ВЗГЛЯД: Citi снизил рейтинг акций Газпрома до "продавать", а Роснефти до "держать"
Сiti пересмотрел прогнозные цены акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) анализируемых нефтегазовых компаний РФ, сообщается в обзоре инвестбанка.
По итогам переоценки, для акций ОАО "Газпром" была понижена рекомендация с "покупать" до "продавать", а для акций ОАО "Роснефть" - с "покупать" до "держать".
Кроме того, с "держать" до "продавать" была понижена рекомендация для обыкновенных акций ОАО "Сургутнефтегаз", при этом для привилегированных акций этой компании аналитики Citi оставили рекомендацию "покупать".
Рекомендация "покупать" также была подтверждена для акций ОАО "ЛУКОЙЛ", GDR ОАО "НОВАТЭК" и акций ОАО "Газпром нефть".
"В связи с высоким геополитическими рисками, снижением цен на нефть и ослаблением рубля инвесторы стали еще более скептически относиться к перспективам повышения уровня корпоративного управления в российских компаниях. В то же время дивиденды на российском фондовом рынке по-прежнему привлекательны, поэтому мы переходим с модели DCF (discounted cash flow - дисконтированный денежный поток) на модель DDM (dividend discount model - модель дисконтирования дивидендов). Переход с модели DCF на DDM привел к существенному понижению прогнозных цен акций и GDR анализируемых нами нефтегазовых компаний, что в результате привело к понижению рекомендация для некоторых бумаг", - говорится в обзоре.
По итогам переоценки, для акций ОАО "Газпром" была понижена рекомендация с "покупать" до "продавать", а для акций ОАО "Роснефть" - с "покупать" до "держать".
Кроме того, с "держать" до "продавать" была понижена рекомендация для обыкновенных акций ОАО "Сургутнефтегаз", при этом для привилегированных акций этой компании аналитики Citi оставили рекомендацию "покупать".
Рекомендация "покупать" также была подтверждена для акций ОАО "ЛУКОЙЛ", GDR ОАО "НОВАТЭК" и акций ОАО "Газпром нефть".
"В связи с высоким геополитическими рисками, снижением цен на нефть и ослаблением рубля инвесторы стали еще более скептически относиться к перспективам повышения уровня корпоративного управления в российских компаниях. В то же время дивиденды на российском фондовом рынке по-прежнему привлекательны, поэтому мы переходим с модели DCF (discounted cash flow - дисконтированный денежный поток) на модель DDM (dividend discount model - модель дисконтирования дивидендов). Переход с модели DCF на DDM привел к существенному понижению прогнозных цен акций и GDR анализируемых нами нефтегазовых компаний, что в результате привело к понижению рекомендация для некоторых бумаг", - говорится в обзоре.