Холдинг Алишера Усманова и Ивана Таврина может купить 75% CTC Media
Холдинг ЮТВ сделал предложение о покупке 75% акций CTC Media у шведской MTG (37,9%) и всех миноритариев, рассказали "Ведомостям" три человека, близких к акционерам CTC Media, и источник, близкий к акционерам ЮТВ.
Предложение направлено самой CTC Media, поскольку именно ее совет директоров по согласованию с акционерами ищет покупателя на их доли.
CTC Media управляет эфирными каналами CTC, "Домашний", "Перец" и CTC Love. Второй после MTG Group совладелец компании – кипрская Telcrest, принадлежащая владельцу банка "Россия" Юрию Ковальчуку и его партнерам (25,4%); еще 36% в свободном обращении на NASDAQ (в основном у иностранных фондов). Эта крупнейшая из российских медиакомпаний, подпавших под принятые прошлой осенью ограничения на иностранную собственность: с 2016 г. иностранцы могут владеть не более чем 20% учредителя СМИ. В марте 2015 г. CTC Media объявила о возможной продаже бизнеса. Источник, близкий к MTG, говорил тогда "Ведомостям", что шведы продадут пакет в CTC Media, только если на таких же условиях будут выкуплены доли миноритариев.
Сначала покупателя искал UBS. Уже тогда собеседники "Ведомостей" называли среди интересантов Таврина и Усманова, а также "Ростелеком", но ни одного официального предложения банк не получил. Тогда поисками покупателя занялся совет директоров CTC Media во главе с новым сопредседателем – независимым директором Наталией Цукановой (управляющий директор финансового бутика Xenon Capital Partners).
Предложение ЮТВ – первое и пока единственное, говорят собеседники "Ведомостей".
ЮТВ создана в 2009 г. путем слияния ТВ-активов Усманова и Таврина. Этот холдинг управляет эфирными каналами "Ю" и Disney (49% акций у одноименной американской корпорации) и неэфирным "Муз-ТВ". Последний раз ЮТВ раскрывала финансовые показатели за 2012 г.: ее выручка составляла 4,5 млрд руб. (+14,8%), рентабельность по OIBDA – 33,8%.
Выручка CTC Media в том же году была в 5 раз больше (21,4 млрд руб.), а рентабельность ниже – 21,6%. Прошлый год CTC Media завершила с 27,3 млрд руб. выручки (+3%) и с рентабельностью в 28,6%.
Одно время Усманов и Таврин собирались выходить из ТВ-бизнеса: в 2013 г. ЮТВ даже наняла банк ВТБ для поиска покупателей, рассказывали близкие к акционерам холдинга люди. В прошлом году покупкой ЮТВ заинтересовался иностранный фонд, но сделка сорвалась из-за санкций против России. Теперь Усманов и Таврин намерены объединить ЮТВ с CTC Media, утверждают источники "Ведомостей". У CTС Media сильные бренды и хороший бизнес, который испытывает сложности во многом в силу субъективных причин, говорит человек, близкий к акционерам ЮТВ: "Мы уверены, что вместе сможем добиться хорошего результата". Гендиректор CTC Media Юлиана Слащева уже описала акционерам ЮТВ свой план вывода холдинга из кризиса и увеличения доли канала СТС в аудитории (см. врез), добавил источник в CTC Media.
Официальное предложение от ЮТВ поступило в прошлый четверг вечером, а в пятницу совет директоров MTG рассмотрел его, счел достаточно серьезным и согласился, чтобы CTC Media начала прорабатывать детали сделки, рассказывают собеседники "Ведомостей". В субботу это предложение рассмотрел совет самой CTC Media – и согласился предоставить покупателям доступ к финансовым данным и документам, необходимым для подготовки сделки. ЮТВ получила эксклюзивные права вести переговоры о покупке CTC Media в ближайшие три месяца, знают собеседники "Ведомостей". Принципиальная договоренность о сделке есть, по их словам, и с MTG , и с Ковальчуком. Тем не менее предложение ЮТВ пока не принято, подчеркивают они: для этого необходимо согласие владельцев 51% голосующих акций CTC Media. А его получить не так просто: CTC Media зарегистрирована в американском штате Делавэр, а Ковальчук и подконтрольные ему компании находятся под санкциями США и не могут голосовать по вопросам о сделках CTC Media (равно как и самостоятельно выкупить доли MTG и миноритариев, если бы захотели).
Поэтому помимо согласия MTG для одобрения сделки с ЮТВ потребуются еще голоса значительной части миноритариев.
ЮТВ купит не долю в самой CTC Media, а 75% ее российской "дочки" – ООО "СТС инвестментс", на которую CTC Media недавно перевела все свои активы, уточняют они. Такой механизм выбран, чтобы избежать лишних сложностей с санкциями, объясняет человек, близкий к акционерам ЮТВ. По его словам, в сделке будут участвовать собственные средства акционеров ЮТВ. Американская CTC Media распределит средства, полученные от продажи, между MTG и миноритариями, как именно – еще не решено. Если ЮТВ выкупит акции у всех миноритариев, уход CTC Media c NASDAQ станет просто технической операцией, рассуждают собеседники "Ведомостей".
Двое из них знают, что после выплаты налогов и других расходов, связанных со сделкой, MTG и миноритарии получат премию в "несколько процентов" к цене акций CTC Media на закрытие NASDAQ в четверг, 2 июля (в пятницу биржа не работала). В четверг капитализация CTC Media составляла $337,2 млн, значит, 75% стоили $253 млн.
CTC Media стремительно дешевела c конца июня: за неделю с 25 июня ее акции потеряли в цене 28%, а за год – 81%. До вступления в силу ограничений для иностранцев осталось всего полгода, а компания так и не нашла выхода из ситуации, объясняли аналитики. В таких условиях премия в несколько процентов – это "статистическая погрешность", предложение ЮТВ "просто унизительно", заявил "Ведомостям" один из российских миноритариев CTC Media. Он обещает голосовать против.
Представители CTC Media и ЮТВ от комментариев отказались, запрос в MTG остался без ответа.
Предложение направлено самой CTC Media, поскольку именно ее совет директоров по согласованию с акционерами ищет покупателя на их доли.
CTC Media управляет эфирными каналами CTC, "Домашний", "Перец" и CTC Love. Второй после MTG Group совладелец компании – кипрская Telcrest, принадлежащая владельцу банка "Россия" Юрию Ковальчуку и его партнерам (25,4%); еще 36% в свободном обращении на NASDAQ (в основном у иностранных фондов). Эта крупнейшая из российских медиакомпаний, подпавших под принятые прошлой осенью ограничения на иностранную собственность: с 2016 г. иностранцы могут владеть не более чем 20% учредителя СМИ. В марте 2015 г. CTC Media объявила о возможной продаже бизнеса. Источник, близкий к MTG, говорил тогда "Ведомостям", что шведы продадут пакет в CTC Media, только если на таких же условиях будут выкуплены доли миноритариев.
Сначала покупателя искал UBS. Уже тогда собеседники "Ведомостей" называли среди интересантов Таврина и Усманова, а также "Ростелеком", но ни одного официального предложения банк не получил. Тогда поисками покупателя занялся совет директоров CTC Media во главе с новым сопредседателем – независимым директором Наталией Цукановой (управляющий директор финансового бутика Xenon Capital Partners).
Предложение ЮТВ – первое и пока единственное, говорят собеседники "Ведомостей".
ЮТВ создана в 2009 г. путем слияния ТВ-активов Усманова и Таврина. Этот холдинг управляет эфирными каналами "Ю" и Disney (49% акций у одноименной американской корпорации) и неэфирным "Муз-ТВ". Последний раз ЮТВ раскрывала финансовые показатели за 2012 г.: ее выручка составляла 4,5 млрд руб. (+14,8%), рентабельность по OIBDA – 33,8%.
Выручка CTC Media в том же году была в 5 раз больше (21,4 млрд руб.), а рентабельность ниже – 21,6%. Прошлый год CTC Media завершила с 27,3 млрд руб. выручки (+3%) и с рентабельностью в 28,6%.
Одно время Усманов и Таврин собирались выходить из ТВ-бизнеса: в 2013 г. ЮТВ даже наняла банк ВТБ для поиска покупателей, рассказывали близкие к акционерам холдинга люди. В прошлом году покупкой ЮТВ заинтересовался иностранный фонд, но сделка сорвалась из-за санкций против России. Теперь Усманов и Таврин намерены объединить ЮТВ с CTC Media, утверждают источники "Ведомостей". У CTС Media сильные бренды и хороший бизнес, который испытывает сложности во многом в силу субъективных причин, говорит человек, близкий к акционерам ЮТВ: "Мы уверены, что вместе сможем добиться хорошего результата". Гендиректор CTC Media Юлиана Слащева уже описала акционерам ЮТВ свой план вывода холдинга из кризиса и увеличения доли канала СТС в аудитории (см. врез), добавил источник в CTC Media.
Официальное предложение от ЮТВ поступило в прошлый четверг вечером, а в пятницу совет директоров MTG рассмотрел его, счел достаточно серьезным и согласился, чтобы CTC Media начала прорабатывать детали сделки, рассказывают собеседники "Ведомостей". В субботу это предложение рассмотрел совет самой CTC Media – и согласился предоставить покупателям доступ к финансовым данным и документам, необходимым для подготовки сделки. ЮТВ получила эксклюзивные права вести переговоры о покупке CTC Media в ближайшие три месяца, знают собеседники "Ведомостей". Принципиальная договоренность о сделке есть, по их словам, и с MTG , и с Ковальчуком. Тем не менее предложение ЮТВ пока не принято, подчеркивают они: для этого необходимо согласие владельцев 51% голосующих акций CTC Media. А его получить не так просто: CTC Media зарегистрирована в американском штате Делавэр, а Ковальчук и подконтрольные ему компании находятся под санкциями США и не могут голосовать по вопросам о сделках CTC Media (равно как и самостоятельно выкупить доли MTG и миноритариев, если бы захотели).
Поэтому помимо согласия MTG для одобрения сделки с ЮТВ потребуются еще голоса значительной части миноритариев.
ЮТВ купит не долю в самой CTC Media, а 75% ее российской "дочки" – ООО "СТС инвестментс", на которую CTC Media недавно перевела все свои активы, уточняют они. Такой механизм выбран, чтобы избежать лишних сложностей с санкциями, объясняет человек, близкий к акционерам ЮТВ. По его словам, в сделке будут участвовать собственные средства акционеров ЮТВ. Американская CTC Media распределит средства, полученные от продажи, между MTG и миноритариями, как именно – еще не решено. Если ЮТВ выкупит акции у всех миноритариев, уход CTC Media c NASDAQ станет просто технической операцией, рассуждают собеседники "Ведомостей".
Двое из них знают, что после выплаты налогов и других расходов, связанных со сделкой, MTG и миноритарии получат премию в "несколько процентов" к цене акций CTC Media на закрытие NASDAQ в четверг, 2 июля (в пятницу биржа не работала). В четверг капитализация CTC Media составляла $337,2 млн, значит, 75% стоили $253 млн.
CTC Media стремительно дешевела c конца июня: за неделю с 25 июня ее акции потеряли в цене 28%, а за год – 81%. До вступления в силу ограничений для иностранцев осталось всего полгода, а компания так и не нашла выхода из ситуации, объясняли аналитики. В таких условиях премия в несколько процентов – это "статистическая погрешность", предложение ЮТВ "просто унизительно", заявил "Ведомостям" один из российских миноритариев CTC Media. Он обещает голосовать против.
Представители CTC Media и ЮТВ от комментариев отказались, запрос в MTG остался без ответа.
Ещё новости по теме:
18:20