Рентабельность «Белона» оказалась почти втрое выше, чем у Магнитки
Покупка «Белона» оказалась исключительно выгодной для Магнитки. Во втором квартале 2010 года новосибирская компания уже обеспечивала 50% потребностей ММК в угле, а ее доля в EBITDA всей группы составила 16%. Самому же «Белону» продажи Магнитке обеспечили почти 80% всей выручки во втором квартале. При этом рентабельность по EBITDA угольного подразделения составила 50% против 18% у металлургического бизнеса.
Чистая прибыль группы ММК во втором квартале 2010 года составила 53 млн долл., что на 10% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. При этом выручка компании выросла вдвое, до 2,07 млрд долл. Снижение прибыли компания объясняет единоразовыми расходами — в основном потерями на валютной разнице и формированием резервов под покрытие сомнительных долгов. Без учета этого фактора чистая прибыль ММК во втором квартале составила бы 122 млн долл. Показатель EBITDA за отчетный квартал составил 437 млн долл., более чем вдвое превысив показатель второго квартала 2009 года и увеличившись на 17% по сравнению с первым кварталом этого года. Рост объясняется повышением цен на сталь и увеличением объемов производства.
В то же время при неплохих финансовых показателях компания указывает на рост себестоимости: во втором квартале производство тонны сляба обходилось в 320 долл. против 280 долл. в первом квартале. В компании объясняют это ростом цен на сырье.
Однако подорожание сырья обернулось увеличением финансовых показателей «дочки» Магнитки — угольной компании «Белон». Хотя из-за падения объемов производства во втором квартале выручка этой компании снизилась до 140 млн долл. (150 млн долл. в первом квартале), показатель EBITDA, напротив, вырос на 23%, до 70 млн долл. Маржа по EBITDA составила 50% (в первом квартале — 38%), тогда как по всей группе Магнитогорского меткомбината этот показатель в апреле—июне составил 21,1%, а у металлургического подразделения — 18%.
Из отчетности также следует, что «Белон» стремительно наращивает поставки в адрес материнской компании. Во втором квартале продажи Магнитке принесли угольной компании 79,3% всей выручки против 58% в январе—марте. По итогам второго квартале «Белон» обеспечивал половину потребностей ММК в угле. Ранее сообщалось, что в перспективе эта доля должна вырасти до 70%. Это станет возможным благодаря запланированному двукратному увеличению добычи угля на «Белоне» к 2013 году, для чего потребуются инвестиции в размере 300 млн долл.
В целом, у экспертов неплохие прогнозы по Магнитке на ближайшее время. «Компания показала небольшое снижение рентабельности, мы ожидаем, что в третьем квартале из-за падения цен на экспортных рынках снижение продолжится», — считает аналитик ING Bank Максим Матвеев. С этим согласен и Борис Красноженов из «Ренессанс Капитала». Однако он добавляет, что большая доля продаж на внутреннем рынке, где «есть существенная премия», позволит сгладить большие колебания на экспорте. «В четвертом квартале уже будет улучшение, компания видит достаточно сильную книгу заказов», — отмечает г-н Матвеев. По итогам этого года аналитики UBS ожидают выручку ММК на уровне 10 млрд долл., чистую прибыль — 735 млн долл.
ГАЛИНА КАМНЕВА
Чистая прибыль группы ММК во втором квартале 2010 года составила 53 млн долл., что на 10% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. При этом выручка компании выросла вдвое, до 2,07 млрд долл. Снижение прибыли компания объясняет единоразовыми расходами — в основном потерями на валютной разнице и формированием резервов под покрытие сомнительных долгов. Без учета этого фактора чистая прибыль ММК во втором квартале составила бы 122 млн долл. Показатель EBITDA за отчетный квартал составил 437 млн долл., более чем вдвое превысив показатель второго квартала 2009 года и увеличившись на 17% по сравнению с первым кварталом этого года. Рост объясняется повышением цен на сталь и увеличением объемов производства.
В то же время при неплохих финансовых показателях компания указывает на рост себестоимости: во втором квартале производство тонны сляба обходилось в 320 долл. против 280 долл. в первом квартале. В компании объясняют это ростом цен на сырье.
Однако подорожание сырья обернулось увеличением финансовых показателей «дочки» Магнитки — угольной компании «Белон». Хотя из-за падения объемов производства во втором квартале выручка этой компании снизилась до 140 млн долл. (150 млн долл. в первом квартале), показатель EBITDA, напротив, вырос на 23%, до 70 млн долл. Маржа по EBITDA составила 50% (в первом квартале — 38%), тогда как по всей группе Магнитогорского меткомбината этот показатель в апреле—июне составил 21,1%, а у металлургического подразделения — 18%.
Из отчетности также следует, что «Белон» стремительно наращивает поставки в адрес материнской компании. Во втором квартале продажи Магнитке принесли угольной компании 79,3% всей выручки против 58% в январе—марте. По итогам второго квартале «Белон» обеспечивал половину потребностей ММК в угле. Ранее сообщалось, что в перспективе эта доля должна вырасти до 70%. Это станет возможным благодаря запланированному двукратному увеличению добычи угля на «Белоне» к 2013 году, для чего потребуются инвестиции в размере 300 млн долл.
В целом, у экспертов неплохие прогнозы по Магнитке на ближайшее время. «Компания показала небольшое снижение рентабельности, мы ожидаем, что в третьем квартале из-за падения цен на экспортных рынках снижение продолжится», — считает аналитик ING Bank Максим Матвеев. С этим согласен и Борис Красноженов из «Ренессанс Капитала». Однако он добавляет, что большая доля продаж на внутреннем рынке, где «есть существенная премия», позволит сгладить большие колебания на экспорте. «В четвертом квартале уже будет улучшение, компания видит достаточно сильную книгу заказов», — отмечает г-н Матвеев. По итогам этого года аналитики UBS ожидают выручку ММК на уровне 10 млрд долл., чистую прибыль — 735 млн долл.
ГАЛИНА КАМНЕВА