"Коммерсантъ": "Газпром" слишком много потратил
Чистая прибыль "Газпрома" по МСФО во втором квартале снизилась на 25%, по итогам января-июня - на 2,6%. Компания объясняет это теплой зимой и опережающим ростом операционных издержек. Аналитики считают, что показатели полугодия не являются определяющими для годовой отчетности, хотя и предостерегают компанию от дальнейшего роста расходов. Инвесторов падение прибыли также не обеспокоило - акции "Газпрома" вчера выросли на 4,6-4,9%.
Согласно отчету "Газпрома" по МСФО за январь-июнь, чистая прибыль компании во втором квартале снизилась на 25%, до 102,9 млрд руб. По полугодию падение не столь существенно - на 2,6%, до 313,2 млрд руб. Выручка "Газпрома" при этом и за квартал, и за полугодие выросла на 5%. Как пояснили Ъ в монополии, медленный рост доходов связан с теплыми погодными условиями и падением объемов продаж газа. В январе-июне "Газпром" продал в Европу на 5,5 млрд куб. м газа меньше, чем в прошлом году, а в страны СНГ - на 0,7 млрд куб. м. Наряду с этим затраты монополии росли опережающими темпами. Операционные издержки в первом полугодии увеличились на 15% по сравнению с тем же периодом 2006 года.
Так, стоимость среднеазиатского сырья для последующей перепродажи выросла на 44%, зарплата сотрудников - на 19%. Также существенно увеличился объем средств, направленных на закупку материалов,- почти на 8 млрд руб., на ремонт и эксплуатацию - на 6 млрд руб. Также "Газпром" активно вкладывает средства в развитие основных газовых проектов. Отраженные в отчете инвестиции в оператора "Сахалина-2" Sakhalin Energy Investment Company Ltd составили $956 млн.
Аналитик Альфа-банка Константин Батунин отметил, что на низких показателях отчетности "Газпрома" отразился в основном провал в нефтяных ценах в середине года. На ценах на газ они сказываются с задержкой, уточняет аналитик, по его мнению, во втором полугодии положение стабилизируется. Также благоприятное воздействие на финансовые показатели, по словам Константина Батунина, в дальнейшем окажет рост цен на газ в Европе до $350, о чем говорил глава "Газпрома" Алексей Миллер. Аналитик полагает, что вырастут и объемы продаваемого газа. "Если, конечно, не будет никаких природных катаклизмов и серьезного потепления",- уточняет господин Батунин.
В то же время, отмечает аналитик, в существенном росте операционных расходов монополии "нет ничего хорошего" и "Газпрому" следует "держать издержки под контролем". ИК "Ренессанс Капитал" в своем аналитическом отчете также связывает негативные финансовые показатели монополии с низкой ценой реализации газа на европейских рынках в начале года. По расчетам ее аналитиков, в первом полугодии средняя цена газа составила $243 за 1 тыс. куб. м, однако впоследствии выросла примерно до $300. В анализе инвесткомпании подчеркивается, что квартальная отчетность не является репрезентативной для прогнозирования годовых результатов. "Необычно высокие температуры в начале года стали причиной сокращения поставок газа в Европу и снижения цен на европейских рынках,- полагают в "Ренессанс Капитале".- Тем не менее после окончания отчетного периода цены и объемы вновь выросли, в связи с чем мы ожидаем существенного улучшения показателей во втором полугодии". В результате инвесторы спокойно и даже с оптимизмом отреагировали на отчет "Газпрома": котировки акций монополии на ММВБ выросли на 4,9% при росте индекса на 3,31%, на РТС - на 4,6% при росте индекса на 2,62%.
Согласно отчету "Газпрома" по МСФО за январь-июнь, чистая прибыль компании во втором квартале снизилась на 25%, до 102,9 млрд руб. По полугодию падение не столь существенно - на 2,6%, до 313,2 млрд руб. Выручка "Газпрома" при этом и за квартал, и за полугодие выросла на 5%. Как пояснили Ъ в монополии, медленный рост доходов связан с теплыми погодными условиями и падением объемов продаж газа. В январе-июне "Газпром" продал в Европу на 5,5 млрд куб. м газа меньше, чем в прошлом году, а в страны СНГ - на 0,7 млрд куб. м. Наряду с этим затраты монополии росли опережающими темпами. Операционные издержки в первом полугодии увеличились на 15% по сравнению с тем же периодом 2006 года.
Так, стоимость среднеазиатского сырья для последующей перепродажи выросла на 44%, зарплата сотрудников - на 19%. Также существенно увеличился объем средств, направленных на закупку материалов,- почти на 8 млрд руб., на ремонт и эксплуатацию - на 6 млрд руб. Также "Газпром" активно вкладывает средства в развитие основных газовых проектов. Отраженные в отчете инвестиции в оператора "Сахалина-2" Sakhalin Energy Investment Company Ltd составили $956 млн.
Аналитик Альфа-банка Константин Батунин отметил, что на низких показателях отчетности "Газпрома" отразился в основном провал в нефтяных ценах в середине года. На ценах на газ они сказываются с задержкой, уточняет аналитик, по его мнению, во втором полугодии положение стабилизируется. Также благоприятное воздействие на финансовые показатели, по словам Константина Батунина, в дальнейшем окажет рост цен на газ в Европе до $350, о чем говорил глава "Газпрома" Алексей Миллер. Аналитик полагает, что вырастут и объемы продаваемого газа. "Если, конечно, не будет никаких природных катаклизмов и серьезного потепления",- уточняет господин Батунин.
В то же время, отмечает аналитик, в существенном росте операционных расходов монополии "нет ничего хорошего" и "Газпрому" следует "держать издержки под контролем". ИК "Ренессанс Капитал" в своем аналитическом отчете также связывает негативные финансовые показатели монополии с низкой ценой реализации газа на европейских рынках в начале года. По расчетам ее аналитиков, в первом полугодии средняя цена газа составила $243 за 1 тыс. куб. м, однако впоследствии выросла примерно до $300. В анализе инвесткомпании подчеркивается, что квартальная отчетность не является репрезентативной для прогнозирования годовых результатов. "Необычно высокие температуры в начале года стали причиной сокращения поставок газа в Европу и снижения цен на европейских рынках,- полагают в "Ренессанс Капитале".- Тем не менее после окончания отчетного периода цены и объемы вновь выросли, в связи с чем мы ожидаем существенного улучшения показателей во втором полугодии". В результате инвесторы спокойно и даже с оптимизмом отреагировали на отчет "Газпрома": котировки акций монополии на ММВБ выросли на 4,9% при росте индекса на 3,31%, на РТС - на 4,6% при росте индекса на 2,62%.