Новый финансовый кризис: миф или реальность?

Аналитики из инвестиционных банков уверяют, что положение дел в США грозит скорой рецессией, но больше всего опасений относительно долларовой массы в мире –недостаток валюты может обернуться серьезными проблемами. С каждым днем эта теория крепнет, так как появляется все больше предвестников – рыночная война Китая и США, проблемы с торговлей опять же у США и Европы, в связи с санкциями на ввоз стали и металлов и многое другое. Вместо стабилизации международных отношений день ото дня ситуация лишь нагнетается. «Увы, но период дешевых денег позади, поэтому новый финансовый кризис - это вопрос времени», - заявил недавно известный на весь мир финансовый аналитик Марк Мобиус.

Чего ждать от экономики?

Инверсия доходности казначейских облигаций стала для инвесторов основным маркером для грядущего, по их мнению, финансового кризиса. Всесторонний анализ этого показателя лег в основу предсказаний. На практике это означает, что самые доходные в мире гособлигации США в двухлетнем варианте превышают доходность 10-ти летних. Для инвесторов это означает ставку на краткосрочный период и надежды на поднятие ключевой ставки. И пока что об инверсии говорить рано, но в ближайшие 12 месяцев, по мнению большинства аналитиков и инвесторов, может она может случиться. В США запущен процесс нормализации процентных ставок и к середине 2019 года ожидается 3% ключевая ставка.

Вообще в мировой экономике выделяют 4 цикла: оживление, подъем, рецессия и депрессия. В среднем каждый из них длится порядка 10-ти лет. Политика Дональда Трампа направлена на подъем, так как он изо всех сил борется за своего отечественного производителя, грозя всему миру и главному рынку (Китаю) дополнительными пошлинами. Уже сейчас запущено налоговое стимулирование экономики США, возврат капитала и рост производства, что влечет за собой создание новых рабочих мест и, следовательно, увеличение налоговых поступлений в казну.

Эксперты же говорят о том, что после любого подъема будет спад, и тот рост, который показывает США и стимулирует Дональд Трамп приведет к излишним мощностям, переизбытку и затовариванию. Инвестиции будут падать, вслед за ними снизится занятость и нагрузка на производственные мощности. То есть подъем, яро финансируемый администрацией Трампа приведет наоборот к застою. Рабочая сила станет дешевой, рост безработицы превысит показатели до подъема.

Теория и практика

Следует отметить, что все выкладки носят теоретический характер и основываются на прошлых событиях из-за схожего сценария. Как будет на самом деле предсказать довольно трудно, причем нельзя сказать будет ли хуже или наоборот лучше. Полная картина мирового финансового рынка настолько сложна, что негативные перемены и тот самый кризис, о котором говорят аналитики, может пойти по совершенно непредсказуемому пути.

Если в 2007-2008 годах кризис был спровоцирован проблемами в американской экономике, то сейчас на лицо ее подъем. И здесь стоит четко разделять понятия рецессия и финансовый кризис. В мире перераспределение денежных средств и потоков напрямую зависит от доллара, его ликвидности, доступности и монетарной политики. И на первый план выходит совершенно иной фактор, который перечеркивает все выкладки теоретиков – высокий уровень долговой нагрузки в мире, которая опять же спровоцирована мягкой денежной и кредитной политикой всех центробанков при низких процентных ставках. К примеру, только в развивающихся странах на сегодняшний момент свыше $7,2 трлн долгов. Добавим сюда торговые войны с Трампом и получим недостаток долларов в мировой экономике, что влечет за собой глобальные проблемы по рефинансированию внешних долгов не только мировых корпораций, но и целых государств.

Чего же ждать в будущем? Количество долларов в мировой экономике так и продолжит сокращаться, так как Трамп борется с импортом, поэтому доллары и не поступают в мировую корзину. Из-за этого центробанки не могут накапливать валютные резервы. Дефицит валюты грозит настоящим тайфуном, который образуется либо в США, либо на азиатских рынках, но потом со всей мощью обрушится на все фондовые площадки. Следовательно, опасения аналитиков небеспочвенны и повторение кризиса не за горами.