Финансовая аналитика от Альпари: Россия вернулась на внешний рынок капитала
По информации деловых изданий, Россия объявила о размещении на международном рынке еврооблигаций. Организатором назначен «ВТБ Капитал». Как сообщает Bloomberg, ориентир доходности евробондов составляет 4,65-4,9%. Книга заявок может быть закрыта уже сегодня. Возможно, «ВТБ Капитал» попробует разместить весь объем запланированных на этот год правительством евробондов на $3 млрд.
Если размещение действительно пройдет успешно, то это будет означать прорыв финансовой блокады. Объем размещения не так велик, купить обязательства могут инвесторы из Азии или россияне, которые в свое время вывели средства в офшоры. Считается, что, начиная с 1990 года, из России в офшоры было выведено около $1,3 трлн. Финансовое положение России как заемщика остается достаточно надежным. Ее суверенные рейтинги и, как следствие, рейтинги компаний занижены Moody"s, S&P и Fitch по политическим причинам.
Цены на нефть близки к заложенным в бюджет $50 за баррель. Отношение суверенного долга к ВВП у России одно из самых низких в мире. Россия успешно прошла несколько пиков выплат по корпоративным внешним долгам. Ни одна из крупных российских промышленных или финансовых компаний не объявила дефолт. При этом процентные ставки в мире остаются на низком уровне, занимать деньги сейчас выгодно.
В заключение стоит сказать, что мы по-прежнему ожидаем скорого выхода нефтяных цен на уровень $60. Точка безубыточности американского сланца равна $55 за баррель. Рост цен на нефть должен положительно сказаться как на котировках российских акций, так и на стоимости долговых бумаг.
Александр Разуваев
Если размещение действительно пройдет успешно, то это будет означать прорыв финансовой блокады. Объем размещения не так велик, купить обязательства могут инвесторы из Азии или россияне, которые в свое время вывели средства в офшоры. Считается, что, начиная с 1990 года, из России в офшоры было выведено около $1,3 трлн. Финансовое положение России как заемщика остается достаточно надежным. Ее суверенные рейтинги и, как следствие, рейтинги компаний занижены Moody"s, S&P и Fitch по политическим причинам.
Цены на нефть близки к заложенным в бюджет $50 за баррель. Отношение суверенного долга к ВВП у России одно из самых низких в мире. Россия успешно прошла несколько пиков выплат по корпоративным внешним долгам. Ни одна из крупных российских промышленных или финансовых компаний не объявила дефолт. При этом процентные ставки в мире остаются на низком уровне, занимать деньги сейчас выгодно.
В заключение стоит сказать, что мы по-прежнему ожидаем скорого выхода нефтяных цен на уровень $60. Точка безубыточности американского сланца равна $55 за баррель. Рост цен на нефть должен положительно сказаться как на котировках российских акций, так и на стоимости долговых бумаг.
Александр Разуваев