Аналитики ожидают улучшения показателей НЛМК по US GAAP как в квартальном, так и в годовом сопоставлении

Аналитики ИФК "МЕТРОПОЛЬ".

НЛМК, cегодня,  опубликует свою финансовую отчетность за 2К 2011 г. по US GAAP. Мы ожидаем улучшения показателей как в квартальном, так и в годовом сопоставлении на фоне хороших операционных результатов и роста цен за период.

По нашим прогнозам, выручка компании вырастет на 25% в квартальном сопоставлении до 2,95 млрд долл. США, EBITDA - на 41% до 826 млн долл. США, рентабельность EBITDA достигнет 28%, за счет роста средней цены реализации, обусловленного ростом цен на сырье, а также роста спроса. Мы ожидаем роста чистой прибыли на 35% в квартальном сопоставлении до 531 млн долл. США, тогда как рентабельность чистой прибыли составит 18%.

Ранее НЛМК опубликовал результаты торговой деятельности за 2К 2011 г., продемонстрировав 11%-ный рост объемов продаж стальной продукции, c наибольшим ростом продаж слябов и сортового проката. Это обусловлено сезонным повышением спроса на внешнем и внутреннем рынках. Увеличение цен на продукцию, произошедшее за счет роста цен на сырье, также должно оказать поддержку результатам компании за 1П 2011 г.

В целом мы ожидаем хорошей отчетности за 2К 2011 г. (в соответствии с предыдущими прогнозами руководства), которая окажет положительное влияние на котировки акций НЛМК. В свете предстоящей публикации отчетности, а также недавнего приобретения компании Steel Invest and Finance, результаты которой будут консолидированы в отчетности за 3К 2011 г., мы поместили нашу рекомендацию по акциям НЛМК на пересмотр. Наш взгляд на компанию остается оптимистичным.