Денис Нуштаев: "Я очень сомневаюсь, что у "Мечела" есть такие деньги"
Сенсационное заявление СГ "Мечел" о готовности потратить на госпакет акций ММК $2,15 млрд. комментирует аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев.
Стальная группа "Мечел" готова потратить на покупку 17,8% акций Магнитки рекордную сумму – до $2,15 млрд. Во всяком случае, именно такого размера крупную сделку акционерам "Мечела" предстоит одобрить на внеочередном собрании 20 декабря. Эксперты недоумевают, откуда компания возьмет $2,15 млрд. Стартовая цена аукциона по продаже 17,8% акций Магнитогорского меткомбината (ММК) 22 декабря составит $790,15 млн. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) получила уже 10 ходатайств о разрешении на покупку акций ММК. Последняя – от Новолипецкого меткомбината (НЛМК), по словам представителя пресс-службы ФАС, была подана на днях. Другие претенденты – менеджмент ММК и Стальная группа "Мечел" успели оформить в ФАС сразу несколько заявок (три – от структур "Мечела" и четыре – от владельцев ММК). Заявки на участие в аукционе РФФИ будет принимать до 20 декабря. В этот день акционеры "Мечела" планируют одобрить приобретение 17,8% акций Магнитки, говорится в материалах к внеочередному собранию акционеров "Мечела", размещенных на сайте стальной группы. Сумма сделки обозначена так: "В размере, обеспечивающем победу на аукционе, но не более… $2,15 млрд". При этом рыночная капитализация самой Стальной группы "Мечел" сейчас составляет $2,9 млрд. Откуда "Мечел" возьмет такую сумму, остается лишь догадываться. Как заявил аналитик ИК "Метрополь" Денис Нуштаев, одобрение крупной сделки, даже на $2,15 млрд, не означает, что "Мечел" способен потратить ее на покупку акций Магнитки, а также что у них такие деньги есть. "Возможно это PR-ход, для того чтобы обозначить серьезность своих намерений, но я очень сомневаюсь, что у "Мечела" есть такие деньги. Скорее всего, обозначен порог, чтобы лишний раз не просить разрешения акционеров на "технические формальности". Вместе с привлеченными в ходе недавнего IPO $291 млн (без учета доразмещения) у них наберется $300-400 млн, ожидается, что аукцион закончится в районе отметки $1 млрд", – замечает он. Но, есть очень много способов привлечение средств. Скорее всего "Мечел" пойдет на аукцион в альянсе с НЛМК, либо возьмет кредит у банков. Первый вариант более вероятен и, во многом, это выгодно и Новолипецкому Металлургическому комбинату. ММК его основной конкурент, в том числе и на западных рынках. По мнению аналитика, сейчас важно знать какие цели и задачи преследует НЛМК, этот "игрок" — самый не предсказуемый. Блокироваться НЛМК все же выгоднее с "Мечелом". Конкурентоспособность ММК такой альянс вряд ли снизит, но "Мечел" не просто преследует экономические цели. Основная цель – захват предприятия. Получив блокирующий пакет, они смогут влиять на стратегию развития ММК. Первое, что они могут сделать это ввести "своего" человека в совет директоров ММК и на внеочередном собрание акционеров, поставить вопрос о легитимности казначейских акций, которые сейчас находятся на балансе комбината. Вопрос не идет, о том есть у Мечела деньги или нет, а в том, что Стальной Группы уже есть хорошая база для участия в этом аукционе (порядка 16 -17% акций Магнитки) и это привлекает другие компании, которые непосредственно через "Мечел" смогут "пролезть" в совет директоров.
Сколько же денег у акционеров Магнитогорского комбината? Возможно, $800-$1000 млн. у них есть, остальное будет получено на стороне. Возможно, менеджмент примет решение о выплате хороших дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям, что может принести менеджерам Магнитки дополнительно $400-500 млн.
Стальная группа "Мечел" готова потратить на покупку 17,8% акций Магнитки рекордную сумму – до $2,15 млрд. Во всяком случае, именно такого размера крупную сделку акционерам "Мечела" предстоит одобрить на внеочередном собрании 20 декабря. Эксперты недоумевают, откуда компания возьмет $2,15 млрд. Стартовая цена аукциона по продаже 17,8% акций Магнитогорского меткомбината (ММК) 22 декабря составит $790,15 млн. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) получила уже 10 ходатайств о разрешении на покупку акций ММК. Последняя – от Новолипецкого меткомбината (НЛМК), по словам представителя пресс-службы ФАС, была подана на днях. Другие претенденты – менеджмент ММК и Стальная группа "Мечел" успели оформить в ФАС сразу несколько заявок (три – от структур "Мечела" и четыре – от владельцев ММК). Заявки на участие в аукционе РФФИ будет принимать до 20 декабря. В этот день акционеры "Мечела" планируют одобрить приобретение 17,8% акций Магнитки, говорится в материалах к внеочередному собранию акционеров "Мечела", размещенных на сайте стальной группы. Сумма сделки обозначена так: "В размере, обеспечивающем победу на аукционе, но не более… $2,15 млрд". При этом рыночная капитализация самой Стальной группы "Мечел" сейчас составляет $2,9 млрд. Откуда "Мечел" возьмет такую сумму, остается лишь догадываться. Как заявил аналитик ИК "Метрополь" Денис Нуштаев, одобрение крупной сделки, даже на $2,15 млрд, не означает, что "Мечел" способен потратить ее на покупку акций Магнитки, а также что у них такие деньги есть. "Возможно это PR-ход, для того чтобы обозначить серьезность своих намерений, но я очень сомневаюсь, что у "Мечела" есть такие деньги. Скорее всего, обозначен порог, чтобы лишний раз не просить разрешения акционеров на "технические формальности". Вместе с привлеченными в ходе недавнего IPO $291 млн (без учета доразмещения) у них наберется $300-400 млн, ожидается, что аукцион закончится в районе отметки $1 млрд", – замечает он. Но, есть очень много способов привлечение средств. Скорее всего "Мечел" пойдет на аукцион в альянсе с НЛМК, либо возьмет кредит у банков. Первый вариант более вероятен и, во многом, это выгодно и Новолипецкому Металлургическому комбинату. ММК его основной конкурент, в том числе и на западных рынках. По мнению аналитика, сейчас важно знать какие цели и задачи преследует НЛМК, этот "игрок" — самый не предсказуемый. Блокироваться НЛМК все же выгоднее с "Мечелом". Конкурентоспособность ММК такой альянс вряд ли снизит, но "Мечел" не просто преследует экономические цели. Основная цель – захват предприятия. Получив блокирующий пакет, они смогут влиять на стратегию развития ММК. Первое, что они могут сделать это ввести "своего" человека в совет директоров ММК и на внеочередном собрание акционеров, поставить вопрос о легитимности казначейских акций, которые сейчас находятся на балансе комбината. Вопрос не идет, о том есть у Мечела деньги или нет, а в том, что Стальной Группы уже есть хорошая база для участия в этом аукционе (порядка 16 -17% акций Магнитки) и это привлекает другие компании, которые непосредственно через "Мечел" смогут "пролезть" в совет директоров.
Сколько же денег у акционеров Магнитогорского комбината? Возможно, $800-$1000 млн. у них есть, остальное будет получено на стороне. Возможно, менеджмент примет решение о выплате хороших дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям, что может принести менеджерам Магнитки дополнительно $400-500 млн.