Мощности 3-х российских трубных компаний загружены в среднем на 73 %
Коэффициент загрузки производственных мощностей 3-х российских трубных компаний в настоящее время составляет в среднем 73 проц: 78 проц у Выксунского метзавода (VSMZ) /входит в ОМК/, 75 проц у ТМК (TRMK) и 62 проц у ЧТПЗ (CHEP). Об этом говорится в обзоре ИФК "Метрополь".
Незадействованными остаются, главным образом, мощности по производству сварных/бесшовных труб, а также промышленных труб. Следовательно, необходимости для дополнительных капвложений в расширение производства практически нет, отмечается в обзоре. При этом "Метрополь" ожидает, что коэффициент загрузки производственных мощностей вырастет в среднем до 85 проц к 2015 г.
ИФК "Метрополь" прогнозирует, что в 2010 г средний объем потребления вырастет на 30 проц по сравнению с уровнем 2009 г, с 6,65 млн т до 8,65 млн т в 2010 г. При этом в 2010 г производство трубной продукции на российском рынке достигнет 8,65 млн т, а в 2011 г данный показатель может превысить 9 млн т. Цены на данную продукцию восстановятся: с начала года рост уже составил в среднем 15 проц до 1,362 тыс долл за тонну, и ожидается дальнейший рост в 2011 г – на 5 проц до 1,435 тыс долл за тонну.
Данное ожидание основано на 25-проц росте цены на сталь с начала года и ожидаемом 10-проц ее росте в 2011 г, а также на ожидаемом восстановлении темпов роста мировой экономики и темпов роста промышленности до 5-10 проц в 2010 г, отмечается в обзоре.
"Метрополь" также ожидает, что расходы на закупку сырья увеличатся в 2010 г на 49 проц в годовом сопоставлении, что будет связано с ростом цен на сталь и металлолом. При этом ожидается, что рост цен на трубную продукцию в 2010 г составит в среднем всего 15 проц. Согласно прогнозам, в 2011 г расходы на сырье вырастут на 16 проц, а рост цен на трубную продукцию в среднем составит лишь 5 проц. Тем не менее, производители трубной продукции существенно увеличат объемы поставок – на 25-30 проц в 2010 г и еще на 10 проц в 2011 г. Такое увеличение главным образом будет являться результатом наращивания поставок высокорентабельной продукции, такой как трубы нефтегазового сортамента или трубы большого диаметра /ТБД/.
Спрос на ТБД в период 2010-2015 гг оценивается примерно в 13,1 млн т, при этом на долю такие проектов как Северный поток, Штокман и Ямал-Европа приходится 41 проц от общего объема потребления ТБД в течение указанного периода.
По прогнозам ИФК "Метрополь", российские мощности по производству ТБД достигнут 5,9 млн т к 2012 г, что произойдет благодаря вводу в эксплуатацию новых прокатных станов на ЧТПЗ и ТМК и достижению полной загрузки мощностей на заводе "Северсталь" (CHMF). Вместе с этим, ежегодный объем потребления ТБД может составить порядка 2-3 млн т. При текущей цене в 2 тыс долл за тонну, трубы большого диаметра являются высокорентабельным продуктом, так как производственные расходы находятся на низком уровне, приблизительно равном 1,5 тыс долл в расчете на тонну. Любое возможное снижение цен на трубы большого диаметра ниже уровня 1,5-1,7 тыс долл за тонну может привести к серьезным убыткам для трех ведущих производителей, особенно это касается ВМЗ и ЧТПЗ, отмечает "Метрополь".
Прогноз ИФК "Метрополь" по основным финансовым показателям трех российских трубных компаний:
Финансовая отчетность ТМК /в млн долл/
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Выручка
3461
5238
6070
6626
6989
7262
Валовая прибыль
556
1366
1538
1754
1918
2059
Операционная прибыль
8
693
790
947
1062
1158
EBITDA
290
967
1083
1261
1399
1517
Чистая прибыль
-324
276
408
575
694
813
Финансовая отчетность ВМЗ /в млн руб/
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Выручка
82848
98991
96552
95501
98935
102646
Валовая прибыль
23087
26123
27634
30833
33213
33334
Операционная прибыль
15848
17382
19016
22283
24388
24154
EBITDA
14849
15844
18719
23265
25551
25022
Чистая прибыль
8421
8726
10971
15465
17721
17349
Финансовая отчетность ЧТПЗ /в млн руб/
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Выручка
26994
46340
49177
49315
50465
53350
Валовая прибыль
8632
11169
12084
10880
12792
13811
Операционная прибыль
5686
6111
6716
5497
7284
7988
EBITDA
5758
5973
6707
5689
7595
8386
Чистая прибыль
1422
1554
2387
1824
3489
4253
01.06.2010 12:49
Незадействованными остаются, главным образом, мощности по производству сварных/бесшовных труб, а также промышленных труб. Следовательно, необходимости для дополнительных капвложений в расширение производства практически нет, отмечается в обзоре. При этом "Метрополь" ожидает, что коэффициент загрузки производственных мощностей вырастет в среднем до 85 проц к 2015 г.
ИФК "Метрополь" прогнозирует, что в 2010 г средний объем потребления вырастет на 30 проц по сравнению с уровнем 2009 г, с 6,65 млн т до 8,65 млн т в 2010 г. При этом в 2010 г производство трубной продукции на российском рынке достигнет 8,65 млн т, а в 2011 г данный показатель может превысить 9 млн т. Цены на данную продукцию восстановятся: с начала года рост уже составил в среднем 15 проц до 1,362 тыс долл за тонну, и ожидается дальнейший рост в 2011 г – на 5 проц до 1,435 тыс долл за тонну.
Данное ожидание основано на 25-проц росте цены на сталь с начала года и ожидаемом 10-проц ее росте в 2011 г, а также на ожидаемом восстановлении темпов роста мировой экономики и темпов роста промышленности до 5-10 проц в 2010 г, отмечается в обзоре.
"Метрополь" также ожидает, что расходы на закупку сырья увеличатся в 2010 г на 49 проц в годовом сопоставлении, что будет связано с ростом цен на сталь и металлолом. При этом ожидается, что рост цен на трубную продукцию в 2010 г составит в среднем всего 15 проц. Согласно прогнозам, в 2011 г расходы на сырье вырастут на 16 проц, а рост цен на трубную продукцию в среднем составит лишь 5 проц. Тем не менее, производители трубной продукции существенно увеличат объемы поставок – на 25-30 проц в 2010 г и еще на 10 проц в 2011 г. Такое увеличение главным образом будет являться результатом наращивания поставок высокорентабельной продукции, такой как трубы нефтегазового сортамента или трубы большого диаметра /ТБД/.
Спрос на ТБД в период 2010-2015 гг оценивается примерно в 13,1 млн т, при этом на долю такие проектов как Северный поток, Штокман и Ямал-Европа приходится 41 проц от общего объема потребления ТБД в течение указанного периода.
По прогнозам ИФК "Метрополь", российские мощности по производству ТБД достигнут 5,9 млн т к 2012 г, что произойдет благодаря вводу в эксплуатацию новых прокатных станов на ЧТПЗ и ТМК и достижению полной загрузки мощностей на заводе "Северсталь" (CHMF). Вместе с этим, ежегодный объем потребления ТБД может составить порядка 2-3 млн т. При текущей цене в 2 тыс долл за тонну, трубы большого диаметра являются высокорентабельным продуктом, так как производственные расходы находятся на низком уровне, приблизительно равном 1,5 тыс долл в расчете на тонну. Любое возможное снижение цен на трубы большого диаметра ниже уровня 1,5-1,7 тыс долл за тонну может привести к серьезным убыткам для трех ведущих производителей, особенно это касается ВМЗ и ЧТПЗ, отмечает "Метрополь".
Прогноз ИФК "Метрополь" по основным финансовым показателям трех российских трубных компаний:
Финансовая отчетность ТМК /в млн долл/
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Выручка
3461
5238
6070
6626
6989
7262
Валовая прибыль
556
1366
1538
1754
1918
2059
Операционная прибыль
8
693
790
947
1062
1158
EBITDA
290
967
1083
1261
1399
1517
Чистая прибыль
-324
276
408
575
694
813
Финансовая отчетность ВМЗ /в млн руб/
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Выручка
82848
98991
96552
95501
98935
102646
Валовая прибыль
23087
26123
27634
30833
33213
33334
Операционная прибыль
15848
17382
19016
22283
24388
24154
EBITDA
14849
15844
18719
23265
25551
25022
Чистая прибыль
8421
8726
10971
15465
17721
17349
Финансовая отчетность ЧТПЗ /в млн руб/
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Выручка
26994
46340
49177
49315
50465
53350
Валовая прибыль
8632
11169
12084
10880
12792
13811
Операционная прибыль
5686
6111
6716
5497
7284
7988
EBITDA
5758
5973
6707
5689
7595
8386
Чистая прибыль
1422
1554
2387
1824
3489
4253
01.06.2010 12:49