Рынок ждет экономического восстановления, но считает цены на металлы завышенными?

В четверг, 14 января, стоимость цветных металлов на LME была относительно стабильной после значительных колебаний в первой половине недели. Технические закупки инвесторов помогли выровнять ситуацию после резкого спада, однако трейдеры озабочены тем, что цены опережают фундаментальные факторы, так как запасы металлов на складах не проявляют тенденции к сокращению, а, напротив, продолжают расти.

По словам участников рынка, динамика металлов определяется инвесторами, так как реальный спрос увеличился незначительно, и они ожидают сохранения волатильности в ближайшие недели.

Опрос Dow Jones 36 аналитиков банков, торговых домов и исследовательских организаций по всему миру и показал, что они ожидают к концу 2010 г., по крайней мере, 20%-го повышения средних цен на цветные металлы вследствие общего экономического восстановления и роста спроса, однако прогнозируемые средние цены находятся ниже текущих уровней для большинства металлов.

Aurubis AG заявила в четверг, что ожидает продолжения наплыва инвесторов в 2010 г.: «Недавний рост запасов меди на биржевых складах не сказался на ценах, что в основном объясняется сильной активностью инвестфондов в сырьевом секторе. Ничего на данный момент не указывает на то, что этот «прилив» закончится в ближайшее время». Впрочем, аналитик CPM Group Катерина Вирга отмечает, что наряду с ростом складских запасов растет и количество аннулированных складских варрантов, а это указывает на потенциальное улучшение спроса, тогда как более высокие цены на металл в Китае способствуют импорту в эту страну большего количества металла. «Это отчетливо «бычий» сигнал», – констатирует г-жа Вирга.

На утренних торгах 15 января торговля также проходила относительно спокойно.

BMO Capital стал последним на данный момент из торговых домов, который изменил собственный прогноз по ценам на металлы. Двузначный рост экономики КНР, агрессивное пополнение запасов и «более сильный, чем ожидалось» рост экономики в остальных странах на фоне слабого доллара и проблем с поставками обеспечат металлам хорошую динамику в 2011г. и в долгосрочной перспективе, считают специалисты торгового дома. Впрочем, ожидаемые BMO средние цены в 2010г., как и у остальных, ниже текущих значений.

Прогноз BMO по меди был повышен до $7275 за т в 2010г. и $8150 за т в 2011г.. В отношении алюминия BMO ожидает избытка металла в размере 1,5 млн т даже при 9%-м росте спроса в 2010г., из-за чего его стоимость в 2010г. составит $2095 за т, а в 2011г. - $2205 за т.

Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 10:38 моск.вр. 15.01.10 г.:

на LME (cash): алюминий – $2291 за т, медь – $7451.5 за т, свинец – $2453.5 за т, никель – $18248 за т, олово – $18290 за т, цинк – $2451.5 за т;

на LME (3-мес. контракт): алюминий – $2320 за т, медь – $7473.5 за т, свинец – $2474.5 за т, никель – $18295 за т, олово – $18335 за т, цинк – $2479.5 за т;

на ShFE (поставка январь 2010 г.): алюминий – $2517 за т, медь – $8858 за т, цинк – $2972.5 за т (включая 17% НДС);

на ShFE (поставка апрель 2010 г.): алюминий – $2552.5 за т, медь – $8875.5 за т, цинк – $2972.5 за т (включая 17% НДС);

на NYMEX (поставка январь 2010 г.): медь – $7442.5 за т;

на NYMEX (поставка март 2010 г.): медь – $7468 за т.