Дефолт китайской металлургической компании перерастает в крупный финансовый скандал
Дефлот китайского производителя специальных марок стали Dongbei Special Steel Group по шести выпускам облигаций на общую сумму около 4 млрд. юаней ($590 млн.) приобретает все более скандальный характер и может оказать влияние на финансовое положение ряда других металлургических компаний в КНР, также имеющих высокую задолженность и весьма туманные перспективы ее покрытия.
Компания Dongbei Special Steel, в состав которой входят более 10 предприятий в северо-восточной провинции Ляонин, выпускающих легированную сталь и металлопродукцию из нее, преимущественно, для машиностроения, совокупной производительностью порядка 3,3 млн. т в год, объявила дефолт в марте 2016 г., а ее генеральный директор покончил жизнь самоубийством.
Администрация провинции, под контролем которой находится компания, предложила кредиторам, в число которых входят и зарубежные финансовые учреждения, конвертировать 70% задолженности Dongbei Special Steel в акции. Этот план подан на утверждение в центральное правительство КНР, которое, по данным китайской прессы, рассматривает его как пилотный проект конвертации долгов в акционерный капитал. Новости по теме 06:50, 11 июля 2016 г. Приказано выжить. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (3-10 июля 2016 г.)
Однако это предложение вызвало бурное возмущение у многих владельцев облигаций. По данным китайского делового интернет-портала Caixin, они даже призвали прекратить предоставление новых займов властям провинции Ляонин и расположенным в ней государственным предприятиям. Причина их возмущения заключается в том, что Dongbei Special Steel в последнее время несет крупные убытки и, по мнению финансовых экспертов, вряд ли способна вообще вернуться к прибыльности в текущей экономической ситуации. Поэтому кредиторы считают акции компании ничего не стоящими и требуют признания долга администрацией провинции и его реструктуризации. При этом, власти не хотят объявлять банкротства Dongbei Special Steel и закрывать убыточные предприятия компании, так как это приведет к потере тысяч рабочих мест.
Скандал с Dongbei Special Steel, по мнению ряда комментаторов, показывает глубину проблемы, в которой оказались многие китайские металлургические компании, особенно, средние и мелкие. После падения цен на стальную продукцию в 2015 г. они стали безнадежно убыточными, а взятые ими кредиты — практически безвозвратными. В то же время, местные власти, которые контролируют такие заводы либо поддерживают их частных владельцев, не могут позволить себе их закрытие, а госбанки продолжают предоставлять этим компаниям новые займы, только увеличивая объем потенциальных потерь. Решения этой проблемы пока нет. Новости по теме 13:23, 30 июня 2016 г. Итоги июня на мировом рынке стали
Вся эта история особенно некстати, поскольку китайское правительство в последнее время стремится привлечь в промышленность дополнительные капиталы, используя новые для страны финансовые механизмы. Власти стимулируют государственные и частные компании привлекать средства путем выпуска облигаций, которые рассматриваются как альтернатива банковским кредитам. Разрабатываются пилотные проекты секьюритизации активов. Банкам планируется разрешить владение пакетами акций промышленных компаний, а деятельность инвестиционных фондов, контролируемых местными администрациями, предполагается перевести на более рыночную основу.
Между тем, китайская экономика отличается очень высоким уровнем задолженности. Британский банк Standard Chartered оценивает ее в $25 трлн., из них больше половины приходится на корпоративную. По данным Standard & Poor"s, в этом году более 10 китайских компаний объявили дефолты по облигациям. Совокупный объем просроченной задолженности по ним составил около 100 млрд. юаней (менее $15 млрд.), что, правда, соответствует менее 1% от общего количества таких долгов.
Компания Dongbei Special Steel, в состав которой входят более 10 предприятий в северо-восточной провинции Ляонин, выпускающих легированную сталь и металлопродукцию из нее, преимущественно, для машиностроения, совокупной производительностью порядка 3,3 млн. т в год, объявила дефолт в марте 2016 г., а ее генеральный директор покончил жизнь самоубийством.
Администрация провинции, под контролем которой находится компания, предложила кредиторам, в число которых входят и зарубежные финансовые учреждения, конвертировать 70% задолженности Dongbei Special Steel в акции. Этот план подан на утверждение в центральное правительство КНР, которое, по данным китайской прессы, рассматривает его как пилотный проект конвертации долгов в акционерный капитал. Новости по теме 06:50, 11 июля 2016 г. Приказано выжить. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (3-10 июля 2016 г.)
Однако это предложение вызвало бурное возмущение у многих владельцев облигаций. По данным китайского делового интернет-портала Caixin, они даже призвали прекратить предоставление новых займов властям провинции Ляонин и расположенным в ней государственным предприятиям. Причина их возмущения заключается в том, что Dongbei Special Steel в последнее время несет крупные убытки и, по мнению финансовых экспертов, вряд ли способна вообще вернуться к прибыльности в текущей экономической ситуации. Поэтому кредиторы считают акции компании ничего не стоящими и требуют признания долга администрацией провинции и его реструктуризации. При этом, власти не хотят объявлять банкротства Dongbei Special Steel и закрывать убыточные предприятия компании, так как это приведет к потере тысяч рабочих мест.
Скандал с Dongbei Special Steel, по мнению ряда комментаторов, показывает глубину проблемы, в которой оказались многие китайские металлургические компании, особенно, средние и мелкие. После падения цен на стальную продукцию в 2015 г. они стали безнадежно убыточными, а взятые ими кредиты — практически безвозвратными. В то же время, местные власти, которые контролируют такие заводы либо поддерживают их частных владельцев, не могут позволить себе их закрытие, а госбанки продолжают предоставлять этим компаниям новые займы, только увеличивая объем потенциальных потерь. Решения этой проблемы пока нет. Новости по теме 13:23, 30 июня 2016 г. Итоги июня на мировом рынке стали
Вся эта история особенно некстати, поскольку китайское правительство в последнее время стремится привлечь в промышленность дополнительные капиталы, используя новые для страны финансовые механизмы. Власти стимулируют государственные и частные компании привлекать средства путем выпуска облигаций, которые рассматриваются как альтернатива банковским кредитам. Разрабатываются пилотные проекты секьюритизации активов. Банкам планируется разрешить владение пакетами акций промышленных компаний, а деятельность инвестиционных фондов, контролируемых местными администрациями, предполагается перевести на более рыночную основу.
Между тем, китайская экономика отличается очень высоким уровнем задолженности. Британский банк Standard Chartered оценивает ее в $25 трлн., из них больше половины приходится на корпоративную. По данным Standard & Poor"s, в этом году более 10 китайских компаний объявили дефолты по облигациям. Совокупный объем просроченной задолженности по ним составил около 100 млрд. юаней (менее $15 млрд.), что, правда, соответствует менее 1% от общего количества таких долгов.