Финансовая аналитика от Альпари: Налоговая нагрузка в России достаточна для исполнения бюджета

 
Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что налоговая нагрузка в России при средней цене в $40 за баррель составит 32% от ВВП, и этого достаточно для исполнения бюджетных обязательств. Напомним, что в законе о бюджете на 2017 год запланированы доходы в размере 13,44 трлн руб., общие расходы – в сумме 16,18 трлн руб., в том числе расходы на исполнение бюджетных обязательств (федеральные, социальные целевые программы) запланированы на уровне в 724 млрд руб.

Из этого следует, что даже в случае падения цены нефти ниже $40 за баррель, государство сможет профинансировать свои обязательства. При этом доля государственного долга в ВВП России составляет всего 39%, из чего следует, что Россия вполне может привлекать новые источники доходов в виде заимствований на внутреннем рынке. Кроме того, нельзя сбрасывать со счетов рост доходов от экспорта иной продукции, чем углеводороды (в частности, продукции сельского хозяйства и военной продукции), а также ожидаемый рост цены на нефть в условиях сокращения ОПЕК и независимыми производителями нефти объемов добычи.

Мы прогнозируем, что в следующем году средняя цена нефти составит $50-55 за баррель, из чего следует, что государство может получить больше доходов, чем запланировано в бюджете, исходя из консервативного сценария. Вероятно, что при более высокой цене нефти дефицит бюджета не превысит 1,5-2% ВВП. Полагаем, что в следующем году текущий экономический кризис продолжения не получит, а бюджетная поддержка несырьевых отраслей станет «подушкой безопасности» в будущем, так как будет способствовать развитию экспорта технологической продукции. Мы также считаем, что это заявление министра финансов достаточно убедительно обосновывает, почему на сегодняшний день нет экономической необходимости во введении прогрессивной шкалы НДФЛ.

Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента Альпари