"Ведомости": Потери "Газпрома"
Нефтяники выбираются из кризисной ямы, «Газпром» продолжает терять прибыль, а «Русгидро» считает убытки от аварии на Саяно-Шушенской ГЭС. Таковы основные итоги ушедшего квартала для российского ТЭКа
Газовая отрасль «более инертна», чем нефтяная, и потому серьезнее пострадает от кризиса и будет дольше восстанавливаться, говорил еще в декабре премьер Владимир Путин.
Так и вышло. Самым провальным для нефтяников был IV квартал прошлого года, но к середине этого года почти все восстановили прошлогоднюю рентабельность. «Газпром» же третий квартал подряд теряет прибыль.
Нефть и газ: кому больнее
Цены на нефть все еще намного ниже прошлогодних: баррель Urals стоил в III квартале этого года $68 против $113 в 2008 г. Но если пересчитать цены в рубли и вычесть экспортную пошлину, которая заметно снизилась, выходит совсем небольшая разница — всего 3,5% (подробнее см. рисунок и таблицу). Плюс для всех компаний России с января снизилась ставка налога на прибыль (20% против прошлогодних 24%).
В итоге «Роснефть», к примеру, увеличила прибыль по РСБУ в III квартале на 46% к уровню 2008 г. (до 66 млрд руб.). В целом за девять месяцев — 29% снижения (до 147 млрд руб.), а у «Сургутнефтегаза» — 25% (до 90 млрд руб.; квартальная прибыль снизилась на 72% из-за высоких прочих доходов в 2008 г.).
А вот у «Газпрома» очередной антирекорд по прибыли: 20,2 млрд руб. за III квартал по РСБУ, сообщил концерн в пятницу. Это в 7,3 раза меньше прошлогоднего. Прибыль за девять месяцев в 1,6 раза ниже 2008 г. (189,2 млрд руб.).
Раньше «Газпром» думал, что самым тяжелым был I квартал, отмечает менеджер концерна: тогда был конфликт с Украиной, резкий обвал продаж, огромные расходы на закупку газа в Средней Азии. Но III квартал может составить конкуренцию: спрос на газ в Европе начал понемногу восстанавливаться, однако цены были на минимуме (даже в рублях — минус 34%), а деньги, накопленные в рекордный прошлый год, заканчивались, комментирует собеседник «Ведомостей».
В IV квартале «Газпром» ждет улучшений и по продажам, и по ценам (отстают от нефтяных на 6-9 месяцев). Но когда концерн вернет докризисные показатели — прогнозы разнятся. В отдельные дни октября отбор газа в Европе превышал уровень 2008 г., а в России — почти сравнялся с ним, заявлял на прошлой неделе «Газпром». Но один из его специалистов — начальник управления перспективного развития «Газпрома» Сергей Панкратов предрекал на днях, что полностью спрос на газ восстановится лишь в 2013-2015 гг.
К уровню II квартала прибыль «Газпрома» упала в 6,7 раза. Основные причины — снижение доходов по курсовым разницам и отражение таможенных платежей за май — июнь, говорит представитель концерна. Точные цифры он не называет. Но есть статистика Минфина до августа этого года: в мае — июне бюджет получил от «Газпрома» всего 7,8 млрд руб. экспортных пошлин (в 8 раз меньше прошлогоднего), а в июле — августе — уже 79,4 млрд руб. (-5%). Причем в августе платежи превысили 51,2 млрд руб. (+9% к 2008 г.) — тоже рекорд «Газпрома» в этом году.
«Газпром» с апреля конфликтует с Федеральной таможенной службой: она перестала принимать у него полные декларации, требуя предоставлять документы до пересечения границы. А «Газпром» всегда оформлял их на зарубежных пунктах учета: там он фиксирует объемы и цены, передавая газ потребителю. Из-за этого и была путаница с расчетами, объясняет чиновник Минфина.
Энергетика: ЧП, доходы и долги
Главное событие в энергетике за последние несколько лет — авария на Саяно-Шушенской ГЭС (СШГЭС) государственной «Русгидро». На восстановление станции нужно четыре года и около 40 млрд руб. А пока «Русгидро» подсчитывает потери.
Точной суммы нет. Но чистая прибыль компании по РСБУ за III квартал упала почти на 22% ко второму (до 7,5 млрд руб.). «Русгидро» несла дополнительные расходы на покупную энергию и восстановительные работы на СШГЭС, объясняет компания. Детали не раскрываются. Однако контракт с главным потребителем СШГЭС — UC Rusal — предполагает, что 50% энергии «Русгидро» должна возмещать ему по ранее оговоренным ценам, рассказывали ранее близкие к компаниям источники (и это как раз дополнительные расходы для энергокомпании).
Впрочем, к уровню 2008 г. квартальная прибыль «Русгидро» выросла на 72%, а за девять месяцев — больше чем вдвое (до 25,8 млрд руб.). Главная причина — рост доли свободного рынка, указывает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин: с 1 июля 50% вместо прежних 30%. Именно для ГЭС это выгоднее всего, отмечает эксперт: их регулируемый тариф — около 50 руб./МВт ч (без учета мощности), свободная цена в 7-8 раз выше. Представитель «Русгидро» на звонки не отвечал.
По итогам девяти месяцев прибыли растут у большинства энергетиков. Например, у второй по капитализации ОГК — ОГК-4 — на 67% к 2008 г. (до 5,7 млрд руб.), у «Иркутскэнерго» — плюс 45% (до 2,6 млрд руб.), у ТГК-1 — 2,4 млрд руб. прибыли против 128 млн руб. убытка в 2008 г. У компаний был очень доходный I квартал, который до сих пор компенсирует все остальные показатели.
Но кроме высоких прибылей у энергетиков и огромная дебиторская задолженность. Суды завалены исками. Например, МОЭК в эту пятницу поставила рекорд по числу заявлений: Арбитражный суд Москвы зарегистрировал 67 ее исков к потребителям с требованием долга, говорится на сайте суда. В целом за октябрь МОЭК подала 121 иск (в октябре 2008 г. было 124 иска, как раз тогда начали копиться долги, а в 2007 г. — всего 28).
Полных отчетов ОГК и ТГК за III квартал пока нет. А на конец июня суммарная дебиторка 26 крупнейших производителей электроэнергии превышала 358,7 млрд руб. (+10% к концу 2008 г.), в том числе краткосрочная — 301,4 млрд руб. (+24%). При этом суммарная прибыль генерирующих компаний составила за полгода 63,6 млрд руб. (+185%), а денежные средства на счетах и их эквиваленты- 281,6 млрд руб. (-0,3%).
Правда, в этой дебиторской задолженности учитывались и авансы поставщикам и подрядчикам. А долги потребителей перед генерирующими компаниями составляли на конец полугодия 32,13 млрд руб., на 30 сентября — 35,3 млрд руб., говорит Пикин, ссылаясь на данные НП «Совет рынка». Долги потребителей в рознице — 88,6 млрд руб. на 30 июня и 74,1 млрд руб. на конец III квартала. Если бы не это, 2009 год можно было бы считать очень удачным для энергетиков, заключает Пикин.
Минус к дивидендам
Прибыль по РСБУ – база для расчета дивидендов у большинства компаний ТЭКа. Так, «Газпром» направляет в среднем 17,5% прибыли на дивиденды. Исключением были дивиденды за 2008 г.: по директиве государства он выплатил лишь 5% прибыли. «Сургут» выделяет 7,1% чистой прибыли по дивидендам на привилегированные акции, «Роснефть» – «как правило», не меньше 10% прибыли.
Газовая отрасль «более инертна», чем нефтяная, и потому серьезнее пострадает от кризиса и будет дольше восстанавливаться, говорил еще в декабре премьер Владимир Путин.
Так и вышло. Самым провальным для нефтяников был IV квартал прошлого года, но к середине этого года почти все восстановили прошлогоднюю рентабельность. «Газпром» же третий квартал подряд теряет прибыль.
Нефть и газ: кому больнее
Цены на нефть все еще намного ниже прошлогодних: баррель Urals стоил в III квартале этого года $68 против $113 в 2008 г. Но если пересчитать цены в рубли и вычесть экспортную пошлину, которая заметно снизилась, выходит совсем небольшая разница — всего 3,5% (подробнее см. рисунок и таблицу). Плюс для всех компаний России с января снизилась ставка налога на прибыль (20% против прошлогодних 24%).
В итоге «Роснефть», к примеру, увеличила прибыль по РСБУ в III квартале на 46% к уровню 2008 г. (до 66 млрд руб.). В целом за девять месяцев — 29% снижения (до 147 млрд руб.), а у «Сургутнефтегаза» — 25% (до 90 млрд руб.; квартальная прибыль снизилась на 72% из-за высоких прочих доходов в 2008 г.).
А вот у «Газпрома» очередной антирекорд по прибыли: 20,2 млрд руб. за III квартал по РСБУ, сообщил концерн в пятницу. Это в 7,3 раза меньше прошлогоднего. Прибыль за девять месяцев в 1,6 раза ниже 2008 г. (189,2 млрд руб.).
Раньше «Газпром» думал, что самым тяжелым был I квартал, отмечает менеджер концерна: тогда был конфликт с Украиной, резкий обвал продаж, огромные расходы на закупку газа в Средней Азии. Но III квартал может составить конкуренцию: спрос на газ в Европе начал понемногу восстанавливаться, однако цены были на минимуме (даже в рублях — минус 34%), а деньги, накопленные в рекордный прошлый год, заканчивались, комментирует собеседник «Ведомостей».
В IV квартале «Газпром» ждет улучшений и по продажам, и по ценам (отстают от нефтяных на 6-9 месяцев). Но когда концерн вернет докризисные показатели — прогнозы разнятся. В отдельные дни октября отбор газа в Европе превышал уровень 2008 г., а в России — почти сравнялся с ним, заявлял на прошлой неделе «Газпром». Но один из его специалистов — начальник управления перспективного развития «Газпрома» Сергей Панкратов предрекал на днях, что полностью спрос на газ восстановится лишь в 2013-2015 гг.
К уровню II квартала прибыль «Газпрома» упала в 6,7 раза. Основные причины — снижение доходов по курсовым разницам и отражение таможенных платежей за май — июнь, говорит представитель концерна. Точные цифры он не называет. Но есть статистика Минфина до августа этого года: в мае — июне бюджет получил от «Газпрома» всего 7,8 млрд руб. экспортных пошлин (в 8 раз меньше прошлогоднего), а в июле — августе — уже 79,4 млрд руб. (-5%). Причем в августе платежи превысили 51,2 млрд руб. (+9% к 2008 г.) — тоже рекорд «Газпрома» в этом году.
«Газпром» с апреля конфликтует с Федеральной таможенной службой: она перестала принимать у него полные декларации, требуя предоставлять документы до пересечения границы. А «Газпром» всегда оформлял их на зарубежных пунктах учета: там он фиксирует объемы и цены, передавая газ потребителю. Из-за этого и была путаница с расчетами, объясняет чиновник Минфина.
Энергетика: ЧП, доходы и долги
Главное событие в энергетике за последние несколько лет — авария на Саяно-Шушенской ГЭС (СШГЭС) государственной «Русгидро». На восстановление станции нужно четыре года и около 40 млрд руб. А пока «Русгидро» подсчитывает потери.
Точной суммы нет. Но чистая прибыль компании по РСБУ за III квартал упала почти на 22% ко второму (до 7,5 млрд руб.). «Русгидро» несла дополнительные расходы на покупную энергию и восстановительные работы на СШГЭС, объясняет компания. Детали не раскрываются. Однако контракт с главным потребителем СШГЭС — UC Rusal — предполагает, что 50% энергии «Русгидро» должна возмещать ему по ранее оговоренным ценам, рассказывали ранее близкие к компаниям источники (и это как раз дополнительные расходы для энергокомпании).
Впрочем, к уровню 2008 г. квартальная прибыль «Русгидро» выросла на 72%, а за девять месяцев — больше чем вдвое (до 25,8 млрд руб.). Главная причина — рост доли свободного рынка, указывает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин: с 1 июля 50% вместо прежних 30%. Именно для ГЭС это выгоднее всего, отмечает эксперт: их регулируемый тариф — около 50 руб./МВт ч (без учета мощности), свободная цена в 7-8 раз выше. Представитель «Русгидро» на звонки не отвечал.
По итогам девяти месяцев прибыли растут у большинства энергетиков. Например, у второй по капитализации ОГК — ОГК-4 — на 67% к 2008 г. (до 5,7 млрд руб.), у «Иркутскэнерго» — плюс 45% (до 2,6 млрд руб.), у ТГК-1 — 2,4 млрд руб. прибыли против 128 млн руб. убытка в 2008 г. У компаний был очень доходный I квартал, который до сих пор компенсирует все остальные показатели.
Но кроме высоких прибылей у энергетиков и огромная дебиторская задолженность. Суды завалены исками. Например, МОЭК в эту пятницу поставила рекорд по числу заявлений: Арбитражный суд Москвы зарегистрировал 67 ее исков к потребителям с требованием долга, говорится на сайте суда. В целом за октябрь МОЭК подала 121 иск (в октябре 2008 г. было 124 иска, как раз тогда начали копиться долги, а в 2007 г. — всего 28).
Полных отчетов ОГК и ТГК за III квартал пока нет. А на конец июня суммарная дебиторка 26 крупнейших производителей электроэнергии превышала 358,7 млрд руб. (+10% к концу 2008 г.), в том числе краткосрочная — 301,4 млрд руб. (+24%). При этом суммарная прибыль генерирующих компаний составила за полгода 63,6 млрд руб. (+185%), а денежные средства на счетах и их эквиваленты- 281,6 млрд руб. (-0,3%).
Правда, в этой дебиторской задолженности учитывались и авансы поставщикам и подрядчикам. А долги потребителей перед генерирующими компаниями составляли на конец полугодия 32,13 млрд руб., на 30 сентября — 35,3 млрд руб., говорит Пикин, ссылаясь на данные НП «Совет рынка». Долги потребителей в рознице — 88,6 млрд руб. на 30 июня и 74,1 млрд руб. на конец III квартала. Если бы не это, 2009 год можно было бы считать очень удачным для энергетиков, заключает Пикин.
Минус к дивидендам
Прибыль по РСБУ – база для расчета дивидендов у большинства компаний ТЭКа. Так, «Газпром» направляет в среднем 17,5% прибыли на дивиденды. Исключением были дивиденды за 2008 г.: по директиве государства он выплатил лишь 5% прибыли. «Сургут» выделяет 7,1% чистой прибыли по дивидендам на привилегированные акции, «Роснефть» – «как правило», не меньше 10% прибыли.