"Ренова" увеличивает долю в швейцарской Sulzer
Группа "Ренова" Виктора Вексельберга объявила оферту по выкупу акций швейцарской компании Sulzer, которая специализируется на производстве и обслуживании высокотехнологичного промышленного оборудования. Причина в том, что в июле "Ренова" через дочернюю Tiwel Holding увеличила свою долю в Sulzer с 32,7 до 33,36%, а превышение порога в 1/3 акционерного капитала по швейцарским законам является основанием для обязательного предложения о добровольной продаже оставшихся бумаг. В "Ренове" заявили, что выкуп будет проведен, однако отметили, что хотели бы оставить существующую структуру акционерного капитала с независимыми акционерами и большой долей акций в свободном обращении.
"Ренова" - основной акционер Sulzer с 33,36% акций, у остальных куда меньше: американские First Pacific Advisors и BlackRock владеют 5,01% и 3,36% соответственно (данные с сайта Sulzer), остальные акции находятся в свободном обращении и торгуются на швейцарской бирже. Sulzer специализируется на выпуске и обслуживании различного турбинного оборудования, насосов для нефтегазовой и химической отраслей, энергетики и водоснабжения.
Акции Sulzer планомерно падают в цене с начала 2013 года, когда они стоили около 160 франков - в районе 160- 170 франков они стоили и в 2007 году, когда Вексельберг купил почти треть Sulzer.
В "Ренове" "Известиям" заявили об отсутствии намерений сделать Sulzer частной компанией и заинтересованности в сохранении нынешней структуры акционеров, чтобы большая часть акций была в руках независимых акционеров. В Pacific Advisors и BlackRock от комментариев отказались.
В апреле этого года Sulzer увеличила размер дивидендов акционерам с 3,2 до 3,5 франка за акцию, в 2014 году выплаты составили 109 млн франков. По мнению Александра Аршавского, доцента кафедры корпоративных финансов Высшей школы финансов и менеджмента Российской академии народного хозяйства и государственной службы, увеличение дивидендов подтверждает желание Sulzer сохранить структуру акционеров, а запуск процедуры по выкупу акций компании говорит о том, что Вексельберг готов на консолидацию компании.
- Рынок на сообщение о запуске процедуры выкупа отреагировал позитивно, увеличив спрос на бумаги Sulzer и тем самым подняв цену выше той, что будет предложена в тендере "Реновой". Если цена упадет и будет ниже установленной - "Ренове" придется их купить, однако Вексельберга устроит и этот вариант, так как, судя по запуску выкупа, "Ренова" считает Sulzer недооцененной компанией, - отметил Аршавский.
В 2014 году выручка Sulzer составила 3,26 млрд франков, незначительно увеличившись с 3,21 млрд франков в 2013 году, а чистая прибыль - 278 млн (+18%). Рыночная стоимость компании - 3,6 млрд франков (около $3,7 млрд), то есть компания оценивается немногим дороже одной выручки.
В 2007 году сделка "Реновы" по покупке доли в Sulzer сопровождалась скандалом. Швейцарские чиновники утверждали, что не были уведомлены о покупке российской компанией акций Sulzer, а также подозревали, что Victory - австрийский партнер "Реновы" по компании Everest (через последнюю и были выкуплены акции Sulzer) действовал в интересах Вексельберга. В результате федеральная банковская комиссия инициировала обыски в трех банках, через которые проводилась сделка, - Zuercher Kantonalbank, Neue Zuercher Bank и в швейцарском офисе Deutsche Bank. Однако найти улики, которые бы подтверждали незаконность сделки, швейцарским следователям не удалось.
Sulzer не единственный швейцарский актив "Реновы", компания владеет 40,4% в швейцарской Schmolz+Bickenbach, которая производит прокат из нержавеющей стали, а также долей в промышленной компании Oerlikon (42,6%), которая занимается производством полупроводников, ткацкого оборудования и вакуумными технологиями. В 2014 году подразделение Sulzer Metco, которое занимается технологиями обработки поверхностей, была продана Oerlikon, сумма сделки составила 1 млрд франков, - до этого ходили слухи о слиянии Oerlikon и Sulzer. Среди активов в России у "Реновы" доля в "Русале" (5,66%), а также "Акадо", Уральский турбинный завод, Меткомбанк и пр.
Сергей Фиш
"Ренова" - основной акционер Sulzer с 33,36% акций, у остальных куда меньше: американские First Pacific Advisors и BlackRock владеют 5,01% и 3,36% соответственно (данные с сайта Sulzer), остальные акции находятся в свободном обращении и торгуются на швейцарской бирже. Sulzer специализируется на выпуске и обслуживании различного турбинного оборудования, насосов для нефтегазовой и химической отраслей, энергетики и водоснабжения.
Акции Sulzer планомерно падают в цене с начала 2013 года, когда они стоили около 160 франков - в районе 160- 170 франков они стоили и в 2007 году, когда Вексельберг купил почти треть Sulzer.
В "Ренове" "Известиям" заявили об отсутствии намерений сделать Sulzer частной компанией и заинтересованности в сохранении нынешней структуры акционеров, чтобы большая часть акций была в руках независимых акционеров. В Pacific Advisors и BlackRock от комментариев отказались.
В апреле этого года Sulzer увеличила размер дивидендов акционерам с 3,2 до 3,5 франка за акцию, в 2014 году выплаты составили 109 млн франков. По мнению Александра Аршавского, доцента кафедры корпоративных финансов Высшей школы финансов и менеджмента Российской академии народного хозяйства и государственной службы, увеличение дивидендов подтверждает желание Sulzer сохранить структуру акционеров, а запуск процедуры по выкупу акций компании говорит о том, что Вексельберг готов на консолидацию компании.
- Рынок на сообщение о запуске процедуры выкупа отреагировал позитивно, увеличив спрос на бумаги Sulzer и тем самым подняв цену выше той, что будет предложена в тендере "Реновой". Если цена упадет и будет ниже установленной - "Ренове" придется их купить, однако Вексельберга устроит и этот вариант, так как, судя по запуску выкупа, "Ренова" считает Sulzer недооцененной компанией, - отметил Аршавский.
В 2014 году выручка Sulzer составила 3,26 млрд франков, незначительно увеличившись с 3,21 млрд франков в 2013 году, а чистая прибыль - 278 млн (+18%). Рыночная стоимость компании - 3,6 млрд франков (около $3,7 млрд), то есть компания оценивается немногим дороже одной выручки.
В 2007 году сделка "Реновы" по покупке доли в Sulzer сопровождалась скандалом. Швейцарские чиновники утверждали, что не были уведомлены о покупке российской компанией акций Sulzer, а также подозревали, что Victory - австрийский партнер "Реновы" по компании Everest (через последнюю и были выкуплены акции Sulzer) действовал в интересах Вексельберга. В результате федеральная банковская комиссия инициировала обыски в трех банках, через которые проводилась сделка, - Zuercher Kantonalbank, Neue Zuercher Bank и в швейцарском офисе Deutsche Bank. Однако найти улики, которые бы подтверждали незаконность сделки, швейцарским следователям не удалось.
Sulzer не единственный швейцарский актив "Реновы", компания владеет 40,4% в швейцарской Schmolz+Bickenbach, которая производит прокат из нержавеющей стали, а также долей в промышленной компании Oerlikon (42,6%), которая занимается производством полупроводников, ткацкого оборудования и вакуумными технологиями. В 2014 году подразделение Sulzer Metco, которое занимается технологиями обработки поверхностей, была продана Oerlikon, сумма сделки составила 1 млрд франков, - до этого ходили слухи о слиянии Oerlikon и Sulzer. Среди активов в России у "Реновы" доля в "Русале" (5,66%), а также "Акадо", Уральский турбинный завод, Меткомбанк и пр.
Сергей Фиш