Ap: азиатские рынки остаются привлекательными, но инвесторам лучше "сидеть тихо"
Фондовые рынки Азии столкнулись в текущем году с одним из самых мощных падений за всю свою историю, но многие аналитики продолжают призывать к осторожности на фоне дальнейшего развития Американского кредитного кризиса, одной из последних жертв которого стала страховая компания American International Group, вынужденно попавшая под контроль правительства США, пишет 18 сентября Associated Press.
"Будет ли AIG последним американским финансовым институтом, который развалится?, - цитирует агентство Сун Сэн Уня (Song Seng Wun), руководителя подразделения и регионального экономиста в CIMB, Сингапур. - Скорее всего нет". Проблемы оказали значительное влияние на мировую экономику и особенно на экспорт в Азии, который до сих пор в значительной степени связан с рынком США. Однако сильные стороны развивающихся экономик, особенно Китая, могут уберечь Азию от последствий глобального спада.
"Ситуация в Азии не столь ужасна, - цитирует AP Дэвида Кохена (David Cohen), директора департамента по экономическим прогнозам Азии в Action Economics в Singapore. - Китайская экономика все еще может показать темпы роста на уровне 10% в текущем году". При этом он отметил, что экспорт из Японии в Китай впервые превысил объем экспорта в США в первой половине 2008 г.
Шейн Оливер (Shane Oliver), глава департамента по инвестиционным стратегиям и ведущий в экономист AMP Capital Markets в Сиднее, полагает, что пугливость азиатских инвесторов вполне понятна, но долгосрочные перспективы гораздо лучше, чем это кажется. "Несмотря на то, что риски сильно возросли, наши оценки говорят о том, что продолжающиеся действия властей США по осуществлению всех необходимых мер для защиты экономики и низкие ставки помогут избежать долговременного "медвежьего" рынка акций", - отметил Оливер. С момента начала кредитного кризиса в США ни один крупный банк в Азии не развалился, но рынки акций испытали резкое падение. MSCI Asia Pacific index упал на 35% с максимального значения в октябре прошлого года. При этом американский фондовый рынок снизился лишь на 22% за аналогичный период, пишет AP.
В марте многие инвесторы полагали, что почти полный коллапс Bear Stearns станет последним аккордом проблем на финансовом рынке США. Однако в течение следующего полгода ФРС была вынуждена спасти два крупнейших ипотечных агентства Freddie Mac и Fannie Mae. Затем инвестиционный банк Lehman Brothers объявил себя банкротом. После отказа от спасения Lehman Brothers правительство решило спасти страхового гиганта AIG, что вселило надежды в азиатских инвесторов, которые ожидали волну негативных событий на финансовом рынке после коллапса крупнейшего страховщика в мире. "Инвестиции AIG взаимосвязаны со многими инвестиционными банками, - подчеркнул Кохен. - Ликвидация данных позиций в период, когда стоимость активов явно занижена, привело бы к полнейшему хаосу".
Несмотря на то, что стоимость азиатских акций кажется весьма привлекательной, аналитики советуют инвесторам сохранять осторожность. "Мы стоим на стороне осторожного подхода", - подчеркивает Лорэйн Тан (Lorraine Tan), глава исследовательского подразделения в S&P Asian Equity Research. По словам Тан, когда осядет пыль, то имеет смысл инвестировать в азиатские банки, которые, по ее убеждению, почти не пострадают от кредитного кризиса. "По моему мнению, большинство азиатских банков продолжает восстанавливаться после азиатского финансового кризиса в 1997 г., - подчеркивает она. - Они избежали значительных инвестиций в рискованные инструменты, как это делали банки на Западе".
Ветеран инвестиций и автор многих книг Джим Роджерс (Jim Rogers), который в 1970 г. совместно с Джорджем Соросом (George Soros) создал Quantum Fund, согласился с тем, что инвесторы не должны спешить с возвратом на рынки акций, поскольку до сих пор сохраняется неопределенность. "Кто знает сколь долго продлиться этот кризис, - цитирует его вопрос Associated Press. - Но он будет наиболее тяжелым со времен Второй Мировой войны". В то время, как снижение цен на сырьевые товары является позитивным для рынка акций, это, по мнению Роджерса, должно также сказать инвесторам о том, что падение цен на сырьевых рынках является признаком глобального замедления темпов развития экономики.
Кроме банка Японии, который уже длительное время сохраняет чрезвычайно низкую процентную ставку, азиатские центральные банки могут продолжить смягчать монетарную политику на фоне снижения ценового давления. Китайский центральный банк уже снизил ключевую ставку и понизил норму резервирования для банков. Тем не менее, продолжает AP, Роджерс продолжает верить в долгосрочные перспективы сырьевых товаров, поскольку спрос в Китае и Индии, к примеру, остается высоким.
Впрочем, на текущий момент аналитики советуют инвесторам "сидеть тихо" и хранить наличные. "Пока нет особых инвестиционных альтернатив", - полагает Тан из S&P. Кохен из Action Economics также разделяет эту точку зрения, подводит итог AP. "Инвесторы должны проявлять терпение; волатильность на рынках сохранится, - отмечает он. - Азия продолжает оставаться притягательным местом для инвестиций. Азиатская экономика продолжает опережать мировую по темпам своего развития", - передает "РосФинКом".
"Будет ли AIG последним американским финансовым институтом, который развалится?, - цитирует агентство Сун Сэн Уня (Song Seng Wun), руководителя подразделения и регионального экономиста в CIMB, Сингапур. - Скорее всего нет". Проблемы оказали значительное влияние на мировую экономику и особенно на экспорт в Азии, который до сих пор в значительной степени связан с рынком США. Однако сильные стороны развивающихся экономик, особенно Китая, могут уберечь Азию от последствий глобального спада.
"Ситуация в Азии не столь ужасна, - цитирует AP Дэвида Кохена (David Cohen), директора департамента по экономическим прогнозам Азии в Action Economics в Singapore. - Китайская экономика все еще может показать темпы роста на уровне 10% в текущем году". При этом он отметил, что экспорт из Японии в Китай впервые превысил объем экспорта в США в первой половине 2008 г.
Шейн Оливер (Shane Oliver), глава департамента по инвестиционным стратегиям и ведущий в экономист AMP Capital Markets в Сиднее, полагает, что пугливость азиатских инвесторов вполне понятна, но долгосрочные перспективы гораздо лучше, чем это кажется. "Несмотря на то, что риски сильно возросли, наши оценки говорят о том, что продолжающиеся действия властей США по осуществлению всех необходимых мер для защиты экономики и низкие ставки помогут избежать долговременного "медвежьего" рынка акций", - отметил Оливер. С момента начала кредитного кризиса в США ни один крупный банк в Азии не развалился, но рынки акций испытали резкое падение. MSCI Asia Pacific index упал на 35% с максимального значения в октябре прошлого года. При этом американский фондовый рынок снизился лишь на 22% за аналогичный период, пишет AP.
В марте многие инвесторы полагали, что почти полный коллапс Bear Stearns станет последним аккордом проблем на финансовом рынке США. Однако в течение следующего полгода ФРС была вынуждена спасти два крупнейших ипотечных агентства Freddie Mac и Fannie Mae. Затем инвестиционный банк Lehman Brothers объявил себя банкротом. После отказа от спасения Lehman Brothers правительство решило спасти страхового гиганта AIG, что вселило надежды в азиатских инвесторов, которые ожидали волну негативных событий на финансовом рынке после коллапса крупнейшего страховщика в мире. "Инвестиции AIG взаимосвязаны со многими инвестиционными банками, - подчеркнул Кохен. - Ликвидация данных позиций в период, когда стоимость активов явно занижена, привело бы к полнейшему хаосу".
Несмотря на то, что стоимость азиатских акций кажется весьма привлекательной, аналитики советуют инвесторам сохранять осторожность. "Мы стоим на стороне осторожного подхода", - подчеркивает Лорэйн Тан (Lorraine Tan), глава исследовательского подразделения в S&P Asian Equity Research. По словам Тан, когда осядет пыль, то имеет смысл инвестировать в азиатские банки, которые, по ее убеждению, почти не пострадают от кредитного кризиса. "По моему мнению, большинство азиатских банков продолжает восстанавливаться после азиатского финансового кризиса в 1997 г., - подчеркивает она. - Они избежали значительных инвестиций в рискованные инструменты, как это делали банки на Западе".
Ветеран инвестиций и автор многих книг Джим Роджерс (Jim Rogers), который в 1970 г. совместно с Джорджем Соросом (George Soros) создал Quantum Fund, согласился с тем, что инвесторы не должны спешить с возвратом на рынки акций, поскольку до сих пор сохраняется неопределенность. "Кто знает сколь долго продлиться этот кризис, - цитирует его вопрос Associated Press. - Но он будет наиболее тяжелым со времен Второй Мировой войны". В то время, как снижение цен на сырьевые товары является позитивным для рынка акций, это, по мнению Роджерса, должно также сказать инвесторам о том, что падение цен на сырьевых рынках является признаком глобального замедления темпов развития экономики.
Кроме банка Японии, который уже длительное время сохраняет чрезвычайно низкую процентную ставку, азиатские центральные банки могут продолжить смягчать монетарную политику на фоне снижения ценового давления. Китайский центральный банк уже снизил ключевую ставку и понизил норму резервирования для банков. Тем не менее, продолжает AP, Роджерс продолжает верить в долгосрочные перспективы сырьевых товаров, поскольку спрос в Китае и Индии, к примеру, остается высоким.
Впрочем, на текущий момент аналитики советуют инвесторам "сидеть тихо" и хранить наличные. "Пока нет особых инвестиционных альтернатив", - полагает Тан из S&P. Кохен из Action Economics также разделяет эту точку зрения, подводит итог AP. "Инвесторы должны проявлять терпение; волатильность на рынках сохранится, - отмечает он. - Азия продолжает оставаться притягательным местом для инвестиций. Азиатская экономика продолжает опережать мировую по темпам своего развития", - передает "РосФинКом".