Структура инвестиций российских страховых компаний Исследование "Эксперт РА"

По итогам 2007 года усредненная рентабельность активов российских страховщиков составила всего 4%. Наибольшие результаты показали кэптивные страховщики (10,9%), наименьшие – крупные универсальные страховые компании (1,9%).
По оценкам "Эксперт РА", усредненная рентабельность инвестиционного портфеля российских страховщиков составила 6,9% (12,6% в 2005 году). Снижение рентабельности инвестированного капитала связано, во-первых, с падением доходности на рынке акций в 2007 году, а во-вторых – с действием жестких требований к составу и структуре активов, принимаемых к покрытию страховых резервов и собственных средств.
Наибольшая рентабельность инвестиций была отмечена у региональных страховщиков (9,1%), наименьшую усредненную доходность инвестиций получили средние и небольшие страховщики федерального уровня (4,2%).
Снижение доходности инвестиций российских страховщиков сопровождается ростом надежности и ликвидности их инвестиционных портфелей. В течение двух последних лет в усредненной структуре инвестиций российских страховщиков резко снизилась доля долговых ценных бумаг других организаций и предоставленных им займов (с 25,3 до 18,5%), вложений в дочерние и зависимые общества (с 11,0 до 6,0%), а также акций и долей участия в других организациях (с 16,3 до 12,5%). По словам аналитиков рейтингового агентства "Эксперт РА", эти изменения произошли за счет уменьшения долей именно низконадежных и малоликвидных активов – векселей иных организаций, займов, неликвидных акций и долей участия. Одновременно почти вдвое возросла доля банковских депозитов: с 13,6 до 26,1%.
Усредненная структура инвестиций российских страховых компаний на 1 января 2008 года
Крупные универсальные страховые компании федерального уровняСредние и небольшие страховщики федерального уровняКэптивные страховые компанииРегиональные страховые компанииРынок в целом

Здания и земельные участки0,6%0,7%0,0%4,3%1,3%

Акции дочерних и зависимых обществ3,1%4,0%0,4%0,6%2,3%

Долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы0,1%0,2%0,0%1,5%0,4%

Вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ3,7%4,3%5,3%2,1%3,3%

Акции других организаций12,4%9,8%8,1%11,9%11,7%

Долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы14,3%28,7%8,8%18,4%18,5%

Вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций0,1%0,7%3,1%0,4%0,7%

Государственные и муниципальные ценные бумаги6,0%3,4%6,4%4,5%4,6%

Депозитные вклады38,1%17,0%35,3%17,1%26,1%

Денежные средства19,0%29,2%28,5%36,3%28,6%

Прочие инвестиции2,4%1,9%4,2%3,0%2,5%
Источник: "Эксперт РА"