Революция электрических автомобилей ведет к войне за новые сырьевые ресурсы

"Мы определили электрические транспортные средства как область, где мы находимся в точке перегиба относительно спроса", - сказал Дункан Гудвин, портфельный менеджер Baring Global Resources Fund.

Около 12 % фонда в $ 378,2 млн инвестировано в материалы, которые используются в электрических транспортных средствах. Компания имеет инвестиции в Albemarle и Australia's Orocobre, двух компаниях по производству лития, одного из ключевых элементов батарей электрических автомобилей. Акции обеих компаний резко выросли в этом году.

Правительства стран, желая подтолкнуть распространение электромобилей в стремлении достичь целевых показателей выбросов углерода, соблазняют потребителей льготами такими, как субсидии, бесплатная парковка и налоговые льготы. Рост на рынке, в свою очередь, создает возможность для товарно-сырьевых инвестиций, которые в настоящее время оцениваются в $ 235 млрд.

Но это не просто один из способов размещения активов.

Предсказать, сколько металла будет необходимо для удовлетворения спроса на электрические транспортные средства в долгосрочной перспективе трудно, а достижения в области технологии производства батарей могут привести к изменению пропорций материалов.

Привлечение водителей к приобретению электромобилей остается проблемой,  необходимость частой зарядки и время, необходимое для зарядки, отпугивают многих потенциальных покупателей.

Тем не менее, опасения по поводу загрязнения, создаваемого дизельным двигателем, резко повысили рейтинг электрических прототипов автомобилей на автосалоне в Париже на прошлой неделе.

Число электрических и гибридных автомобилей на дорогах во всем мире превысило 1 миллион в прошлом году, по данным Международного энергетического агентства.

Несмотря на разные оценки, IHS Automotive ожидает, что количество электрических транспортных средств составит почти на 4 % всех легковых автомобилей во всем мире к 2020 году, что эквивалентно 3,9 млн автомобилей, по сравнению с чуть более 14000 единиц в 2010 году.

Так что же находится под капотом этих транспортных средств? В большинстве батарей электрических автомобилей используются литие-никеле-марганцево-оксидкобальтные (NMC) катоды и графитовые аноды. "Редкоземельные металлы" диспрозий, неодим и тербий, которые в основном добывают компании в Китае такие, как Xiamen Tungsten и China Minmetals Rare Earth Co, используются в некоторых электронных компонентах двигателя.

"Понятно, что электрические автомобили с сегодняшней точки зрения будут иметь ионно-литиевые батареи", - сказал Хорст Фридрих, директор Germany's Institute of Vehicle Concepts. "Мы говорим о литии, и ... металлах, таких как кобальт, фосфат железа, редкоземельных элементах".

Литиевый треугольник

Большая часть лития поступает из области, называемой "Литиевый треугольник", охватывающей Чили, Аргентину и Боливию. Добыча становится все более прибыльным бизнесом.

Цены на литиевые батареи в Китае, крупнейшем производителе литий-ионных аккумуляторов, выросли до более $ 20 000 за тонну этим летом, почти в три раза больше, чем годом ранее. Это связано с ростом спроса.

"Индустрия лития производит от 160 тыс тонн LCE (эквивалент литиевого карбоната) сегодня, и будет производить по крайней мере 260 тыс тонн к 2020 году," - сказал Саймон Мурс, управляющий директор Benchmark Mineral Intelligence.

Albemarle инвестирует неизвестную сумму, чтобы повысить свое производство солей для литиевых батарей, стремясь обеспечить половину прогнозируемого роста спроса, сказал Джон Митчелл, президент подразделения лития в Albemarle.

Australia's Lithium Power International готовит проект Maricunga Salar на севере Чили, чтобы иметь возможность поставлять литий непосредственно в Китай для использования в электрических транспортных средствах, и стремится запустить производство с 2019-2020 года.

Австралийский конкурент Orocobre, доля которого выросла более чем на 50% в этом году, почти завершил предварительное исследование с целью в течение следующих двух лет увеличить, по крайней мере, в два раза производственные мощности на объекте в Аргентине.

Среди южно-американских компаний SQM из Чили объявили в этом месяце, что они инвестируют $ 30 млн, чтобы увеличить производство гидроксида лития на 7500 тонн.

"Проникновение на рынок электрических транспортных средств на автомобильном рынке будет иметь значительное влияние на спрос на литий," - сказал они.

"Покупатель, будь осторожен"

Критики ожидают дефицит лития, поскольку неизвестны его запасы в земной коре. Другие ожидают стремительное развитие более мелких компаний, которые не могут производить литий высокого класса, необходимый для батарей.

"Покупателям нужно быть бдительными, поскольку это быстро развивающийся рынок, и существует большая степень неопределенности", -сказал аналитик Finntech Мартин Поттс, добавив, что графит может быть более интересным для инвесторов.

Китай доминирует в секторе производства графита, используемого в анодах. Benchmark Mineral Intelligence ожидает 150,000-170,000 тонн спроса на графитовые аноды к 2020 году, что будет стоить около $ 1.125-1.275 млрд.

Canada's Eagle Graphite говорят, что в то время как влияние электрических транспортных средств на бизнес по-прежнему будет ощущаться при достижении мирового производства уровня около 1 млн автомобилей в год, спрос на графитовые поставки станет значительным.

"Более перспективные производители по праву становятся обеспокоенными долгосрочными поставками, - говорит генеральный директор Canada's Eagle Graphite Джейми Дис. - Речь идет не только о том, чтобы вырабатывать достаточное количество графита, но и о том, что на долю Китая приходится на 100 процентов природного графита. И это сегодня является дополнительной проблемой. Промышленность по производству аккумуляторов должна диверсифицировать источники."

Между тем цены на кобальт выросли на 16 % в этом году, и, как ожидается, вырастут еще на 45 % к 2020 году. Defense Logistics Agency в США начинает запасать соединения кобальта, что подчеркивает их важность.

Sherritt International, один из крупнейших производителей кобальта, заявил, что намерен увеличить производство кобальта на руднике Ambatovy на Мадагаскаре в соответствии с производством никеля.

Поскольку кобальт добывают в основном как побочный продукт других металлов, таких как никель и медь, производителям сложно переориентироваться в ответ на повышенный спрос.

Отсутствие эластичности предложения может подтолкнуть цены вверх.

Не все металлы, используемые в автомобильных аккумуляторах, имеют радужное будущее. Спрос на марганец, общий компонент в стали, как ожидается, останется слабым в ближайшем будущем, в связи со стагнацией стального сектора.

Приятная езда

Предсказать, сколько металла будет необходимо для удовлетворения спроса на электрические транспортные средства в долгосрочной перспективе трудно, а достижения в области технологии производства батареи может привести к изменению пропорций материалов.

Такие металлы, как никель, кобальт и марганец могут быть не нужны в  литий-серных аккумуляторах, разрабатываемый Oxis Energy, базирующейся в английском городе Оксфорд.

Кроме того, на заднем плане маячат экологически чистые технологии транспортных средств, в первую очередь водородные топливные элементы, которые рассматривается, как возможные конкуренты аккумуляторов. Однако разработка новой технологии до точки, где она может быть коммерциализирована, занимает много времени.

"Мы считаем, что риск замещения лития очень низок", - сказала Джулия Ральф из CRU Group.

Демонстрируя беззвучный Leaf в салоне Nissan London West, продавец Кит Алмансури говорит, что осведомленность является ключевым фактором роста в сегменте.

"Если люди не любят электромобили, то это потому, что они не знают об электрических автомобилях, - сказал он, апеллируя к преимуществам, включающим экологическую безопасность, экономию на топливе и обслуживании, а также бесплатную парковку. - Но прежде всего, они просто очень хороши для езды".