Аналитик: Капитальные инвестиции большинства российских компаний падают только в долларовом исчислении, в рублях они сохраняются либо растут

Капитальные инвестиции большинства российских компаний падают только в долларовом исчислении, в рублях они сохраняются либо растут, отмечает аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков. В этом году вложения девяти крупнейших российских нефтегазовых компаний могут сократиться примерно на 25%, с 35 млрд. до 26 млрд. долл., исходя из цены нефти в 50 долл. /барр., при 60 - 70 долл. падение составит уже только 10 - 15%. При этом российские компании имеют более высокую производственную эффективность по сравнению с западными коллегами, а их долговая нагрузка остается умеренной. Кроме того, снизившееся налоговое бремя вместе с девальвацией рубля позволяет генерировать высокий свободный денежный поток. Российские нефтяники демонстрируют меньшие расходы на разведку и разработку: в 2008 году они составили в среднем 10 - 11 долл. на барр. против 15 - 16 долл. у международных компаний, что дает меньшие удельные капвложения в расчете на баррель. Аналогичная ситуация и по расходам на добычу: 4 - 6 долл. /барр. против 8 - 10. Все это повышает инвестиционную привлекательность российского нефтяного сектора, резюмирует Виталий Крюков, - пишет PБK daily .