План Гейтнера: Правительство США предоставляет дешевые кредиты и ограничивает обязательства в случае наступления рисков
Рынки долго ожидали детали очередного плана спасения банков от проблемных активов. Первая попытка министра финансов США Тимоти Гейтнера (Timothy F. Geithner) не увенчалась успехом, но со второго раза ему удалось убедить рынки в эффективности новых мер. 23 марта администрация Белого дома представила на суд публики свое финансовое чудо, которое должно возродить кредитование в Америке.
Главной составляющей плана является то, что государство берет на себя основные риски по выкупу проблемных активов, привлекая частный капитал. На первоначальном этапе партнерство государства и частного сектора предусматривает выкуп до $500 млрд. проблемных активов. Затем программа может быть расширена до $1 трлн. На реализацию данного плана будет выделено $75-$100 млрд. из программы TARP и привлечено до 5% частного капитала. С помощью ФРС и Федеральной Корпорации по страхованию вкладов (FDIC) инвесторы получат плечо до 6 к 1, которое позволит выкупить активы на указанную выше сумму. При этом риски для частных инвесторов смягчены. Если активы принесут убытки, то частные инвесторы могут потерять вложенные средства, но основные потери лягут на плечи государства. Впрочем, главным элементом программы является то, что предусмотрен аукционный механизм оценки активов, который позволит определить справедливую рыночную стоимость. При этом инвесторы могут вложить 1/14 средств и получить 50% прибыли, что в обычной ситуации происходит крайне редко.
Рынки отреагировали бурным ростом на план Гейтнера. Индекс Dow Jones вырос на 6,8% до 7775,86 пункта. Рынки кредитов также испытали позитивную динамику. Ставки по кредитным дефолтным свопам заметно снизились, как по корпоративным облигациям в США, так и в Азии. Ставки по кредитным дефолтным свопам 50 крупнейших корпоративных заемщиков в Азии, без учета Японии, снизились в утренние часы на 10 базисных пункта до 360.
Портфельные управляющие и эксперты из финансового сектора уже оценили детали программы. Фактически, правительство предоставляет возможным участникам дешевые кредиты и ограничивает их обязательства в случае наступления рисков. Таким образом, ранее проблемные активы, пусть оставаясь рискованными, могут принести значительную премию на инвестиции. Это должно оживить рынок и побудить банки к расчистке своих балансов и защите их от возможной национализации. В итоге рынок получить необходимую ликвидность и восстановление доверия к проблемным активам, а банки смогут возобновить кредитование на более выгодных условиях, принимая более высокие риски, - передает "РосФинКом".
Главной составляющей плана является то, что государство берет на себя основные риски по выкупу проблемных активов, привлекая частный капитал. На первоначальном этапе партнерство государства и частного сектора предусматривает выкуп до $500 млрд. проблемных активов. Затем программа может быть расширена до $1 трлн. На реализацию данного плана будет выделено $75-$100 млрд. из программы TARP и привлечено до 5% частного капитала. С помощью ФРС и Федеральной Корпорации по страхованию вкладов (FDIC) инвесторы получат плечо до 6 к 1, которое позволит выкупить активы на указанную выше сумму. При этом риски для частных инвесторов смягчены. Если активы принесут убытки, то частные инвесторы могут потерять вложенные средства, но основные потери лягут на плечи государства. Впрочем, главным элементом программы является то, что предусмотрен аукционный механизм оценки активов, который позволит определить справедливую рыночную стоимость. При этом инвесторы могут вложить 1/14 средств и получить 50% прибыли, что в обычной ситуации происходит крайне редко.
Рынки отреагировали бурным ростом на план Гейтнера. Индекс Dow Jones вырос на 6,8% до 7775,86 пункта. Рынки кредитов также испытали позитивную динамику. Ставки по кредитным дефолтным свопам заметно снизились, как по корпоративным облигациям в США, так и в Азии. Ставки по кредитным дефолтным свопам 50 крупнейших корпоративных заемщиков в Азии, без учета Японии, снизились в утренние часы на 10 базисных пункта до 360.
Портфельные управляющие и эксперты из финансового сектора уже оценили детали программы. Фактически, правительство предоставляет возможным участникам дешевые кредиты и ограничивает их обязательства в случае наступления рисков. Таким образом, ранее проблемные активы, пусть оставаясь рискованными, могут принести значительную премию на инвестиции. Это должно оживить рынок и побудить банки к расчистке своих балансов и защите их от возможной национализации. В итоге рынок получить необходимую ликвидность и восстановление доверия к проблемным активам, а банки смогут возобновить кредитование на более выгодных условиях, принимая более высокие риски, - передает "РосФинКом".