"Ведомости": Падение доллара и несколько крупных сделок за квартал увеличили внешний долг России на $24 млрд
Внешний долг России во II квартале вырос на $24,3 млрд, сообщил Центробанк. Рост обеспечил в основном нефинансовый сектор: его долг увеличился на $20,1 млрд (+7,2%). Долг банков за этот же период уменьшился на $4 млрд (2,7%). Задолженность государства почти не изменилась (+$0,1 млрд), органов денежно-кредитного регулирования — прибавила $8,3 млрд. Из них $8 млрд пришлось на кредиты, к которым ЦБ относит сделки обратного репо.
Почти половина роста задолженности компаний во II квартале произошла из-за ослабления американской валюты, в которой учитывается внешний долг (см. таблицу), отмечает Олег Солнцев из ЦМАКП: по данным ЦБ, примерно треть внешних займов компании и банки брали в евро и рублях. У банков в рублях 17% внешнего долга, у компаний — около 20%. В IV и I кварталах из-за девальвации эта часть долга сократилась примерно на $15 млрд, говорит Наталия Орлова из Альфа-банка (общий долг за это время уменьшился на $91 млрд).
За апрель — июнь евро и рубль подорожали к доллару на 10%. Это увеличило долг компаний на $9 млрд, банков — примерно на $5 млрд, подсчитал Солнцев. Согласно графику выплат, опубликованному ЦБ в апреле, за II квартал банкам предстояло погасить $11 млрд (без учета процентов), компаниям — $16 млрд. С учетом курсовой переоценки выходит, что банки почти уложились в график, говорит Солнцев, а компании, если выплаты шли по плану, заняли около $27 млрд.
Публичных сделок единицы, "кредитное окно" не открывалось, уверен Егор Федоров из Банка Москвы. Компании, кроме нефтегазовых, не делали крупных займов. "Роснефть" и "Транснефть" выбрали по $5 млрд из кредита Китайского банка развития, "Газпром" привлек $4,4 млрд (с учетом $1,9 млрд от зарубежных "дочек" ВТБ и Газпромбанка). ММК в апреле заключил кредитные соглашения с Czech Export Bank на $155,5 млн, МТС в июне — с ЕБРР, Nordic Investment Bank и European Investment Bank — на 413 млн евро. UC Rusal получила отсрочку выплаты долга до конца июля (всего компания надеется реструктурировать $7,4 млрд долга перед иностранными кредиторами).
Самый большой прирост — не по кредитам, а по обязательствам перед прямыми инвесторами: +30% за квартал до $41,2 млрд (в октябре — марте сумма почти не менялась). Это частичная репатриация капитала: так бизнесмены поддерживают свои компании через офшоры, говорят Солнцев, Федоров и Орлова.
Для подстраховки инвестиции оформляют в виде кредитов, согласен Евгений Надоршин из "Траста": "Если что — можно будет встать в очередь кредиторов, а не ответчиков [по иску о банкротстве]".
До апреля российский долг снижался два квартала подряд (см. таблицу): на $91,3 млрд (16,8%) с октября. Заморозка внешних финансовых рынков наряду с падением цен на заложенные компаниями в иностранных банках активы вынудила государство в конце года пойти на помощь крупнейшим российским заемщикам и выделить Внешэкономбанку $11 млрд для рефинансирования их долгов.
Дополнительный рост внешнего долга может стать ограничителем для экономики, тревожится Орлова: вместо того чтобы работать на рост, она будет работать на обслуживание займов. Мировой рынок постепенно открывается, замечает высокопоставленный чиновник правительства: "Но нельзя забывать, что риски сохраняются: при восстановлении роста в США может начаться инфляция, тогда ФРС поднимет ставки и ликвидность снова уменьшится, что может вызвать новый отток [капитала] с развивающихся рынков".
Почти половина роста задолженности компаний во II квартале произошла из-за ослабления американской валюты, в которой учитывается внешний долг (см. таблицу), отмечает Олег Солнцев из ЦМАКП: по данным ЦБ, примерно треть внешних займов компании и банки брали в евро и рублях. У банков в рублях 17% внешнего долга, у компаний — около 20%. В IV и I кварталах из-за девальвации эта часть долга сократилась примерно на $15 млрд, говорит Наталия Орлова из Альфа-банка (общий долг за это время уменьшился на $91 млрд).
За апрель — июнь евро и рубль подорожали к доллару на 10%. Это увеличило долг компаний на $9 млрд, банков — примерно на $5 млрд, подсчитал Солнцев. Согласно графику выплат, опубликованному ЦБ в апреле, за II квартал банкам предстояло погасить $11 млрд (без учета процентов), компаниям — $16 млрд. С учетом курсовой переоценки выходит, что банки почти уложились в график, говорит Солнцев, а компании, если выплаты шли по плану, заняли около $27 млрд.
Публичных сделок единицы, "кредитное окно" не открывалось, уверен Егор Федоров из Банка Москвы. Компании, кроме нефтегазовых, не делали крупных займов. "Роснефть" и "Транснефть" выбрали по $5 млрд из кредита Китайского банка развития, "Газпром" привлек $4,4 млрд (с учетом $1,9 млрд от зарубежных "дочек" ВТБ и Газпромбанка). ММК в апреле заключил кредитные соглашения с Czech Export Bank на $155,5 млн, МТС в июне — с ЕБРР, Nordic Investment Bank и European Investment Bank — на 413 млн евро. UC Rusal получила отсрочку выплаты долга до конца июля (всего компания надеется реструктурировать $7,4 млрд долга перед иностранными кредиторами).
Самый большой прирост — не по кредитам, а по обязательствам перед прямыми инвесторами: +30% за квартал до $41,2 млрд (в октябре — марте сумма почти не менялась). Это частичная репатриация капитала: так бизнесмены поддерживают свои компании через офшоры, говорят Солнцев, Федоров и Орлова.
Для подстраховки инвестиции оформляют в виде кредитов, согласен Евгений Надоршин из "Траста": "Если что — можно будет встать в очередь кредиторов, а не ответчиков [по иску о банкротстве]".
До апреля российский долг снижался два квартала подряд (см. таблицу): на $91,3 млрд (16,8%) с октября. Заморозка внешних финансовых рынков наряду с падением цен на заложенные компаниями в иностранных банках активы вынудила государство в конце года пойти на помощь крупнейшим российским заемщикам и выделить Внешэкономбанку $11 млрд для рефинансирования их долгов.
Дополнительный рост внешнего долга может стать ограничителем для экономики, тревожится Орлова: вместо того чтобы работать на рост, она будет работать на обслуживание займов. Мировой рынок постепенно открывается, замечает высокопоставленный чиновник правительства: "Но нельзя забывать, что риски сохраняются: при восстановлении роста в США может начаться инфляция, тогда ФРС поднимет ставки и ликвидность снова уменьшится, что может вызвать новый отток [капитала] с развивающихся рынков".