Fitch присвоило компании "Якутскэнерго" рейтинги BB+, прогноз "негативный"
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings сегодня присвоило ОАО "АК "Якутскэнерго" долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте BB+ и долгосрочный РДЭ в национальной валюте BB+. Прогноз по долгосрочным РДЭ компании - "негативный". Агентство также присвоило "Якутскэнерго" национальный долгосрочный рейтинг AA(rus). Об этом говорится в сообщении агентства, передает РБК.
"Якутскэнерго" является производителем тепловой и электрической энергии и осуществляет ее передачу, распределение и продажу на розничном рынке на территории Республики Саха (Якутия) (BB-(BB минус)/прогноз "стабильный") в Дальневосточном регионе России. На конец 2008г. доля в компании в размере 49% принадлежала структурам, контролируемым Российской Федерацией (BBB+/прогноз "негативный"), с рейтингами которой увязаны рейтинги "Якутскэнерго". По мнению Fitch, сокращение доли в федеральной собственности в дальнейшем маловероятно и возможно ее увеличение.
Федеральное правительство предоставляет компании ежегодные субсидии (приблизительно 300 млн руб. в 2008г.), хотя к 2012г. такие субсидии должны прекратиться. В то же время Fitch считает вероятным, что "Якутскэнерго" получит в этом году федеральное финансирование в качестве части взноса в осуществление значительной программы капиталовложений, суммарный объем которой потенциально составит 34 млрд руб. за период с 2008 по 2015гг. По мнению Fitch, очевидная поддержка такого рода со стороны федерального правительства имеет важное значение для поддержания рейтингов компании на текущих уровнях. Если произойдет снижение доли в компании в собственности федерального правительства или ослабление его операционных или стратегических связей с "Якутскэнерго", рейтинги компании, вероятно, станут в большей степени увязанными с рейтингами Республики Саха (Якутия). "Негативный" прогноз по рейтингам компании отражает "негативный" прогноз по долгосрочному РДЭ Российской Федерации.
Доля правительства Якутии в "Якутскэнерго" составляет лишь 1%. В то же время между компанией и региональным правительством существует тесная взаимосвязь: правительство республики проводит переговоры по окончательным энергетическим тарифам с региональным регулирующим органом от лица компании, одобряет инвестиционный план компании, а также предоставляет ей стабильную ежегодную субсидию в размере около 400 млн руб. (чтобы позволить Якутскэнерго продавать тепловую энергию по цене ниже себестоимости).
В 2007г. выручка "Якутскэнерго" составила 12,9 млрд руб., из которых 8% пришлось на долю субсидий из федерального и регионального бюджетов, 71,7% - на продажи электроэнергии и 9,7% - на продажи тепловой энергии. Ожидается, что в 2008 и 2009гг. эти цифры сохранятся примерно на тех же уровнях. Операционная маржа компании в 2007г. составила 9%. Предполагаемая программа капитальных вложений, упомянутая выше, будет нацелена на расширение электросетей и строительство новых генерирующих мощностей, работающих на газе и угле, а также гидрогенерирующих мощностей в целях значительного снижения объема потребления дизельного топлива при генерировании тепловой и электрической энергии в населенных пунктах с автономными источниками энергии.
На конец 2007г. чистый левередж компании составлял 4,9x, а общий долг (весь номинирован в рублях) равнялся 5 825 млн руб. (42% которого приходилось на краткосрочные обязательства). В конце 2007г. 20,6% общего долга "Якутскэнерго" состояло из необеспеченных облигаций, выпущенных на внутреннем рынке, 21,3% приходилось на кредит от региональных властей, а почти вся оставшаяся часть представляла собой кредиты и кредитные линии от банков в собственности федерального правительства. По оценкам Fitch, на конец 2008г. ликвидные ресурсы компании (денежные средства, овердрафты, безотзывные и отзывные кредитные линии от государственных банков) превышали размер текущего долга в 1,65 раза.
"Якутскэнерго" является производителем тепловой и электрической энергии и осуществляет ее передачу, распределение и продажу на розничном рынке на территории Республики Саха (Якутия) (BB-(BB минус)/прогноз "стабильный") в Дальневосточном регионе России. На конец 2008г. доля в компании в размере 49% принадлежала структурам, контролируемым Российской Федерацией (BBB+/прогноз "негативный"), с рейтингами которой увязаны рейтинги "Якутскэнерго". По мнению Fitch, сокращение доли в федеральной собственности в дальнейшем маловероятно и возможно ее увеличение.
Федеральное правительство предоставляет компании ежегодные субсидии (приблизительно 300 млн руб. в 2008г.), хотя к 2012г. такие субсидии должны прекратиться. В то же время Fitch считает вероятным, что "Якутскэнерго" получит в этом году федеральное финансирование в качестве части взноса в осуществление значительной программы капиталовложений, суммарный объем которой потенциально составит 34 млрд руб. за период с 2008 по 2015гг. По мнению Fitch, очевидная поддержка такого рода со стороны федерального правительства имеет важное значение для поддержания рейтингов компании на текущих уровнях. Если произойдет снижение доли в компании в собственности федерального правительства или ослабление его операционных или стратегических связей с "Якутскэнерго", рейтинги компании, вероятно, станут в большей степени увязанными с рейтингами Республики Саха (Якутия). "Негативный" прогноз по рейтингам компании отражает "негативный" прогноз по долгосрочному РДЭ Российской Федерации.
Доля правительства Якутии в "Якутскэнерго" составляет лишь 1%. В то же время между компанией и региональным правительством существует тесная взаимосвязь: правительство республики проводит переговоры по окончательным энергетическим тарифам с региональным регулирующим органом от лица компании, одобряет инвестиционный план компании, а также предоставляет ей стабильную ежегодную субсидию в размере около 400 млн руб. (чтобы позволить Якутскэнерго продавать тепловую энергию по цене ниже себестоимости).
В 2007г. выручка "Якутскэнерго" составила 12,9 млрд руб., из которых 8% пришлось на долю субсидий из федерального и регионального бюджетов, 71,7% - на продажи электроэнергии и 9,7% - на продажи тепловой энергии. Ожидается, что в 2008 и 2009гг. эти цифры сохранятся примерно на тех же уровнях. Операционная маржа компании в 2007г. составила 9%. Предполагаемая программа капитальных вложений, упомянутая выше, будет нацелена на расширение электросетей и строительство новых генерирующих мощностей, работающих на газе и угле, а также гидрогенерирующих мощностей в целях значительного снижения объема потребления дизельного топлива при генерировании тепловой и электрической энергии в населенных пунктах с автономными источниками энергии.
На конец 2007г. чистый левередж компании составлял 4,9x, а общий долг (весь номинирован в рублях) равнялся 5 825 млн руб. (42% которого приходилось на краткосрочные обязательства). В конце 2007г. 20,6% общего долга "Якутскэнерго" состояло из необеспеченных облигаций, выпущенных на внутреннем рынке, 21,3% приходилось на кредит от региональных властей, а почти вся оставшаяся часть представляла собой кредиты и кредитные линии от банков в собственности федерального правительства. По оценкам Fitch, на конец 2008г. ликвидные ресурсы компании (денежные средства, овердрафты, безотзывные и отзывные кредитные линии от государственных банков) превышали размер текущего долга в 1,65 раза.