УСЛЫШАНО НА УЛИЦЕ: Риски на рынке нефти становятся реальными
Тот, кто говорит, что отсутствие новостей – хорошая новость, явно не ставил на рост цен на золото или нефть в понедельник.
Цены на эти товары, особенно на нефть, склонились к росту на информации с Ближнего Востока, где находится более полвины подтвержденных запасов нефти. Хотя вооруженные конфликты в Сирии и Йемене, а также нестабильность в нефтедобывающих Ираке и Ливии не смогли поднять цены c почти 11-летнего минимума, накал агрессивной риторики между Саудовской Аравией и Ираном в выходные привлек внимание рынка.
Цены на нефть выросли более чем на 3%. Конечно, реакция инвесторов была импульсивной, ведь в результате этого конфликта избыток нефти на мировом рынке не уменьшился ни на каплю.
Видимо, поэтому рост цен был нивелирован на фоне вышедших в понедельник слабых данных Китая и падения мировых фондовых рынков.
Вместе с тем первоначальная реакция нефтяных трейдеров подчеркивает наличие геополитического фактора, который инвесторам следует учитывать: вероятность нестабильности в регионах может быть выше при низких ценах на нефть, чем при высоких.
Доходы от нефти поддерживают не только благосостояние, но и безопасность в Саудовской Аравии и других богатых странах Персидского залива. С учетом резкого падения цен за последние полтора года этих доходов уже недостаточно. В прошлом году дефицит бюджета Саудовской Аравии достиг опасного уровня 15% от ВВП. Руководство страны вынуждено принимать непопулярные меры экономии, в частности, сокращать дотации на бензин, в результате чего он подорожал на 50%.
При этом выполнение условий "социального договора", которые позволяют семье саудовских монархов удерживать власть, а также финансирование войны против союзников Ирана в Йемене, обходятся недешево. Иран же может поддерживать расходы на прежнем уровне, если после истечения срока санкций в рамках договоренностей по ядерной программе начнет поставлять на рынок дополнительно по 500 000 баррелей нефти в день.
Не исключено, что Иран имеет более сильные позиции для организации протестов шиитского меньшинства в Саудовской Аравии. По оценкам, это 10%-15% населения, проживающие в основном на богатом нефтью востоке страны. Пока не ясно, как они отреагируют на казнь религиозного деятеля, выступавшего против правящих Саудитов.
Однако нужно помнить, что во время последнего крупного вооруженного конфликта – между суннитами и шиитами - ирано-иракской войны 1980-1988 годов - цены на нефть понизились, а не выросли, несмотря на то, что даже танкеры нейтральных государств подвергались нападениям.
Наверное, вероятность внутреннего конфликта, который мог бы негативно сказаться на добыче нефти в Саудовской Аравии, на которую приходится 12% мировых объемов добычи, невелика, но последствия могут оказаться более существенными.
При любых признаках риска дестабилизации в Саудовской Аравии нефтяные трейдеры будут покупать, а уже потом задавать вопросы.
Spencer Jakab
Цены на эти товары, особенно на нефть, склонились к росту на информации с Ближнего Востока, где находится более полвины подтвержденных запасов нефти. Хотя вооруженные конфликты в Сирии и Йемене, а также нестабильность в нефтедобывающих Ираке и Ливии не смогли поднять цены c почти 11-летнего минимума, накал агрессивной риторики между Саудовской Аравией и Ираном в выходные привлек внимание рынка.
Цены на нефть выросли более чем на 3%. Конечно, реакция инвесторов была импульсивной, ведь в результате этого конфликта избыток нефти на мировом рынке не уменьшился ни на каплю.
Видимо, поэтому рост цен был нивелирован на фоне вышедших в понедельник слабых данных Китая и падения мировых фондовых рынков.
Вместе с тем первоначальная реакция нефтяных трейдеров подчеркивает наличие геополитического фактора, который инвесторам следует учитывать: вероятность нестабильности в регионах может быть выше при низких ценах на нефть, чем при высоких.
Доходы от нефти поддерживают не только благосостояние, но и безопасность в Саудовской Аравии и других богатых странах Персидского залива. С учетом резкого падения цен за последние полтора года этих доходов уже недостаточно. В прошлом году дефицит бюджета Саудовской Аравии достиг опасного уровня 15% от ВВП. Руководство страны вынуждено принимать непопулярные меры экономии, в частности, сокращать дотации на бензин, в результате чего он подорожал на 50%.
При этом выполнение условий "социального договора", которые позволяют семье саудовских монархов удерживать власть, а также финансирование войны против союзников Ирана в Йемене, обходятся недешево. Иран же может поддерживать расходы на прежнем уровне, если после истечения срока санкций в рамках договоренностей по ядерной программе начнет поставлять на рынок дополнительно по 500 000 баррелей нефти в день.
Не исключено, что Иран имеет более сильные позиции для организации протестов шиитского меньшинства в Саудовской Аравии. По оценкам, это 10%-15% населения, проживающие в основном на богатом нефтью востоке страны. Пока не ясно, как они отреагируют на казнь религиозного деятеля, выступавшего против правящих Саудитов.
Однако нужно помнить, что во время последнего крупного вооруженного конфликта – между суннитами и шиитами - ирано-иракской войны 1980-1988 годов - цены на нефть понизились, а не выросли, несмотря на то, что даже танкеры нейтральных государств подвергались нападениям.
Наверное, вероятность внутреннего конфликта, который мог бы негативно сказаться на добыче нефти в Саудовской Аравии, на которую приходится 12% мировых объемов добычи, невелика, но последствия могут оказаться более существенными.
При любых признаках риска дестабилизации в Саудовской Аравии нефтяные трейдеры будут покупать, а уже потом задавать вопросы.
Spencer Jakab