ФРС готова к понижению ставки
Федеральная резервная система США готова снизить процентную ставку в отчаянной попытке приостановить экономический спад, причем не исключено, что ставка по федеральным фондам окажется на самом низком уровне за всю историю, говорится в материале информационного агентства Associated Press от 16 декабря.
Приближая ставку к нулевому уровню американский центробанк вступает на неизведанную территорию. Председатель ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke) ясно дал понять, что возможности смягчения монетарной политики достаточно ограничены и американский Центробанк рассматривает возможное использование других инструментов для борьбы с самым серьезным финансовым кризисом с 1930-х гг. Детали могут быть раскрыты сегодня после окончания двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
В борьбе с рецессией, начавшейся в декабре 2007 г., ФРС довела уровень ставки по федеральным фондам до 1%. За последние полвека такой низкой ставка была лишь однажды. С сентября прошлого года процентная ставка была снижена в общей сложности на 4,25 процентного пункта с 5,25%. Многие экономисты полагают, что во вторник американский Центробанк понизит ставку по федфондам на 0,5 процентного пункта до 0,5%. Впрочем, есть и такие, кто ожидает более значительного снижения - на три четверти процентного пункта и более. В случае столь существенного снижения ставка окажется рекордно низкой с 1954 г. Тем не менее, эффект от понижения очередного ставки может быть, скорее, психологическим. О положительном влиянии на состояние экономики говорить не приходится.
Финансовый кризис подорвал положение банков, которые в условиях нехватки ликвидности стали крайне неохотно предоставлять потребительские кредиты. Спад экономической активности и снижение спроса привели к тому, что компании стали сокращать рабочие места. Средства, вложенные в фондовый рынок, также таяли на глазах. Напуганные потребители резко сократили расходы, включая средства на крупные покупки, такие как жилье или автомобили, приобретение которых часто осуществляется за счет заемных денег.
В ответ на ожидаемое сегодня снижение ставки ФРС ставка по краткосрочным кредитам для наиболее надежных заемщиков как в потребительском, так в корпоративном секторе, должна снизиться. Сейчас она составляет 4%. Ставка по кредитам для первоклассных заемщиков является ориентиром стоимости кредита. По сути это самая низкая ставка, поскольку уровень риска при предоставлении займа в таком случае минимален.
Цель понижения процентной ставки - побудить потребителей и корпоративный сектор увеличить расходы, что могло бы оживить экономику. Однако, нужно признать, что до настоящего момента агрессивные меры ФРС не сумели привести к стабилизации ситуации в экономике.
По словам Бернанке, Федрезерв изучает другие способы поддержания экономики. Например, ФРС может начать покупку долгосрочных казначейских облигаций на открытом рынке в значительных объемах. Эти действия могут привести к снижению доходности данных бумаг и подстегнуть участников рынка направить средства на покупку других активов. Объявленная Федрезервом в ноябре 600-миллиардная программа по приобретению долговых обязательств ипотечных агентств Fannie Mae и Freddy Mac уже помогла снизить ставки по ипотечным кредитам.
Увеличивая объем денежных средств в финансовой системе, ФРС осуществляет так называемое "количественное ослабление" в целях поддержания экономики. С сентября активы на балансе ФРС выросли с почти $900 млрд. до $2,2 трлн.
Между тем, финансовые и кредитные проблемы остаются, сохраняются и проблемы на жилищном рынке, что приводит к усугублению ситуации в экономике. Только в ноябре работодатели сократили 533 тыс. рабочих мест. В результате безработица выросла до 6,7%, что является самым высоким уровнем за последние 15 лет. С начала рецессии работы лишились уже около 2 млн. человек. По прогнозам аналитиков, до весны 2010 г. рабочие места потеряют еще 3 млн. На прошлой неделе о планах сокращения объявил ряд крупных компаний, среди которых был и один из ведущих американских банков Bank of America.
General Motors и Chrysler находятся на грани краха. Двое из трех представителей "Большой детройтской тройки" столкнулись с серьезными проблемами финансирования. Средства на продолжение производственной деятельности могут закончиться в течение ближайших недель. Сейчас компании надеются на правительственную поддержку и ждут ответа от властей. Белый дом рассматривает возможность предоставления компаниям кредитов на общую сумму $14 млрд. из 700-миллиардного антикризисного пакета мер, после того как план поддержки автопроизводителей на прошлой неделе не получил одобрения Сената.
Эксперты ожидают, что на фоне сокращения занятости и уменьшения потребительских расходов американский ВВП в IV квартале может снизиться на ужасающие 6%. В III квартале ВВП снизился на 0,5%.
Избранный президент Барак Обама (Barack Obama) также готовит план по восстановлению экономики, подразумевающий расходы на разработку проектов, которые позволили бы созданию новых рабочих мест. Кроме того, пакет мер Обамы включает в себя снижение налогов, что могло бы способствовать росту потребительских расходов и побудить компании увеличивать объемы инвестирования и брать на работу новых сотрудников.
ИА "РосФинКом" представляет мнения аналитиков по поводу сегодняшнего решения ФРС.
Алексадр Варюшкин, УК "Альфа Капитал": "Рынок готов принять снижение ставки на 0,75%, и с большой долей вероятности он его получит, и, скорее всего даже не заметит. Возможно даже снижение "всего" на 0,5% "удивит" участников рынка. На самом деле неважно, какой будет ставка ФРС - 0,5% или 0,25%, рынок вновь будут "заливать" деньгами, включив печатный станок"
Алексей Серов, ИК "Файненшнл бридж": "Я думаю, что ставка будет снижена на 0,25%, а снижение еще на 0,5% ФРС прибережет еще на один раз, снизив ее либо на заседании 11 января, либо на внеплановом предновогоднем заседании. ФРС хочет иметь небольшое пространство для маневра, хотя все манипуляции со ставкой лишены смысла, поскольку рынок воспринимает все снижения абсолютно без эмоций и ждет от ФРС другого - прямой финансовой помощи"
Александр Потавин, независимый эксперт: "Я считаю, что ФРС сегодня снизит ставку, прежде всего чтобы простимулировать американский рынок ипотечного кредитования. Поскольку в последнее время наметилась тенденция снижения ставок по ипотечным кредитам, и это связано во многом с удешевлением денег, считаю что ФРС в этом направлении будет двигаться и дальше. Снижение в 0,5% рынок уже отыграл, а возможное снижение на 0, 75% заметит только валютный рынок, который отреагирует укреплением доллара после решения (поскольку решение ФРС повлечет за собой снижение ставок европейских центробанков и последующее ослабление евро и фунта). Вслед за этим, возможно мы увидим реакцию сырьевых рынков".
Приближая ставку к нулевому уровню американский центробанк вступает на неизведанную территорию. Председатель ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke) ясно дал понять, что возможности смягчения монетарной политики достаточно ограничены и американский Центробанк рассматривает возможное использование других инструментов для борьбы с самым серьезным финансовым кризисом с 1930-х гг. Детали могут быть раскрыты сегодня после окончания двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).
В борьбе с рецессией, начавшейся в декабре 2007 г., ФРС довела уровень ставки по федеральным фондам до 1%. За последние полвека такой низкой ставка была лишь однажды. С сентября прошлого года процентная ставка была снижена в общей сложности на 4,25 процентного пункта с 5,25%. Многие экономисты полагают, что во вторник американский Центробанк понизит ставку по федфондам на 0,5 процентного пункта до 0,5%. Впрочем, есть и такие, кто ожидает более значительного снижения - на три четверти процентного пункта и более. В случае столь существенного снижения ставка окажется рекордно низкой с 1954 г. Тем не менее, эффект от понижения очередного ставки может быть, скорее, психологическим. О положительном влиянии на состояние экономики говорить не приходится.
Финансовый кризис подорвал положение банков, которые в условиях нехватки ликвидности стали крайне неохотно предоставлять потребительские кредиты. Спад экономической активности и снижение спроса привели к тому, что компании стали сокращать рабочие места. Средства, вложенные в фондовый рынок, также таяли на глазах. Напуганные потребители резко сократили расходы, включая средства на крупные покупки, такие как жилье или автомобили, приобретение которых часто осуществляется за счет заемных денег.
В ответ на ожидаемое сегодня снижение ставки ФРС ставка по краткосрочным кредитам для наиболее надежных заемщиков как в потребительском, так в корпоративном секторе, должна снизиться. Сейчас она составляет 4%. Ставка по кредитам для первоклассных заемщиков является ориентиром стоимости кредита. По сути это самая низкая ставка, поскольку уровень риска при предоставлении займа в таком случае минимален.
Цель понижения процентной ставки - побудить потребителей и корпоративный сектор увеличить расходы, что могло бы оживить экономику. Однако, нужно признать, что до настоящего момента агрессивные меры ФРС не сумели привести к стабилизации ситуации в экономике.
По словам Бернанке, Федрезерв изучает другие способы поддержания экономики. Например, ФРС может начать покупку долгосрочных казначейских облигаций на открытом рынке в значительных объемах. Эти действия могут привести к снижению доходности данных бумаг и подстегнуть участников рынка направить средства на покупку других активов. Объявленная Федрезервом в ноябре 600-миллиардная программа по приобретению долговых обязательств ипотечных агентств Fannie Mae и Freddy Mac уже помогла снизить ставки по ипотечным кредитам.
Увеличивая объем денежных средств в финансовой системе, ФРС осуществляет так называемое "количественное ослабление" в целях поддержания экономики. С сентября активы на балансе ФРС выросли с почти $900 млрд. до $2,2 трлн.
Между тем, финансовые и кредитные проблемы остаются, сохраняются и проблемы на жилищном рынке, что приводит к усугублению ситуации в экономике. Только в ноябре работодатели сократили 533 тыс. рабочих мест. В результате безработица выросла до 6,7%, что является самым высоким уровнем за последние 15 лет. С начала рецессии работы лишились уже около 2 млн. человек. По прогнозам аналитиков, до весны 2010 г. рабочие места потеряют еще 3 млн. На прошлой неделе о планах сокращения объявил ряд крупных компаний, среди которых был и один из ведущих американских банков Bank of America.
General Motors и Chrysler находятся на грани краха. Двое из трех представителей "Большой детройтской тройки" столкнулись с серьезными проблемами финансирования. Средства на продолжение производственной деятельности могут закончиться в течение ближайших недель. Сейчас компании надеются на правительственную поддержку и ждут ответа от властей. Белый дом рассматривает возможность предоставления компаниям кредитов на общую сумму $14 млрд. из 700-миллиардного антикризисного пакета мер, после того как план поддержки автопроизводителей на прошлой неделе не получил одобрения Сената.
Эксперты ожидают, что на фоне сокращения занятости и уменьшения потребительских расходов американский ВВП в IV квартале может снизиться на ужасающие 6%. В III квартале ВВП снизился на 0,5%.
Избранный президент Барак Обама (Barack Obama) также готовит план по восстановлению экономики, подразумевающий расходы на разработку проектов, которые позволили бы созданию новых рабочих мест. Кроме того, пакет мер Обамы включает в себя снижение налогов, что могло бы способствовать росту потребительских расходов и побудить компании увеличивать объемы инвестирования и брать на работу новых сотрудников.
ИА "РосФинКом" представляет мнения аналитиков по поводу сегодняшнего решения ФРС.
Алексадр Варюшкин, УК "Альфа Капитал": "Рынок готов принять снижение ставки на 0,75%, и с большой долей вероятности он его получит, и, скорее всего даже не заметит. Возможно даже снижение "всего" на 0,5% "удивит" участников рынка. На самом деле неважно, какой будет ставка ФРС - 0,5% или 0,25%, рынок вновь будут "заливать" деньгами, включив печатный станок"
Алексей Серов, ИК "Файненшнл бридж": "Я думаю, что ставка будет снижена на 0,25%, а снижение еще на 0,5% ФРС прибережет еще на один раз, снизив ее либо на заседании 11 января, либо на внеплановом предновогоднем заседании. ФРС хочет иметь небольшое пространство для маневра, хотя все манипуляции со ставкой лишены смысла, поскольку рынок воспринимает все снижения абсолютно без эмоций и ждет от ФРС другого - прямой финансовой помощи"
Александр Потавин, независимый эксперт: "Я считаю, что ФРС сегодня снизит ставку, прежде всего чтобы простимулировать американский рынок ипотечного кредитования. Поскольку в последнее время наметилась тенденция снижения ставок по ипотечным кредитам, и это связано во многом с удешевлением денег, считаю что ФРС в этом направлении будет двигаться и дальше. Снижение в 0,5% рынок уже отыграл, а возможное снижение на 0, 75% заметит только валютный рынок, который отреагирует укреплением доллара после решения (поскольку решение ФРС повлечет за собой снижение ставок европейских центробанков и последующее ослабление евро и фунта). Вслед за этим, возможно мы увидим реакцию сырьевых рынков".