Аналитики: Похоже, рубль окончательно перешёл в режим свободного плавания
Сегодня, 17 августа, в ИА "РосФинКом" поступил обзор рынков от аналитиков Банка Москвы.
"Аппетит инвесторов к риску в течение прошлой недели снизился. Наиболее яркими индикаторами этого является резкое укрепление йены и расширение кредитных спрэдов. В числе позитивных сигналов стоит отметить продолжающееся улучшение ситуации на money market, где наблюдается дальнейшее снижение процентных ставок и сокращение спрэдов (Libor-OIS опустился уже ниже 25 пунктов). Однако избыточной ликвидности оказывается уже недостаточно, чтобы поддержать позитивный тренд на фондовых рынках - прошедшую неделю они завершили в минусе. Российский рынок при этом оказался в числе аутсайдеров.
Наиболее важным событием прошлой недели было заседание FOMC, от которого рынки ожидали новых ориентиров и оценок экономической ситуации. Тем не менее, денежные власти США не преподнесли больших сюрпризов. По итогам заседания FOMC было заявлено о сохранении учётной ставки на текущих предельно-низких уровнях и продлении программы выкупа US-Treasuries на один месяц (правда, объём программы не изменился). Таким образом, ни об увеличении объёмов представляемой на рынки ликвидности, ни об её изъятии, речи пока не идёт. Мы оцениваем итоги заседания FOMC как нейтральные для рынков.
Похоже, что рубль окончательно перешёл в режим свободного плавания. Вмешательство Центробанка в ход торгов на валютном рынке устойчиво снижается, при этом волатильность рубля возрастает. Определяющим фактором, который двигает валютный курс, является аппетит инвесторов к риску - при улучшении конъюнктуры на мировых рынках рубль укрепляется, при ухудшении падает. Примечательно, что возросшая волатильность валютных курсов, судя по динамике NDF, пока не оказывает существенного влияния на девальвационные ожидания. На наш взгляд, это свидетельствует о спекулятивном характере движения валютных пар", - передает РосФинКом.
"Аппетит инвесторов к риску в течение прошлой недели снизился. Наиболее яркими индикаторами этого является резкое укрепление йены и расширение кредитных спрэдов. В числе позитивных сигналов стоит отметить продолжающееся улучшение ситуации на money market, где наблюдается дальнейшее снижение процентных ставок и сокращение спрэдов (Libor-OIS опустился уже ниже 25 пунктов). Однако избыточной ликвидности оказывается уже недостаточно, чтобы поддержать позитивный тренд на фондовых рынках - прошедшую неделю они завершили в минусе. Российский рынок при этом оказался в числе аутсайдеров.
Наиболее важным событием прошлой недели было заседание FOMC, от которого рынки ожидали новых ориентиров и оценок экономической ситуации. Тем не менее, денежные власти США не преподнесли больших сюрпризов. По итогам заседания FOMC было заявлено о сохранении учётной ставки на текущих предельно-низких уровнях и продлении программы выкупа US-Treasuries на один месяц (правда, объём программы не изменился). Таким образом, ни об увеличении объёмов представляемой на рынки ликвидности, ни об её изъятии, речи пока не идёт. Мы оцениваем итоги заседания FOMC как нейтральные для рынков.
Похоже, что рубль окончательно перешёл в режим свободного плавания. Вмешательство Центробанка в ход торгов на валютном рынке устойчиво снижается, при этом волатильность рубля возрастает. Определяющим фактором, который двигает валютный курс, является аппетит инвесторов к риску - при улучшении конъюнктуры на мировых рынках рубль укрепляется, при ухудшении падает. Примечательно, что возросшая волатильность валютных курсов, судя по динамике NDF, пока не оказывает существенного влияния на девальвационные ожидания. На наш взгляд, это свидетельствует о спекулятивном характере движения валютных пар", - передает РосФинКом.