Белгородская область вложилась в свинью

Вчера белгородские власти объявили о выпуске облигационного займа объемом 2 млрд рублей, размер купонного дохода - 8,38% годовых. Как пояснил замначальника финансового департамента областного правительства Александр Левченко, тем самым обладминистрация привлечет дешевые заемные средства для реализации проектов с государственным участием в животноводстве. Инициатива белгородских властей - первая столь крупная в Черноземье эмиссия субфедеральных облигаций инвестиционной направленности за последние годы.
В конце прошлого года Воронежская область разместила свой первый после дефолта 1998 года облигационный займ на 600 млн рублей со ставкой купона - 13% годовых. Дата погашения займа - 15 декабря 2007 года. Уже в апреле нынешнего года Росбанк, выступающий в обоих воронежских займах организатором, главным андеррайтером, платежным агентом и маркет-мейкером, сообщил о параметрах второго облигационного займа Воронежской области на 500 млн рублей, срок обращения которого - три-пять лет, величина купонного дохода - 12%. А в августе администрация Липецкой области раскрыла параметры первой после дефолта 1998 года эмиссии региональных гособлигаций. По сообщению областного финуправления, номинальная стоимость ценных бумаг составляет 1 тыс рублей, срок обращения - два года, объем выпуска - 300 млн. Как сообщили в областном финуправлении, средства от размещения займа будут направлены на финансирование дефицита бюджета в части погашения долговых обязательств.
Белгородская область первой среди регионов Центрального Черноземья после дефолта 1998 года использовала займ с "альтернативной" целью. В апреле 2003 года Белгородская область разместила облигации на 320 млн рублей. Ставка первого купона была установлена в 11,5% годовых, что соответствует доходности к погашению 13,7% годовых. Инвесторам предлагались ценные бумаги со сроком обращения пять лет. Причем в отличие от соседних регионов белгородские областные власти использовали полученные от размещения средства не на погашение долговых обязательств, а на поддержку инвестиционных проектов с госучастием.
Вчера замначальника департамента финансов и бюджетной политики правительства Белгородской области Александр Левченко заявил, что в октябре-ноябре нынешнего года на ММВБ планируется разместить еще один облигационный займ объемом 2 млрд рублей. По словам господина Левченко, номинальная стоимость ценных бумаг составит 1 тыс рублей, размер купонного дохода - 8,38% годовых с поквартальным периодом выплат, срок обращения ценных бумаг - пять лет. Генеральными агентами по обслуживанию займа стали ИБ "Траст" и банк "Национальный стандарт".
Как сообщил Александр Левченко, все средства, полученные от размещения облигаций, будут направлены на инвестиционные проекты по развитию молочного животноводства и свиноводства. В частности, как следует из слов финансиста, губернские власти намерены субсидировать процентные ставки по банковским кредитам, дотировать приобретение молочного стада и подведение коммуникаций к новым молочным и свиноводческим комплексам. Соответствующие областные программы, на реализацию которых будут направлены облигационные деньги, предполагают, что к 2010 году регион ежегодно должен будет производить 600 тыс т молока и 300 тыс т свинины в живом весе. "Первый займ разошелся на бирже за пять минут, - комментирует перспективы размещения облигаций господин Левченко - А, например, построенный с участием средств, полученных от его размещения, Курасовский свинокомплекс в конце прошлого года у нас приобрела компания "Русский бекон". По мнению господина Левченко, около 80% облигаций, скорее всего, будет приобретено холдингом "Газметалл", который контролирует бизнес-мен Алишер Усманов. Предприятия, входящие в "Газметалл", - Лебединский ГОК и Оскольский электрометаллургический комбинат - расположены в Белгородской области, а их интересы представляет банк "Национальный стандарт".
Вице-президент ИБ "Траст" Иван Шиянов, в свою очередь, тоже уверен в успешности размещения займа. "На территории региона добывается свыше 30% железнорудного сырья России, - объясняет господин Шиянов - Кроме того, на фоне усиления вертикали власти инвесторы выражают большой интерес к региональным облигациям и рассматривают их как низкорискованный финансовый иструмент, а предложение новых выпусков хороших регионов ограничено".
По мнению аналитика инвестиционной компании "Атон" Алексея Ю, "популярность" облигационных займов объясняется низкими процентными ставками. Если средний процент по банковским кредитам составляет 10-12, то облигации можно разместить за 8% годовых. По словам господина Ю, сейчас на рынке наблюдается дефицит субфедеральных займов. "Для Белгородской области 2 млрд рублей "дополнительного" долга не станут критичными, поскольку в регионе наблюдаются опережающие темпы развития экономики - только в минувшем году объем доходов вырос практически в два раза", - рассуждает аналитик.
Стоит напомнить, что председатель Центрально-Черноземного банка Сбербанка РФ Александр Соловьев, оценивая на недавней пресс-конференции позиции черноземных властей по улучшению инвестиционного климата, заявил, что в одних регионах поддерживают развивающихся, в других - вымирающих. "Что и объясняет развитие одних и отставание других", - пояснил он. По его словам, отличие регионов в развитии - дело политики и преференций. "Профицитный бюджет Липецкой области позволяет предоставлять налоговые льготы, а в Белгороде их не больше, чем в Воронеже, но там активно развивается АПК", - рассказал господин Соловьев и в развитие своей мысли заметил: "Через два года показатели экономического развития Воронежской области увеличатся на несколько процентов, а Белгородской - в разы".
--
Доходы белгородского облбюджета-2005 составляют 18,14 млрд рублей, расходы - 18,74 млрд. Общий размер долговых обязательств к концу нынешнего года (с учетом размещенного облигационного займа) должен составить 4,3 млрд рублей.