Риски и возможности для инвесторов в свете слияния Ethereum

Слияние Ethereum — нашумевшее событие в мире криптовалют, которое стало самым крупномасштабным за всю историю существования криптосферы. В результате сеть перешла с энерго- и ресурсозатратного протокола Proof-of-Work (POW) на более экологичный и продвинутый Proof-of-Stake (POS).

Для платформы Эфириум это стало огромным шагом вперед, открылись широкие возможности для масштабирования и увеличения пропускной способности. Далее расскажем, как переход на POS Ethereum повлиял на инвесторов, какие были выявлены плюсы и минусы.

Введение в слияние Ethereum и его влияние на инвесторов

«Слияние» (оригинальное название — The Merge) — это один из этапов крупномасштабного обновления системы. Начат он был еще в 2020 году созданием отдельного блокчейна (Beacon Chain), которые работал на алгоритме консенсуса Proof-of-Stake, в то время как основная сеть продолжала использовать протокол Proof-of-Work. Различия состоят в том, что для добычи криптомонет методом POW требуется специальное оборудование для майнинга (в основном — мощные видеокарты), а для POS достаточно обычного компьютера.

15 сентября 2022 года Beacon Chain объединился с основной сетью после неоднократного успешного тестирования. При этом модернизация системы завершена только на 55%. В дальнейшем разработчики внесут ряд значимых улучшений, которые дадут значительные преимущества Ethereum перед другими блокчейнами. В дорожной карте проекта представлены еще несколько ключевых этапов обновлений: The Surge, The Scourge, The Verge, The Purge, The Splurge. Сроки окончания апгрейда пока неизвестны, но первые результаты модернизации уже получены: курс ETH вырос, ускорилась обработка данных, а количество DeFi на базе блокчейна Эфириум достигло восьми сотен.

Перед реализацией обновления The Merge инвесторы пребывали в некотором замешательстве, поскольку не знали, удачно ли завершится модернизация и как она повлияет на котировки ETH. Но дальнейшая стабильная работа сети начала привлекать инвесторов, которые решили войти в криптоиндустрию по причине ее прогрессивности и широких перспектив замены традиционных платежных систем. Появилось больше возможностей для получения пассивного дохода без закупки оборудования и постоянного участия в процессе.

Сейчас аналитики делают довольно смелые прогнозы на 2024 год, утверждая, что Ethereum может стать более производительным, чем Bitcoin, и превзойдет его по многим параметрам. В долгосрочной перспективе ожидается повышение стоимости ETH, благодаря начавшемуся процессу дефляции из-за тройного халвинга.

Переход Ethereum на Proof of Stake: что это значит?

При использовании алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (доказательство доли владения) новые токены выдаются в качестве вознаграждения валидаторам (стейкерам). Именно они отвечают за проверку транзакций и создание блоков. Вероятность формирования очередного блока прямопропорциональна количеству монет, которое заблокировано на счету у валидатора. Чтобы стать стейкером, не нужно покупать какое-либо оборудование. Для проверки транзакций подойдет обычный ПК, который соответствует требованиям системы.

Ethereum POS — это обновленная система, которая сократила энергопотребление на 99,95%. Кроме этого, у нее появился ряд преимуществ:

1. Понизился порог входа. Стать валидатором может любой человек, подключившись к стейкингу через пул или биржу. Для самостоятельного стейкинга нужно иметь на счете не менее 32 ETH.
2. Усилилась система защиты. Приняты дополнительные меры безопасности. Теперь проведение атаки 51% невозможно, система исключит узел, который пытается совершить мошенничество. Со следующими обновлениями будет установлена защита от атак «отказ в обслуживании».
3. Появилась возможность для масштабируемости. Платформа будет стабильно расширяться и корректно работать, удовлетворяя запросы всех пользователей.
4. Ожидается значительное ускорение транзакций. Ближайшие обновления позволяют обрабатывать 100 тыс. транзакций в секунду вместо нынешних 15. Разработчики утверждают, что в дальнейшем пропускная способность может повыситься до 1 млн в секунду.
5. Система стала намного экологичнее. Выбросы СО2 сократились со 11 016 000 т до 870 т в год.

Некоторые аналитики считают, что теперь Эфириум: мост между финансами прошлого и будущего. Традиционные системы могут постепенно заменяться децентрализованными финансами, которые имеют более широкий функционал и надежную защиту от хакерских атак. Уже сейчас DeFi, построенные на блокчейне POS Ethereum, позволяют:

• мгновенно пересылать деньги по всему миру;
• получать финансирование для собственных проектов;
• давать средства взаймы с залогом и без залога;
• торговать криптовалютами активами;
• обменивать токены;
• безопасно хранить накопления;
• выпускать стейблкоины и др.

Риски для инвесторов после слияния Ethereum

Риски присутствуют при любых способах инвестирования, после перехода Ethereum на POS он не стал исключением. Рассмотрим основные из них.

Противодействие со стороны государства

Правительства разных стран по-разному относятся к криптовалютам. Одни более-менее лояльны, вторые готовы внедрять применение крипты повсеместно, а третьи планируют полностью запретить цифровые активы. Введение запретов на законодательном уровне создает проблемы для инвесторов и снижает курс монет.

Потенциальная угроза существует со стороны SEC — комиссии по ценным бумагам и биржам США. Ее председатель высказал мнение, что после перехода на Proof-of-Stake Эфириум может считаться ценной бумагой и ее регулирование будет осуществляться на государственном уровне. То есть о децентрализации и анонимности придется забыть, по крайней мере жителям США. А это негативно повлияет на цену токенов.

Хакерские атаки

Когда Ethereum перешел на POS, сеть стала гораздо защищеннее и эффективнее. Но специалисты в области безопасности предполагают, что злоумышленники будут прощупывать систему в поисках уязвимых мест.

Во время слияния около 150 разработчиков находились в состоянии повышенной готовности, но сеть не подвергалась атакам, и процесс благополучно завершился. Проблемы могут возникнуть позже, если крупные держатели токенов захотят объединиться и совершить махинации с MEV.

Сбои в работе системы маловероятны, но их не стоит сбрасывать со счетов.

Все вышеперечисленные проблемы могут лишить инвесторов средств.

Централизация

Один из основных принципов криптовалют — децентрализация. Но при переходе на POS Ethereum невольно может стать более централизованным, поскольку более 64% застейканных ETH сосредоточены на централизованных биржах Binance, Coinbase и Kraken. Возрастает риск цензуры и наложения санкций, потому что некоторые площадки попадают под регулирование SEC.

Руководители Coinbase готовы отказаться от стейкинга, если государство потребует подвернуть транзакции цензуре. А разработчики Эфириума в ближайших обновлениях сократят объем данных для валидаторов, чтобы стейкинг стал еще доступнее для домашних ПК. Это будет способствовать развитию сети новых узлов и децентрализации.

Возможности для инвесторов после слияния Ethereum

После перехода Ethereum на POS для инвесторов открылись широкие возможности в плане получения пассивного дохода. Раньше нужно было покупать дорогостоящее оборудование для майнинга, устраивать ферму в домашних условиях или вступать в пул для облачного майнинга с не слишком низким порогом входа. Сейчас достаточно подключить стейкинг на криптовалютной бирже, разместив на счете от 0,0001 ETH (по курсу на декабрь 2023 — 0,23 USD).

Можно стать самостоятельным валидатором, но чтобы участвовать в проверках транзакций, потребуется сумма от 32 ETH и ПК, постоянно подключенный к интернету.

Предоставляются отличные перспективы для долгосрочного инвестирования, поскольку прогнозируется повышения курса ETH. Это станет возможным за счет сокращения ежегодной эмиссии с 4,3% до 0,43%, сжигания части токенов, входящих в комиссии, а также уменьшения вознаграждения для валидаторов.

Анализ предыдущих рисков и возможностей в свете нового слияния

Сакиб Икбал с Trading.biz собрал данные и сравнил риски и возможности инвесторов до и после слияния. Полученные сведения представлены в таблице.

У Эфириума до слияния было только несколько очевидных плюсов: гарантированная децентрализованность и участие всех майнеров в процессе хеширования на равных условиях. Сейчас возможность формирования блоков предоставляется выборочно, и вознаграждение получают валидаторы, которые имеют больше монет. В остальном Ethereum на POS по всем параметрам превосходит предыдущую модель на POW.

У платформы появится еще больше преимуществ после завершения всех обновлений, но это займет время.

Основной риск после слияния кроется во вмешательстве государства в работу системы. Но разработчики обещают внедрение шардинга и масштабирование с подключением большего количества валидаторов, что поможет избежать централизации.

Заключение: будущее Ethereum и его влияние на криптовалютный рынок

Аналитики дают оптимистичные прогнозы насчет перспектив Ethereum после произошедшего слияния. Считается, что он укрепит позиции и станет одним из самых надежных цифровых активов. Это уже заметно по движению цены вверх и привлечению разработчиков DeFi на площадку. Самые смелые эксперты предполагают, что после полного завершения обновлений, к 2030 году Эфириум выйдет на первое место, обогнав Bitcoin.