Альфа-банк, "Тройка Диалог" понизили рекомендации стоимости акций Норникеля

Аналитики Альфа-банка понизили рекомендацию акций ГМК "Норильский никель" с покупать до держать, пишет "Коммерсант". Расчетная цена сохранена без изменения на уровне $303 за акцию. Поводом для пересмотра стали результаты по МСФО за первое полугодие 2007 г., которые оказались ниже прогнозов аналитиков.

За отчетный период выручка ГМК выросла по сравнению с тем же периодом 2006 г. на 82% до $7,645 млрд., что на 9% меньше, чем ожидали аналитики. EBITDA выросла на 106% до $5,297 (на 15% ниже прогноза), чистая прибыль выросла на 60% до 3,792 млрд. (на 10% ниже прогноза). Отличие реальных результатов от прогнозных было связано с тем, что объем продаж никеля оказался на 14 тыс. т меньше того, что ожидали эксперты. Кроме того, превысили ожидания расходы в связи с повышением затрат для российских активов, а также более высокими затратами для впервые консолидированных международных активов.

Аналитик "Тройки Диалог" Сергей Донской также снизил прогноз по акциям компании с покупать до держать. При этом целевая цена $290 сохранена без изменения.

Стоимость акций ГМК "Норильский никель" в среднесрочной перспективе будут определять три фактора: прояснение ситуации вокруг раздела собственности между основными акционерами компании Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным. Эта неопределенность в дальнейшей судьбе компании повышает риски инвестирования, вторым определяющим фактором является конъюнктура мирового рынка никеля, третьим фактором является выделение непрофильных энергетических активов из структуры ГМК. По оценке аналитика, в результате акционеры ГМК получат акции выделенных активов общей стоимостью $40.