PБK daily: Нефтянка привлекательна для покупок
Однако в России компании этого сектора, как отмечают аналитики HSBC, числятся в отстающих: +88% против 113-процентного роста, продемонстрированного индексом РТС, 142-процентного - горнодобывающим сектором и 193-процентного - ритейлерами. Аналитики HSBC повысили рейтинг бумаг ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа и "Газпрома" с neutral до overweight и подтвердили рейтинг overweight для "Роснефти". В банке полагают, что недавние распродажи на рынке, вызванные коррекцией цен на нефть, создают благоприятную возможность для покупки. Несмотря на лучшую динамику российских акций по сравнению с бумагами развивающихся стран (российский индекс MSCI прибавил 66% против 61% индекса MSCI развивающихся стран - MSCI EMF), они имеют привлекательную оценку по импульсу роста доходов и ценовой динамике как в абсолютном выражении, так и относительно индекса MSCI EMF, - пишет PБK daily.
Аналитики HSBC отмечают, что на текущих уровнях привлекательностью обладают бумаги всех крупных нефтяных компаний России, хотя прибыльность "Роснефти" растет быстрее, чем доходы ЛУКОЙЛа. Однако даже если за время с апреля 2009 года темпы роста цены акций "Роснефти" превысят темпы роста стоимости бумаг ЛУКОЙЛа на 15%, "Роснефть", по их мнению, получит дополнительную поддержку на фоне налоговых каникул, обещанных для активов компании в Восточной Сибири, которые пока не отражены в полной мере в цене акций "Роснефти". В банке повысили прогнозную цену бумаг ЛУКОЙЛа и "Роснефти" до 84 долл. /акция и 12 долл. /акция соответственно. "Газпром" и НОВАТЭК предлагают сравнимую доходность (32 и 29%) к новым прогнозным ценам (32 долл. /ADR и 65 долл. /ADR соответственно). НОВАТЭК, похоже, пользуется сильными позициями в России, а бумаги "Газпрома" остаются существенно недооцененными, отмечают в HSBC.
Аналитики HSBC отмечают, что на текущих уровнях привлекательностью обладают бумаги всех крупных нефтяных компаний России, хотя прибыльность "Роснефти" растет быстрее, чем доходы ЛУКОЙЛа. Однако даже если за время с апреля 2009 года темпы роста цены акций "Роснефти" превысят темпы роста стоимости бумаг ЛУКОЙЛа на 15%, "Роснефть", по их мнению, получит дополнительную поддержку на фоне налоговых каникул, обещанных для активов компании в Восточной Сибири, которые пока не отражены в полной мере в цене акций "Роснефти". В банке повысили прогнозную цену бумаг ЛУКОЙЛа и "Роснефти" до 84 долл. /акция и 12 долл. /акция соответственно. "Газпром" и НОВАТЭК предлагают сравнимую доходность (32 и 29%) к новым прогнозным ценам (32 долл. /ADR и 65 долл. /ADR соответственно). НОВАТЭК, похоже, пользуется сильными позициями в России, а бумаги "Газпрома" остаются существенно недооцененными, отмечают в HSBC.