Стоимость "Роснефти": главное - как посчитать

Речь идет об оценке "Роснефти" после консолидации, говорит один из банкиров. Другой отмечает, что из этой суммы надо вычесть обязательства "Роснефти". Балансовый долг "Роснефти" на начало года составил $13.7 млрд, в конце прошлого года госкомпания оценивала все обязательства группы в порядка $20 млрд. В Deloitte Touche и "Роснефти" отказались от комментариев. Экспертов удивила столь оптимистичная оценка госкомпании. Аналитик Газпромбанка Сергей Суверов считает, что консолидация не изменит значительно стоимость "Роснефти", которую он оценивает примерно в $25 млрд с учетом долгов. Morgan Stanley оценил "Роснефть" в начале этого года в $26 млрд. А крупнейшая в стране нефтяная компания ЛУКОЙЛ с добычей почти 90 млн т нефти в год вчера в РТС стоила $45.4 млрд — меньше, чем предполагаемая оценка "Роснефти". При этом у ЛУКОЙЛа намного ниже уровень долга — в начале года он был должен $3.9 млрд. Более скромные оценки своей компании давал и Богданчиков — месяц назад он оценивал "Роснефть" примерно в $30 млрд, правда, обещал, что через пять лет компания будет стоить порядка $70-80 млрд, а к 2015 г. — больше $100 млрд. Тем не менее "Роснефть" уже вовсю готовится к консолидации. Госкомпания владеет контрольными пакетами своих производственных "дочек", но в большинстве из них доля миноритариев значительна: в "Пурнефтегазе" — 16.9%, "Сахалинморнефтегазе" — 35.6%, "Краснодарнефтегазе" — 49.2%, "Ставропольнефтегазе" — 28.1%, Комсомольском НПЗ — 22.7%, "Юганскнефтегазе" — 23.2%. Еще в июне президент "Роснефти" Сергей Богданчиков объявил о планах консолидировать компанию. По его расчетам, после обмена миноритарные акционеры "дочек" могли бы получить 7-8% акций "Роснефти".