Ft: Великобритания может пострадать от инфляции больше дугих стран
Инфляция угрожает Великобритании больше, чем любым другим развитым странам мира, это подтверждается динамикой на рынке госдолга, пишет газета Financial Times, передает "Финмаркет".
Ожидания инфляции в Великобритании намного выше, чем в США, континентальной Европе и Японии, в том числе потому, что инвесторы опасаются долгосрочного роста цен из-за выкупа Банком Англии гособлигаций на сумму 175 млрд фунтов стерлингов ($280 млрд), что составляет 30% британского рынка гособлигаций.
Наиболее показательны с этой точки зрения спреды доходности между обыкновенными госбумагами и облигациями с защитой от инфляции. Эта разница в Великобритании традиционно больше, чем во многих других странах, так как британские пенсионные фонды предъявляют повышенный спрос на долгосрочные гособлигации с защитой от инфляции. Минимальная за последние месяцы разница доходностей была зафиксирована в декабре, когда участники рынка всерьез опасались дефляции. Однако с тех пор спред существенно вырос по сравнению как с историческим для Британии уровнем, так и с индикаторами в других развитых странах.
Такой спред для британских облигаций со сроком обращения 10 лет составляет 242 базисных пункта (2,42%), то есть инвесторы полагают, что в ближайшие 10 лет среднегодовые темпы инфляции составят 2,42%. В Германии аналогичный показатель равен 1,89%, в США - 1,76%, в Японии - 1,21%. Для британских госбумаг со сроком обращения свыше 30 лет спред еще шире - 3,48% по сравнению с 2% в США и 2,54% в Италии. Сравнение с Германией или Японией невозможно, так как они не выпускают защищенные от инфляции облигации со сроком обращения более 30 лет.
Однако несмотря на то, что до рекордных разрывов доходности гособлигаций 1990-х гг. еще далеко, подобные тенденции на рынке говорят о крайней обеспокоенности инвесторов долгосрочной угрозой инфляции, хотя официально Великобритания до сих пор находится в состоянии рецессии, отмечает FT. Также инвесторы озабочены слабостью курса фунта стерлингов, которая может способствовать ускорению темпов инфляции.
Ожидания инфляции в Великобритании намного выше, чем в США, континентальной Европе и Японии, в том числе потому, что инвесторы опасаются долгосрочного роста цен из-за выкупа Банком Англии гособлигаций на сумму 175 млрд фунтов стерлингов ($280 млрд), что составляет 30% британского рынка гособлигаций.
Наиболее показательны с этой точки зрения спреды доходности между обыкновенными госбумагами и облигациями с защитой от инфляции. Эта разница в Великобритании традиционно больше, чем во многих других странах, так как британские пенсионные фонды предъявляют повышенный спрос на долгосрочные гособлигации с защитой от инфляции. Минимальная за последние месяцы разница доходностей была зафиксирована в декабре, когда участники рынка всерьез опасались дефляции. Однако с тех пор спред существенно вырос по сравнению как с историческим для Британии уровнем, так и с индикаторами в других развитых странах.
Такой спред для британских облигаций со сроком обращения 10 лет составляет 242 базисных пункта (2,42%), то есть инвесторы полагают, что в ближайшие 10 лет среднегодовые темпы инфляции составят 2,42%. В Германии аналогичный показатель равен 1,89%, в США - 1,76%, в Японии - 1,21%. Для британских госбумаг со сроком обращения свыше 30 лет спред еще шире - 3,48% по сравнению с 2% в США и 2,54% в Италии. Сравнение с Германией или Японией невозможно, так как они не выпускают защищенные от инфляции облигации со сроком обращения более 30 лет.
Однако несмотря на то, что до рекордных разрывов доходности гособлигаций 1990-х гг. еще далеко, подобные тенденции на рынке говорят о крайней обеспокоенности инвесторов долгосрочной угрозой инфляции, хотя официально Великобритания до сих пор находится в состоянии рецессии, отмечает FT. Также инвесторы озабочены слабостью курса фунта стерлингов, которая может способствовать ускорению темпов инфляции.