PБK daily: ТНК-ВР заработает на сервисе
Перспектива проведения сервисных IPO захватила умы нефтяников. Допэмиссию акций консолидированной сервисной компании, создаваемой на базе шести ее буровых "дочек", может осуществить ТНК-ВР. По словам директора по производству ТНК-ВР Тима Саммерса, которые приводит Reuters, решение о том, развивать эту компанию или продать ее, будет принято в 2008 году. Капитализация новой сервисной структуры по итогам IPO, по прогнозам топ-менеджера, составит 1 - 2 млрд долл.
Тим Саммерс ожидает, что консолидация буровых подразделений компании будет завершена в середине 2008 года. И тогда можно будет решать, продавать новую структуру или развивать этот сегмент бизнеса. Он заметил, что традиционно бывшие частью российских добывающих компаний сервисные подразделения в настоящее время начали отделяться. Г-н Саммерс считает, что этот процесс будет продолжаться. По словам топ-менеджера, уже сегодня выручка сервисного блока ТНК-ВР составляет 500 - 600 млн долл. А в случае успешного IPO капитализация новой структуры вырастет до 1 - 2 млрд долл.
Идея проведения сервисного IPO ранее высказывалась первым вице-президентом "Роснефти" Сергеем Кудряшовым, который не исключал принятия решения о проведении допэмиссии трех "дочек" госкомпании "РН-Бурение", "РН-Сервис" и "РН-Энерго" через два-три года. В свою очередь, "Газпром нефть" консолидировала свои сервисные активы в отдельную "дочку" ООО "Газпромнефть-Нефтесервис", которая выполняет работы не только для материнской компании, но и для других участников профильного рынка. ЛУКОЙЛ же давно избавился от своих сервисных активов, продав их БК "Евразия".
Напомним, что ТНК-ВР в течение прошлого и нынешнего годов активно избавлялась от ряда сервисных активов, продавая их как непрофильные. Среди покупателей были "Интегра", China Oilfield Services, дочерняя структура CNOOC. Завершить сделку с Трубной металлургической компанией по продаже нескольких предприятий трубного сервиса на сумму до 80 млн долл. планируется до конца года. Компания давно декларирует идеологию отделения сервисных активов от добывающего бизнеса и проводит реструктуризацию сервисного сегмента с 2005 года.
По итогам прошлого года, как говорил в интервью РБК daily вице-президент ТНК-ВР по сервисам Михаил Осипов, доля непрофильных функций в сервисных предприятиях ТНК-ВР составила 45%, и она намерена в перспективе избавляться от них, поскольку на рынке достаточно активов и ресурсов и необходимость удержания сервисных предприятий в своей структуре пропадает.
Тимур Хайруллин, аналитик ИК "Антантапиоглобал" отмечает, что сервисные IPO останутся привлекательной альтернативой продаже этого сегмента бизнеса для крупных нефтяных компаний, учитывая опыт последних допэмиссий "Интегры" и БК "Евразия", которые даже при не самых лучших финансовых показателях привлекли в Лондоне крупные средства в ходе IPO. По его мнению, у ТНК-ВР хорошие шансы выгодно провести сервисное IPO, учитывая, что отделяемое от добывающего бизнеса сервисное предприятие будет скорее всего в большом объеме обеспечено заказами материнской компании, что делает покупку бумаг этого предприятия надежной инвестицией.
Эксперт полагает, что в рамках допэмиссии целесообразно было бы реализовать блокпакет консолидированной компании или же продать его стратегическому инвестору и еще 20 - 25% разместить на открытом рынке. Он прогнозирует, что доля крупных нефтяных компаний и западных мейджоров нефтесервиса на профильном российском рынке будет расти за счет сокращения доли мелких сервисных компаний. По мнению эксперта, финансовые показатели таких структур будут улучшаться и за счет роста стоимости сервисных услуг.
Тим Саммерс ожидает, что консолидация буровых подразделений компании будет завершена в середине 2008 года. И тогда можно будет решать, продавать новую структуру или развивать этот сегмент бизнеса. Он заметил, что традиционно бывшие частью российских добывающих компаний сервисные подразделения в настоящее время начали отделяться. Г-н Саммерс считает, что этот процесс будет продолжаться. По словам топ-менеджера, уже сегодня выручка сервисного блока ТНК-ВР составляет 500 - 600 млн долл. А в случае успешного IPO капитализация новой структуры вырастет до 1 - 2 млрд долл.
Идея проведения сервисного IPO ранее высказывалась первым вице-президентом "Роснефти" Сергеем Кудряшовым, который не исключал принятия решения о проведении допэмиссии трех "дочек" госкомпании "РН-Бурение", "РН-Сервис" и "РН-Энерго" через два-три года. В свою очередь, "Газпром нефть" консолидировала свои сервисные активы в отдельную "дочку" ООО "Газпромнефть-Нефтесервис", которая выполняет работы не только для материнской компании, но и для других участников профильного рынка. ЛУКОЙЛ же давно избавился от своих сервисных активов, продав их БК "Евразия".
Напомним, что ТНК-ВР в течение прошлого и нынешнего годов активно избавлялась от ряда сервисных активов, продавая их как непрофильные. Среди покупателей были "Интегра", China Oilfield Services, дочерняя структура CNOOC. Завершить сделку с Трубной металлургической компанией по продаже нескольких предприятий трубного сервиса на сумму до 80 млн долл. планируется до конца года. Компания давно декларирует идеологию отделения сервисных активов от добывающего бизнеса и проводит реструктуризацию сервисного сегмента с 2005 года.
По итогам прошлого года, как говорил в интервью РБК daily вице-президент ТНК-ВР по сервисам Михаил Осипов, доля непрофильных функций в сервисных предприятиях ТНК-ВР составила 45%, и она намерена в перспективе избавляться от них, поскольку на рынке достаточно активов и ресурсов и необходимость удержания сервисных предприятий в своей структуре пропадает.
Тимур Хайруллин, аналитик ИК "Антантапиоглобал" отмечает, что сервисные IPO останутся привлекательной альтернативой продаже этого сегмента бизнеса для крупных нефтяных компаний, учитывая опыт последних допэмиссий "Интегры" и БК "Евразия", которые даже при не самых лучших финансовых показателях привлекли в Лондоне крупные средства в ходе IPO. По его мнению, у ТНК-ВР хорошие шансы выгодно провести сервисное IPO, учитывая, что отделяемое от добывающего бизнеса сервисное предприятие будет скорее всего в большом объеме обеспечено заказами материнской компании, что делает покупку бумаг этого предприятия надежной инвестицией.
Эксперт полагает, что в рамках допэмиссии целесообразно было бы реализовать блокпакет консолидированной компании или же продать его стратегическому инвестору и еще 20 - 25% разместить на открытом рынке. Он прогнозирует, что доля крупных нефтяных компаний и западных мейджоров нефтесервиса на профильном российском рынке будет расти за счет сокращения доли мелких сервисных компаний. По мнению эксперта, финансовые показатели таких структур будут улучшаться и за счет роста стоимости сервисных услуг.