Macquarie: рост производства меди в Китае в этом году будет сильно ограничен в связи с нехваткой концентратов

По мнению аналитиков австралийского банка Macquarie, рост производства рафинированной меди в Китае в этом году будет сильно ограничен из-за дефицита на рынке медных концентратов. Согласно анализу, проведенному аналитическим отделом банка, недавний инвестиционный бум в китайском медеплавильном секторе предполагает ввод в строй порядка 1 млн т/год новых медеплавильных мощностей в этом году. Однако, согласно данным исследования, китайское медное производство вырастет в этом году лишь на 300000 т до 3,3 млн т/год, поскольку новые заводы оказываются в условиях ожесточенной борьбы за сырье на фоне быстрого снижения TCs/RCs (так наз. плата за переработку/рафинирование, которая оговаривается сторонами при заключении контракта и на базе которой формируется цена на поставляемый концентрат) со стороны продавцов концентрата. Это будет означать, что рост производства меди в Китае замедлиться в этом году до 10% с 16% в прошлом году. Согласно оценкам банка, точка безубыточности для китайских медеплавильных предприятий достигается при TCs/RCs равных 60 USD за т/6 центов за фунт если в контракте на поставки отсутствует условие об участии в цене (т.е. не по фиксированной цене, пункт предусматривающий плавающую стоимость переработки и рафинирования в зависимости от ценовой конъюнктуры). Недавно начались, переговоры медеплавильных предприятий на поставки в концентрата во втором полугодии, и первое предложение, пришедшее со стороны BHP Billiton, включало в себя TCs/RCs на уровне 40 USD за т/4 цента за фунт БЕЗ всякого участия в цене (т.е. значение, при котором среднее китайское медеплавильное предприятие уже будет работать в убыток). Это весьма плохие новости для китайских предприятий, однако положение вещей еще больше усугубляется тем фатом, что многие заводы в большей степени полаются на спотовый рынок концентратов, нежели на контрактные поставки. Банк подмечает, что уже как минимум пуск одного медеплавильного проекта - завода Xiangguan с мощностью 200000 т/год меди - будет отложен до конца этого года в связи недоступностью концентратов.