Фонд Рокфеллеров диктует рынку новые правила
Принятое год назад решение отказаться от нефтегазовых активов не только окупилось с лихвой, но и задало новый тренд.
Чуть больше года назад Rockefeller Brothers Fund удивил мир: фонд, в основе которого лежал капитал, заработанный на нефти, заявил, что полностью оставляет инвестиции в ископаемое топливо. В его 850-миллионном портфеле больше не будет ни нефти, ни газа, ни угля, ни нефтеносных песков.
По прошествии года этот ход выглядит мудро. С момента анонса цена на нефть упала с $90 до $45 — такой низкой стоимость черного золота была только во времена рецессии.
Акции крупных энергетических компаний рухнули — в 2015 году этот сектор фондового рынка показал себя намного хуже среднего. Набирает обороты движение против изменения климата. Фонд братьев Рокфеллеров уже не одинок в своей позиции. Глава Фонда, Стивен Хайнц, говорит:
«Мы смогли показать, что это можно сделать без ущерба для результатов портфеля».
Фонд зарабатывает больше своей базовой ставки доходности, — мечта любого инвестора, — хотя совет директоров и признает, что судить еще рано.
Это решение принималось прежде всего из соображений морали. Хайнц говорит:
«Получалось, что мы одной рукой раздаем гранты на борьбу с глобальным потеплением, а другой — инвестируем в предприятия, которые его вызывают».
Но члены совета директоров находят здесь и экономическую основу. Хайнц говорит:
«Закат экономики, основанной на ископаемом топливе, уже виден».
Здесь он вспоминает про Shell (LON: RDSB), отказавшуюся от проекта бурения в Арктике, в который было вложено очень много средств, поскольку он перестал быть выгодным.
Порфтель не сразу строился
Вывод капитала из областей, влияющих на климат, выполнить нелегко. Хайнц получает звонки от других фондов и университетов, которые хотят последовать примеру фонда. Он советует им готовиться большой работе.
Инвестиционный портфель фонда Рокфеллеров велик — около 800 млн долларов. Они были готовы к тому, что проект займет около трех лет.
В первый год удалось избавиться от бумаг большинства компаний, связанных с ископаемым топливом, например, Exxon Mobil (NYSE: XOM) и Chevron (NYSE: CVX).
Хайнц говорит, что цель фонда — устранить из портфеля все виды ископаемого топлива, в том числе газ. При этом сотрудники будут внимательно смотреть на результаты, и, если прибыль окажется под угрозой, график изменят.
Он отмечает, что в начале 2014 года бумаги компаний, связанных с ископаемым топливом, составляли 7% портфеля фонда. Сегодня это менее 4%.
Большую часть средств, вложенных в «старую энергетику» удалось перенаправить в «новую», опираясь на советы консалтинговой компании Perella Weinberg. Это можно назвать инвестиционным подходом к борьбе с изменением климата.
Хедж-фонды и частный акционерный капитал
Труднее всего было найти хедж-фонды и менеджеров прямых инвестиций, готовых соответствовать подобным требованиям. Они не привыкли к специальным запросам.
Например, если бы фонд отозвал свои средства из частных инвестиционных фондов до окончания периода блокировки продажи акций, он бы потерял много денег.
Но Хайнца приятно удивило, что в итоге с фондом согласились работать многие
менеджеры. Он даже получил звонок от управляющего инфраструктурного фонда в Бразилии, который прочел статью о новой политике фонда Рокфеллеров в бразильской газете от 2014 года и позвонил сказать, что они развивают фонд без инвестиций в ископаемые виды топлива. Хайнц заключает: «Такие решения посылают сигнал рынку».
Прислушивается даже Уолл-стрит
Наличие тренда подтверждают и другие крупные инвесторы, в том числе на Уолл-стрит. Джессика Мэтьюз, управляющий директор Cambridge Associates, фирмы, консультирующей многие университеты и благотворительные фонды, говорит:
«Только сегодня утром я получила письмо от менеджера хедж-фонда, который пытается оценить спрос на услугу реинвестирования средств, связанных с ископаемым топливом, в другие активы».
Многие клиенты Мэтьюз просят о такой услуге — по экологическим, социальным или бизнес-соображениям. Она говорит клиентам, что полный выход из подобных активов может занять до пяти лет: «Просто нажать на кнопку не получится».
Чуть больше года назад Rockefeller Brothers Fund удивил мир: фонд, в основе которого лежал капитал, заработанный на нефти, заявил, что полностью оставляет инвестиции в ископаемое топливо. В его 850-миллионном портфеле больше не будет ни нефти, ни газа, ни угля, ни нефтеносных песков.
По прошествии года этот ход выглядит мудро. С момента анонса цена на нефть упала с $90 до $45 — такой низкой стоимость черного золота была только во времена рецессии.
Акции крупных энергетических компаний рухнули — в 2015 году этот сектор фондового рынка показал себя намного хуже среднего. Набирает обороты движение против изменения климата. Фонд братьев Рокфеллеров уже не одинок в своей позиции. Глава Фонда, Стивен Хайнц, говорит:
«Мы смогли показать, что это можно сделать без ущерба для результатов портфеля».
Фонд зарабатывает больше своей базовой ставки доходности, — мечта любого инвестора, — хотя совет директоров и признает, что судить еще рано.
Это решение принималось прежде всего из соображений морали. Хайнц говорит:
«Получалось, что мы одной рукой раздаем гранты на борьбу с глобальным потеплением, а другой — инвестируем в предприятия, которые его вызывают».
Но члены совета директоров находят здесь и экономическую основу. Хайнц говорит:
«Закат экономики, основанной на ископаемом топливе, уже виден».
Здесь он вспоминает про Shell (LON: RDSB), отказавшуюся от проекта бурения в Арктике, в который было вложено очень много средств, поскольку он перестал быть выгодным.
Порфтель не сразу строился
Вывод капитала из областей, влияющих на климат, выполнить нелегко. Хайнц получает звонки от других фондов и университетов, которые хотят последовать примеру фонда. Он советует им готовиться большой работе.
Инвестиционный портфель фонда Рокфеллеров велик — около 800 млн долларов. Они были готовы к тому, что проект займет около трех лет.
В первый год удалось избавиться от бумаг большинства компаний, связанных с ископаемым топливом, например, Exxon Mobil (NYSE: XOM) и Chevron (NYSE: CVX).
Хайнц говорит, что цель фонда — устранить из портфеля все виды ископаемого топлива, в том числе газ. При этом сотрудники будут внимательно смотреть на результаты, и, если прибыль окажется под угрозой, график изменят.
Он отмечает, что в начале 2014 года бумаги компаний, связанных с ископаемым топливом, составляли 7% портфеля фонда. Сегодня это менее 4%.
Большую часть средств, вложенных в «старую энергетику» удалось перенаправить в «новую», опираясь на советы консалтинговой компании Perella Weinberg. Это можно назвать инвестиционным подходом к борьбе с изменением климата.
Хедж-фонды и частный акционерный капитал
Труднее всего было найти хедж-фонды и менеджеров прямых инвестиций, готовых соответствовать подобным требованиям. Они не привыкли к специальным запросам.
Например, если бы фонд отозвал свои средства из частных инвестиционных фондов до окончания периода блокировки продажи акций, он бы потерял много денег.
Но Хайнца приятно удивило, что в итоге с фондом согласились работать многие
менеджеры. Он даже получил звонок от управляющего инфраструктурного фонда в Бразилии, который прочел статью о новой политике фонда Рокфеллеров в бразильской газете от 2014 года и позвонил сказать, что они развивают фонд без инвестиций в ископаемые виды топлива. Хайнц заключает: «Такие решения посылают сигнал рынку».
Прислушивается даже Уолл-стрит
Наличие тренда подтверждают и другие крупные инвесторы, в том числе на Уолл-стрит. Джессика Мэтьюз, управляющий директор Cambridge Associates, фирмы, консультирующей многие университеты и благотворительные фонды, говорит:
«Только сегодня утром я получила письмо от менеджера хедж-фонда, который пытается оценить спрос на услугу реинвестирования средств, связанных с ископаемым топливом, в другие активы».
Многие клиенты Мэтьюз просят о такой услуге — по экологическим, социальным или бизнес-соображениям. Она говорит клиентам, что полный выход из подобных активов может занять до пяти лет: «Просто нажать на кнопку не получится».