Эксперт: Главным фактором ценообразования на нефтяном рынке остается спрос
"Резкое, на 70 процентов, падение цен на нефть в 2008 году стало реакцией рынка на два события: ухудшение экономической ситуации в странах - ведущих импортерах нефти и исчезновение ликвидности на финансовых рынках", - сказала "Эксперту" экономист лондонского Chatham House Валери Марсель. В США потребление бензина падает с сентября, рост безработицы заставил многих американцев отказаться от личных автомобилей и пересесть на общественный транспорт.
"Как и несколько лет назад, когда цены резко росли, главным фактором ценообразования на нефтяном рынке остается спрос. Падение спроса на нефть, вызванное мировым экономическим кризисом, возобладало над всеми остальными факторами. Сокращение экономик не могло не привести к снижению цен. То же самое происходило и в начале восьмидесятых годов XX века", - сказал "Эксперту" Саймон Уорделл, экономист исследовательского центра IHS Global Insight. В результате в 2008 году впервые за 25 лет мировое потребление нефти сократилось.
И в формировании пузыря на рынке нефти, и в его сдувании финансовый сектор сыграл важнейшую роль. С конца 2007 года фондовые рынки падали по всему миру, поэтому инвесторы стали искать новые способы вложения средств. В качестве самых перспективных они выбрали рынки сырьевых товаров, где за предыдущие два года отмечался рост в 100%. Чем сильнее падали фондовые рынки в США или Европе, тем больше спекулятивного капитала оказывалось на рынке фьючерсных контрактов на нефть и другие виды сырья. Это значительно усилило сырьевое ралли. К июню 2008 года аналитики говорили, что треть цены нефти отражала влияние спекулятивного капитала, а никак не фундаментальных показателей.
"Как только фундаментальные показатели изменили тенденцию, с рынка нефти началось бегство спекулятивного капитала. По времени это совпало с резким сокращением ликвидности на мировых финансовых рынках, что привело к обвальному падению цен на нефть", - резюмирует Валери Марсель.
В 2009 году, по оценкам Международной экономической ассоциации, в мире будет потребляться 84,5 млн баррелей нефти в сутки - на 1 млн меньше, чем в прошлом году, когда началось снижение потребления. Следует вспомнить, что в 1979 году во время "нефтяного шока" потребление нефти сократилось на 2,5 млн баррелей в первый год и продолжало падать еще два года. Некое сходство наводит на мысль о том, что нынешний кризис может оказаться сильнее, чем полагают многие.
Сохранение цен на низком уровне ведет к снижению инвестиций в добычу. Нефтяные компании будут делать упор на месторождения, приносящие доход уже сейчас. Чтобы продолжать освоение месторождений в сложных геологических и климатических условиях (например, на арктическом шельфе), в отрасли будут ждать восстановления цен до уровня 70-90 долларов за баррель.
Между тем с конца февраля стратегические запасы нефти в странах-импортерах стали сокращаться из-за уменьшения физических объемов нефти на рынке. И это тоже тревожный сигнал: через год-другой рынок может столкнуться с физической нехваткой нефти. Ведь во всех основных нефтедобывающих регионах - Западной Сибири, Северном море, Мексиканском заливе, Венесуэле, старых месторождениях стран Персидского залива - продолжается сокращение добычи. Поэтому даже первые признаки восстановления экономического подъема и повышения спроса на нефть могут вызвать скачок цен.
"Резкое повышение цен на нефть до коридора 70-80 долларов за баррель, который рассматривается ОПЕК как "справедливый ценовой уровень", может воспрепятствовать выходу из экономического кризиса. Это главная причина, по которой организация решила не форсировать снижение добычи в марте. Но если в картеле и в международных нефтяных компаниях даже просто считают цену в 75 долларов за баррель "справедливой", это само по себе плохой сигнал", - говорит Кэролайн Бэйн, старший экономист исследовательского центра Economist Intelligence Unit.
"Как и несколько лет назад, когда цены резко росли, главным фактором ценообразования на нефтяном рынке остается спрос. Падение спроса на нефть, вызванное мировым экономическим кризисом, возобладало над всеми остальными факторами. Сокращение экономик не могло не привести к снижению цен. То же самое происходило и в начале восьмидесятых годов XX века", - сказал "Эксперту" Саймон Уорделл, экономист исследовательского центра IHS Global Insight. В результате в 2008 году впервые за 25 лет мировое потребление нефти сократилось.
И в формировании пузыря на рынке нефти, и в его сдувании финансовый сектор сыграл важнейшую роль. С конца 2007 года фондовые рынки падали по всему миру, поэтому инвесторы стали искать новые способы вложения средств. В качестве самых перспективных они выбрали рынки сырьевых товаров, где за предыдущие два года отмечался рост в 100%. Чем сильнее падали фондовые рынки в США или Европе, тем больше спекулятивного капитала оказывалось на рынке фьючерсных контрактов на нефть и другие виды сырья. Это значительно усилило сырьевое ралли. К июню 2008 года аналитики говорили, что треть цены нефти отражала влияние спекулятивного капитала, а никак не фундаментальных показателей.
"Как только фундаментальные показатели изменили тенденцию, с рынка нефти началось бегство спекулятивного капитала. По времени это совпало с резким сокращением ликвидности на мировых финансовых рынках, что привело к обвальному падению цен на нефть", - резюмирует Валери Марсель.
В 2009 году, по оценкам Международной экономической ассоциации, в мире будет потребляться 84,5 млн баррелей нефти в сутки - на 1 млн меньше, чем в прошлом году, когда началось снижение потребления. Следует вспомнить, что в 1979 году во время "нефтяного шока" потребление нефти сократилось на 2,5 млн баррелей в первый год и продолжало падать еще два года. Некое сходство наводит на мысль о том, что нынешний кризис может оказаться сильнее, чем полагают многие.
Сохранение цен на низком уровне ведет к снижению инвестиций в добычу. Нефтяные компании будут делать упор на месторождения, приносящие доход уже сейчас. Чтобы продолжать освоение месторождений в сложных геологических и климатических условиях (например, на арктическом шельфе), в отрасли будут ждать восстановления цен до уровня 70-90 долларов за баррель.
Между тем с конца февраля стратегические запасы нефти в странах-импортерах стали сокращаться из-за уменьшения физических объемов нефти на рынке. И это тоже тревожный сигнал: через год-другой рынок может столкнуться с физической нехваткой нефти. Ведь во всех основных нефтедобывающих регионах - Западной Сибири, Северном море, Мексиканском заливе, Венесуэле, старых месторождениях стран Персидского залива - продолжается сокращение добычи. Поэтому даже первые признаки восстановления экономического подъема и повышения спроса на нефть могут вызвать скачок цен.
"Резкое повышение цен на нефть до коридора 70-80 долларов за баррель, который рассматривается ОПЕК как "справедливый ценовой уровень", может воспрепятствовать выходу из экономического кризиса. Это главная причина, по которой организация решила не форсировать снижение добычи в марте. Но если в картеле и в международных нефтяных компаниях даже просто считают цену в 75 долларов за баррель "справедливой", это само по себе плохой сигнал", - говорит Кэролайн Бэйн, старший экономист исследовательского центра Economist Intelligence Unit.