти 8% годовых, что всё равно лучше, чем вклад в рублях.
Ещё новости по теме:
18:20