"Криворожсталь": пятеро смелых
К концу августа определились первые претенденты на повторную покупку "Криворожстали". Среди них транснациональный Mittal Steel, европейский Arcelor, российские "Евразхолдинг" и "Северсталь", а также украинский "Приват-интертрейдинг", с которыми подписаны договоры о конфиденциальности. Скорее всего, победителем станет зарубежная компания.
После того, как 10 августа Фонд госимущества (ФГИ) объявил тендер, ни у кого не оставалось сомнений, что в список войдут крупнейшие меткомпании мира. Впрочем, часть покупателей могут отпугнуть жесткие условия конкурса. И дело даже не в высокой цене – $2 млрд. — за вертикально-интегрированное метпроизводство, и вовсе не в требованиях к участникам. Обременительным для потенциального покупателя может стать сумма инвестиций в размере $2,4 млрд., которые необходимо вложить в предприятие, социальный пакет и обеспечение дохода на протяжении 5 лет на уровне 9,5 млн. грн. ($1,9 млн.).
На первый взгляд последний параметр может быть не очень критическим для покупателя, ведь в 2004 г. доход комбината от реализации продукции составил 10 млрд. грн. ($1,8 млрд.). Но не стоит забывать, что в прошедшем году была благоприятная конъюнктура мирового рынка, что позволило "Криворожстали" получить максимальный доход за последние несколько лет. Кроме того, вполне возможно, что в дальнейшем будет продолжаться ревальвация гривны относительно доллара, что еще сильнее ударит по отечественному экспортноориентированному ГМК. Что касается приоритетности продаж продукции "Криворожстали" на внутреннем рынке, о чем прописано в условиях тендера, то и здесь существует ряд факторов риска. Например, небольшая емкость объема внутреннего рынка, хотя при росте объемов производства в машиностроении этот фактор может нивелироваться.
Впрочем, очевидно, что для нашего Кабмина основным критерием для покупки станет предложенная сумма, для чего и будет организован открытый аукцион, чтобы конкурсанты смогли "накручивать" цену. Также очевидно, что крупнейшие сталелитейные гиганты — Mittal Steel и Arcelor, которых не смущают условия конкурса, уже в числе фаворитов. Сейчас мировые производители стали приобретают активы восточноевропейских и азиатских компаний, стремясь сократить расходы после того, как цены на сталь опустились с рекордной отметки. "Компании стремятся находиться там, где сосредоточено основное сырье и наблюдается рост производства", — отмечают эксперты.
Во время аукциона, скорее всего, стоит ожидать немалой активности от Mittal Steel, который пытается реализовать объявленную еще в 2004 г. стратегию по увеличению производство стали до 70-100 млн. т. Последние неудачи в Польше и Чехии должны только "подхлестнуть" индийского бизнесмена Лакшми Миттала, владеющего компанией. Кроме того, у него остались значительные финансовые ресурсы, невостребованные при приватизации Huta Czestochowa и Vitkovice Steel. Напомним, что для потенциальных приобретений компания взяла кредит в $1,5 млрд. Естественно, что часть средств может уйти на покупку турецкого меткомбината Erdemir, однако, на это рассчитывать не стоит. Ведь "Криворожсталь" привлекательна за счет самообеспечения рудой, излишек которой Mittal Steel сможет экспортировать на свои центральноевропейские заводы. Однако, учитывая особое "рвение" Mittal Steel выполнять инвестобязательства и обеспечивать социальную сферу своих предприятий, не стоит исключать, что это может стать слабой стороной. Но чтобы улучить свой имидж MittalSteel уже наняла PR-агенство для покупки "Криворожстали".
Как отметил заместитель министра промышленной политики Сергей Грищенко, при определении объема инвестобязательств конкурсная комиссия исходила из современных норм по проведению модернизации металлургических предприятий, которые предусматривают инвестиции в размере $25-30 на 1 тонну выплавляемой стали, а социальный пакет основывался на аналогичном пакете обязательств, взятых на себя корпорацией "Индустриальный союз Донбасса" при приватизации польской Huta Czestochowa. "Социальный пакет незначительно утяжеляет инвестиционные обязательства инвестора", — считает замминистра.
У европейского Arcelor проблемы совершенно иного характера. Сейчас компания активно прорывается на китайский рынок, а также укрепляет свои позиции на бразильском, и для этого выделяет немалые средства. В то же время в тендере по Erdemir именно Arcelor является основным претендентом, учитывая работы на этом рынке, а также "тесные" отношения с турецким правительством. Поэтому покупка "Криворожстали" может отойти на второй план для компании, несмотря на заверения Ги Долле, гендиретора Arcelor, об интересе к метпредприятиям из СНГ.
Оригинально высказался по поводу вероятности участия в аукционе по "Криворожстали" посол России в Украине Виктор Черномырдин: "Вероятность участия? Ну конечно, существует! А что они — рыжие?". По мнению В.Черномырдина, Украина должна быть заинтересована в том, чтобы в тендере на приватизацию этих крупных объектов участвовало как можно больше инвесторов. "Чем больше получат – тем лучше для Украины… А кто там будет – Вексельберг, Абрамов, Петров, Иванов – это разве имеет значение большое?" (Интерфакс-Украина, 26 августа).
Тем временем, "Северсталь" и "Евразхолдинг" уже не только подали заявки, но и их представители уже успели побывать на "Криворожстали". В принципе, эти российские компании смогут серьезно финансово конкурировать с транснациональными холдингами, даже несмотря на покупки метактивов зарубежом. У "Северстали" остались ресурсы после срыва покупки канадской Stelco, а "Евразхолдинг" "неожиданно" отказался от покупки грузинского "Чиатурмарганца". Стоит также заметить, что несмотря на заверения главы "Евраза" Александра Абрамова в верности стратегии приобретения сырьевых активов, его компания вовсю скупает сталелитейные предприятия в Европе.
Остальные российские компании отказались от участия в конкурсе. Стальная группа "Мечел" отказалась от приобретения криворожского предприятия, магнитогорский меткомбинат сейчас больше занимают проблемы с поставками сырья, а не расширения производства. Новолипецкий меткомбинат, скорее всего, откажется, ввиду того, что "Криворожсталь" производит продукцию низкого передела, а это не совместимо с традиционными рынками сбыта НЛМК. Кроме того, компания, управляющая активами бизнесмена Алишера Усманова, "Металлоинвест" уже официально отказалась от участия в тендере. Предложение пойти на аукцион в альянсе поступило от украинского "Приват-интертрейдинг". Впрочем, не стоит эту связку сбрасывать со счетов, учитывая, что от тендера по Erdemir компании А.Усманова отказались, а потом мгновенно оказались в списке.
Не спешит принимать участе в аукционе и отечественный бизнес. Из крупных инвесторов заявку подал только "Приват-интертрейдинг". И то изначально планировалось, что "Приват" пойдет с кем-то в альянсе. Скорее всего, это необходимо для концентрации финансовых ресурсов, т.к. в одиночку "Привату" торговаться трудно. Бывшие собственники "Криворожстали" — "Интерпайп" и СКМ пока не проявляют инициативы по поводу участия в тендере. Это вполне объяснимо: у "Интерпайпа" полным-полно "ферросплавных" проблем, а СКМ нацелилась на Erdemir. Однако на сегодняшний день не известна официальная позиция еще одной украинской компании "Индустриальной группы", которая активно судилась за отмену результатов первого тендера по "Криворожстали".
В итоге, практически все металлургические "денежные мешки" уже "подтянулись". В списке не хватает только дальневосточных компаний, которые сейчас предпочитают вкладывать деньги в добычу сырья, а если уж расширять свои сталелитейные мощности, то только за счет строительства заводов в Китае. Вряд ли в тендере будут участвовать и североамериканские производители стали. Они сейчас крайне заняты на своем региональном рынке.
В целом, производственные мощности "Криворожстали" вряд ли на данном этапе привлекут большое количество претендентов на покупку. Меткомпании средней руки, не говоря уже о малых, вряд ли захотят инвестировать значительные средства в "Криворожсталь", которая не производит специальной продукции. К тому же тендерные условия не способствуют усилению интереса с их стороны. В любом случае, правительство получит значительный куш от продажи и сможет частично залатать дыру в бюджете.
После того, как 10 августа Фонд госимущества (ФГИ) объявил тендер, ни у кого не оставалось сомнений, что в список войдут крупнейшие меткомпании мира. Впрочем, часть покупателей могут отпугнуть жесткие условия конкурса. И дело даже не в высокой цене – $2 млрд. — за вертикально-интегрированное метпроизводство, и вовсе не в требованиях к участникам. Обременительным для потенциального покупателя может стать сумма инвестиций в размере $2,4 млрд., которые необходимо вложить в предприятие, социальный пакет и обеспечение дохода на протяжении 5 лет на уровне 9,5 млн. грн. ($1,9 млн.).
На первый взгляд последний параметр может быть не очень критическим для покупателя, ведь в 2004 г. доход комбината от реализации продукции составил 10 млрд. грн. ($1,8 млрд.). Но не стоит забывать, что в прошедшем году была благоприятная конъюнктура мирового рынка, что позволило "Криворожстали" получить максимальный доход за последние несколько лет. Кроме того, вполне возможно, что в дальнейшем будет продолжаться ревальвация гривны относительно доллара, что еще сильнее ударит по отечественному экспортноориентированному ГМК. Что касается приоритетности продаж продукции "Криворожстали" на внутреннем рынке, о чем прописано в условиях тендера, то и здесь существует ряд факторов риска. Например, небольшая емкость объема внутреннего рынка, хотя при росте объемов производства в машиностроении этот фактор может нивелироваться.
Впрочем, очевидно, что для нашего Кабмина основным критерием для покупки станет предложенная сумма, для чего и будет организован открытый аукцион, чтобы конкурсанты смогли "накручивать" цену. Также очевидно, что крупнейшие сталелитейные гиганты — Mittal Steel и Arcelor, которых не смущают условия конкурса, уже в числе фаворитов. Сейчас мировые производители стали приобретают активы восточноевропейских и азиатских компаний, стремясь сократить расходы после того, как цены на сталь опустились с рекордной отметки. "Компании стремятся находиться там, где сосредоточено основное сырье и наблюдается рост производства", — отмечают эксперты.
Во время аукциона, скорее всего, стоит ожидать немалой активности от Mittal Steel, который пытается реализовать объявленную еще в 2004 г. стратегию по увеличению производство стали до 70-100 млн. т. Последние неудачи в Польше и Чехии должны только "подхлестнуть" индийского бизнесмена Лакшми Миттала, владеющего компанией. Кроме того, у него остались значительные финансовые ресурсы, невостребованные при приватизации Huta Czestochowa и Vitkovice Steel. Напомним, что для потенциальных приобретений компания взяла кредит в $1,5 млрд. Естественно, что часть средств может уйти на покупку турецкого меткомбината Erdemir, однако, на это рассчитывать не стоит. Ведь "Криворожсталь" привлекательна за счет самообеспечения рудой, излишек которой Mittal Steel сможет экспортировать на свои центральноевропейские заводы. Однако, учитывая особое "рвение" Mittal Steel выполнять инвестобязательства и обеспечивать социальную сферу своих предприятий, не стоит исключать, что это может стать слабой стороной. Но чтобы улучить свой имидж MittalSteel уже наняла PR-агенство для покупки "Криворожстали".
Как отметил заместитель министра промышленной политики Сергей Грищенко, при определении объема инвестобязательств конкурсная комиссия исходила из современных норм по проведению модернизации металлургических предприятий, которые предусматривают инвестиции в размере $25-30 на 1 тонну выплавляемой стали, а социальный пакет основывался на аналогичном пакете обязательств, взятых на себя корпорацией "Индустриальный союз Донбасса" при приватизации польской Huta Czestochowa. "Социальный пакет незначительно утяжеляет инвестиционные обязательства инвестора", — считает замминистра.
У европейского Arcelor проблемы совершенно иного характера. Сейчас компания активно прорывается на китайский рынок, а также укрепляет свои позиции на бразильском, и для этого выделяет немалые средства. В то же время в тендере по Erdemir именно Arcelor является основным претендентом, учитывая работы на этом рынке, а также "тесные" отношения с турецким правительством. Поэтому покупка "Криворожстали" может отойти на второй план для компании, несмотря на заверения Ги Долле, гендиретора Arcelor, об интересе к метпредприятиям из СНГ.
Оригинально высказался по поводу вероятности участия в аукционе по "Криворожстали" посол России в Украине Виктор Черномырдин: "Вероятность участия? Ну конечно, существует! А что они — рыжие?". По мнению В.Черномырдина, Украина должна быть заинтересована в том, чтобы в тендере на приватизацию этих крупных объектов участвовало как можно больше инвесторов. "Чем больше получат – тем лучше для Украины… А кто там будет – Вексельберг, Абрамов, Петров, Иванов – это разве имеет значение большое?" (Интерфакс-Украина, 26 августа).
Тем временем, "Северсталь" и "Евразхолдинг" уже не только подали заявки, но и их представители уже успели побывать на "Криворожстали". В принципе, эти российские компании смогут серьезно финансово конкурировать с транснациональными холдингами, даже несмотря на покупки метактивов зарубежом. У "Северстали" остались ресурсы после срыва покупки канадской Stelco, а "Евразхолдинг" "неожиданно" отказался от покупки грузинского "Чиатурмарганца". Стоит также заметить, что несмотря на заверения главы "Евраза" Александра Абрамова в верности стратегии приобретения сырьевых активов, его компания вовсю скупает сталелитейные предприятия в Европе.
Остальные российские компании отказались от участия в конкурсе. Стальная группа "Мечел" отказалась от приобретения криворожского предприятия, магнитогорский меткомбинат сейчас больше занимают проблемы с поставками сырья, а не расширения производства. Новолипецкий меткомбинат, скорее всего, откажется, ввиду того, что "Криворожсталь" производит продукцию низкого передела, а это не совместимо с традиционными рынками сбыта НЛМК. Кроме того, компания, управляющая активами бизнесмена Алишера Усманова, "Металлоинвест" уже официально отказалась от участия в тендере. Предложение пойти на аукцион в альянсе поступило от украинского "Приват-интертрейдинг". Впрочем, не стоит эту связку сбрасывать со счетов, учитывая, что от тендера по Erdemir компании А.Усманова отказались, а потом мгновенно оказались в списке.
Не спешит принимать участе в аукционе и отечественный бизнес. Из крупных инвесторов заявку подал только "Приват-интертрейдинг". И то изначально планировалось, что "Приват" пойдет с кем-то в альянсе. Скорее всего, это необходимо для концентрации финансовых ресурсов, т.к. в одиночку "Привату" торговаться трудно. Бывшие собственники "Криворожстали" — "Интерпайп" и СКМ пока не проявляют инициативы по поводу участия в тендере. Это вполне объяснимо: у "Интерпайпа" полным-полно "ферросплавных" проблем, а СКМ нацелилась на Erdemir. Однако на сегодняшний день не известна официальная позиция еще одной украинской компании "Индустриальной группы", которая активно судилась за отмену результатов первого тендера по "Криворожстали".
В итоге, практически все металлургические "денежные мешки" уже "подтянулись". В списке не хватает только дальневосточных компаний, которые сейчас предпочитают вкладывать деньги в добычу сырья, а если уж расширять свои сталелитейные мощности, то только за счет строительства заводов в Китае. Вряд ли в тендере будут участвовать и североамериканские производители стали. Они сейчас крайне заняты на своем региональном рынке.
В целом, производственные мощности "Криворожстали" вряд ли на данном этапе привлекут большое количество претендентов на покупку. Меткомпании средней руки, не говоря уже о малых, вряд ли захотят инвестировать значительные средства в "Криворожсталь", которая не производит специальной продукции. К тому же тендерные условия не способствуют усилению интереса с их стороны. В любом случае, правительство получит значительный куш от продажи и сможет частично залатать дыру в бюджете.