"Сибнефть" разочаровала аналитиков
Операционные результаты деятельности НК "Сибнефть", обнародованные 9 февраля, выглядят разочаровывающими, считают аналитики инвестиционной компании ИК "ФИНАМ". В начале прошлого года компания заявила о планах увеличить добычу на 20%, однако затем целевой показатель был скорректирован до 11%, а в итоге рост составил всего 8,2%.
"Неутешительные операционные результаты "Сибнефти" можно объяснить значительным снижением капитальных вложений компании из расчета на тонну добытой нефти (по сравнению с 2003 г. они уменьшились на 39%). Кроме того, сказалось, что НК ранее использовала агрессивные методы добычи, которая возросла за 1998-2003 г. г. более чем на 80%, но исчерпала потенциал наращивания производства углеводородов. В то же время значительную часть времени менеджмента НК "Сибнефть" в 2004 г. занял "развод" с НК "ЮКОС", что отвлекло его от решения насущных проблем компании", - считает аналитик ИК "ФИНАМ" Мария Радина.
Что касается небольшого уменьшения объемов переработки нефти, то оно, сообщает ФИНАМ, объясняется не проблемами одного НПЗ, а российской системой налогообложения, в условиях которой фактически выгоднее экспортировать нефть, а не продукты ее переработки, передает WebDigest.RU.
"Неутешительные операционные результаты "Сибнефти" можно объяснить значительным снижением капитальных вложений компании из расчета на тонну добытой нефти (по сравнению с 2003 г. они уменьшились на 39%). Кроме того, сказалось, что НК ранее использовала агрессивные методы добычи, которая возросла за 1998-2003 г. г. более чем на 80%, но исчерпала потенциал наращивания производства углеводородов. В то же время значительную часть времени менеджмента НК "Сибнефть" в 2004 г. занял "развод" с НК "ЮКОС", что отвлекло его от решения насущных проблем компании", - считает аналитик ИК "ФИНАМ" Мария Радина.
Что касается небольшого уменьшения объемов переработки нефти, то оно, сообщает ФИНАМ, объясняется не проблемами одного НПЗ, а российской системой налогообложения, в условиях которой фактически выгоднее экспортировать нефть, а не продукты ее переработки, передает WebDigest.RU.