Эр-Рияд пошел за деньгами
Саудовская Аравия намерена привлечь $27 млрд на долговом рынке до конца 2015 г. Выполняющее роль центробанка Агентство денежного обращения Саудовской Аравии (SAMA) хочет разместить облигации несколькими траншами примерно на 20 млрд риалов ($5,3 млрд) в месяц со сроками погашения 5, 7 и 10 лет, утверждают банкиры. SAMA еще не заявляло о своих планах публично, и получить у него комментарии не удалось.
В июле председатель SAMA Фахад аль-Мубарак объявил о размещении облигаций на $4 млрд на местных рынках. Это стало первой с 2007 г. эмиссией суверенных облигаций. Теперь страна намерена существенно расширить программу и, по мнению банкиров, может продолжить выпуск бумаг в 2016 г. из-за ситуации на нефтяном рынке.
Стоимость нефти Brent опустилась со $115 в июне 2014 г. до менее чем $50 на этой неделе. Обвал цен ускорился в ноябре 2014 г., когда страны ОПЕК решили не сокращать нефтедобычу для поддержания цен. Саудовская Аравия объяснила это попыткой защитить рыночную долю от конкурентов, в том числе от производителей сланцевой нефти в США. Но длительный период снижения цен создал серьезные финансовые проблемы крупнейшим экспортерам нефти. В том числе Саудовской Аравии, которой для сбалансированности бюджета необходима цена нефти в $105. Для сохранения госрасходов на прежнем уровне ей пришлось потратить $65 млрд из валютных резервов, которые сократились до $672 млрд с $737 млрд в августе 2014 г.
Выполнение плана по выходу на долговые рынки будет означать, что Саудовская Аравия стремится не сокращать госрасходы. Но наращивание долга позволит покрыть только часть бюджетного дефицита, который, по оценкам экономистов, в 2015 г. может достичь 400 млрд риалов ($107 млрд) на фоне высоких затрат на крупные инфраструктурные проекты, выплату зарплат в государственном секторе и продолжающуюся войну в Йемене.
Саудовский министр нефти Али аль-Наими в интервью MEES в декабре 2014 г. отмечал, что его страна может выйти на долговые рынки. Банкиры соглашаются, что у банков достаточно средств, что, вероятно, позволит провести любую эмиссию облигаций на местном рынке в этом году. Но возобновление заимствований может означать, что правительство избегает экономических реформ, например прекращения субсидий и развития частного сектора.
FT, 6.08.2015, Алексей Невельский
В июле председатель SAMA Фахад аль-Мубарак объявил о размещении облигаций на $4 млрд на местных рынках. Это стало первой с 2007 г. эмиссией суверенных облигаций. Теперь страна намерена существенно расширить программу и, по мнению банкиров, может продолжить выпуск бумаг в 2016 г. из-за ситуации на нефтяном рынке.
Стоимость нефти Brent опустилась со $115 в июне 2014 г. до менее чем $50 на этой неделе. Обвал цен ускорился в ноябре 2014 г., когда страны ОПЕК решили не сокращать нефтедобычу для поддержания цен. Саудовская Аравия объяснила это попыткой защитить рыночную долю от конкурентов, в том числе от производителей сланцевой нефти в США. Но длительный период снижения цен создал серьезные финансовые проблемы крупнейшим экспортерам нефти. В том числе Саудовской Аравии, которой для сбалансированности бюджета необходима цена нефти в $105. Для сохранения госрасходов на прежнем уровне ей пришлось потратить $65 млрд из валютных резервов, которые сократились до $672 млрд с $737 млрд в августе 2014 г.
Выполнение плана по выходу на долговые рынки будет означать, что Саудовская Аравия стремится не сокращать госрасходы. Но наращивание долга позволит покрыть только часть бюджетного дефицита, который, по оценкам экономистов, в 2015 г. может достичь 400 млрд риалов ($107 млрд) на фоне высоких затрат на крупные инфраструктурные проекты, выплату зарплат в государственном секторе и продолжающуюся войну в Йемене.
Саудовский министр нефти Али аль-Наими в интервью MEES в декабре 2014 г. отмечал, что его страна может выйти на долговые рынки. Банкиры соглашаются, что у банков достаточно средств, что, вероятно, позволит провести любую эмиссию облигаций на местном рынке в этом году. Но возобновление заимствований может означать, что правительство избегает экономических реформ, например прекращения субсидий и развития частного сектора.
FT, 6.08.2015, Алексей Невельский