Предложение ММК о покупке компании Flinders Mines Limited является нейтральным для рейтингов
Fitch Ratings отмечает, что решение ОАО Магнитогорский металлургический комбинат ("ММК") о приобретении 100% акций компании Flinders Mines Limited (далее – "Flinders") является нейтральным для рейтингов ММК. Полный список рейтингов ММК приведен в конце этого сообщения.
25 ноября 2011 гг. ММК заявил о заключении соглашения о реализации сделки по приобретению Flinders Mines Limited. ММК сделал предложение о покупке 100% акций Flinders по цене 0,30 австралийских долл. за акцию (с оплатой денежными средствами), что составляет около 554 млн. австралийских долларов (540 млн. долл. США) за 100% акций с учетом выпущенных опционов и специальных прав. Совет директоров Flinders рекомендовал акционерам компании принять предложение ММК.
По сделке предстоит получение необходимых разрешений и согласований от регулирующих органов Австралии. Завершение сделки ожидается в марте 2012 г.
Flinders владеет железорудным месторождением Pilbara в Западной Австралии, ресурсы которого по стандартам JORC (Австрало-азиатский кодекс оценки запасов руды и полезных ископаемых) составляют 917,3 млн. тонн. ММК, имеющий меньшую вертикальную интеграцию в сегмент железной руды, чем сопоставимые российские компании, традиционно был подвержен волатильности цен на железную руду. После запуска проекта, который ожидается к концу 2014 г., ММК получит экономическое хеджирование при увеличении цен на железную руду.
Fitch ожидает, что ММК сможет поддерживать положительный свободный денежный поток в 2012-2013 гг., что будет способствовать снижению общего левереджа компании по денежным средствам от операционной деятельности до 1,8x к концу 2013 г. в сравнении с 2,7x на конец 2010 г. Прибыльность компании с ожидаемой средней маржой EBIT на уровне 9%-11% в 2012-2013 гг. соответствует ориентирам Fitch для сталелитейных компаний с рейтингами категории "BB".
25 ноября 2011 гг. ММК заявил о заключении соглашения о реализации сделки по приобретению Flinders Mines Limited. ММК сделал предложение о покупке 100% акций Flinders по цене 0,30 австралийских долл. за акцию (с оплатой денежными средствами), что составляет около 554 млн. австралийских долларов (540 млн. долл. США) за 100% акций с учетом выпущенных опционов и специальных прав. Совет директоров Flinders рекомендовал акционерам компании принять предложение ММК.
По сделке предстоит получение необходимых разрешений и согласований от регулирующих органов Австралии. Завершение сделки ожидается в марте 2012 г.
Flinders владеет железорудным месторождением Pilbara в Западной Австралии, ресурсы которого по стандартам JORC (Австрало-азиатский кодекс оценки запасов руды и полезных ископаемых) составляют 917,3 млн. тонн. ММК, имеющий меньшую вертикальную интеграцию в сегмент железной руды, чем сопоставимые российские компании, традиционно был подвержен волатильности цен на железную руду. После запуска проекта, который ожидается к концу 2014 г., ММК получит экономическое хеджирование при увеличении цен на железную руду.
Fitch ожидает, что ММК сможет поддерживать положительный свободный денежный поток в 2012-2013 гг., что будет способствовать снижению общего левереджа компании по денежным средствам от операционной деятельности до 1,8x к концу 2013 г. в сравнении с 2,7x на конец 2010 г. Прибыльность компании с ожидаемой средней маржой EBIT на уровне 9%-11% в 2012-2013 гг. соответствует ориентирам Fitch для сталелитейных компаний с рейтингами категории "BB".