Рубль у новых минимумов перед ФРС, валютным репо и советом директоров ЦБР
Рубль начнет биржевые торги вторника вблизи абсолютных минимумов из-за физического и спекулятивного спроса на валюту в условиях западных санкций и текущего механизма интервенций ЦБ.
В фокусе внимания двухдневное заседание ФРС США, и по его итогам завтра ожидается завершение программы денежного стимулирования, а также пятничный совет директоров ЦБР, от которого некоторые участники рынка ждут повышения процентных ставок, что может замедлить нисходящую динамику рубля.
"Пока ЦБ, вероятно, ограничится умеренным повышением ставок – мы ожидаем повышения на 50 базисных пунктов в пятницу, – позволив рублю принять на себя основное бремя адаптации к новым внешнеторговым условиям", - сказал Владимир Колычев из банка ВТБ Капитал.
Поддержку рубль может получить и от валютного репо ЦБ - регулятор планирует провести первый аукцион по предоставлению валютной ликвидности в условиях её дефицита уже завтра, а следующий - в четверг, причем из-за особенностей расчетов валюта банкам с первого аукциона ($1,5 миллиарда на 28 дней) поступит 31 октября, а со второго ($2,0 миллиарда на неделю) - только 5 ноября, после российских праздников.
"Для перелома тренда на валютном рынке могут потребоваться, помимо валютного репо, более решительные действия со стороны ЦБ как в части предоставления валютной ликвидности, так и в части пересмотра механизма валютных интервенций и ускорения перехода к режиму плавающего курса", - считает Колычев.
Накануне рубль потерял 0,9 процента в паре с долларом , который вырос до 42,28, и 1,15 процента - к евро , подорожавшему до 53,67.
Вечером были достигнуты новые экстремумы 42,30 и 53,67 рубля соответственно.
Бивалютная корзина выросла на 49 копеек до 47,42, достигнув абсолютного максимума 47,46. Центробанк за время своего участия в торгах (10.00-18.00 МСК) мог семь раз сдвинуть плавающий валютный коридор до 38,40-47,40, потратив на сглаживание колебаний валютного курса рубля почти $2,5 миллиарда.
Неограниченные продажи валюты Центробанком наверху коридора с пятикопеечным сдвигом границ каждые проданные $350 миллионов, по мнению многих участников рынка, провоцируют спекулятивную покупку валюту в текущих условиях её дефицита и постоянного нахождения котировок вблизи уровня интервенций ЦБ.
Эти спекуляции усиливают отрицательный эффект от реального спроса на валюту со стороны корпораций и банков, которым в четвертом квартале необходимо заплатить номинально $55 миллиардов внешних займов и процентов, из них почти две трети выплат приходится на декабрь при малой вероятности отмены санкций, перекрывших рефинансирование долга за рубежом и вынудивших обратиться к покупкам валюты на внутреннем рынке за рубли.
При этом, несмотря на налоговый период, сейчас на рынке доля экспортных продаж незначительна, поскольку многие компании-экспортеры также обременены внешними долгами без возможности найти средства за рубежом, из-за чего стараются продавать минимально возможные объемы выручки за рубли.
Вчера завершился важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых, а сегодня завершается налог на прибыль, для уплаты которого может потребоваться до 300 миллиардов рублей .
Против рубля играет и отрицательная динамика нефти - сейчас баррель Brent дешевеет на полпроцента и оценивается в $85,40.
Пара евро/доллар перед заседанием ЕЦБ консолидируется вблизи отметки $1,27 с минимальными изменениями.
В фокусе внимания двухдневное заседание ФРС США, и по его итогам завтра ожидается завершение программы денежного стимулирования, а также пятничный совет директоров ЦБР, от которого некоторые участники рынка ждут повышения процентных ставок, что может замедлить нисходящую динамику рубля.
"Пока ЦБ, вероятно, ограничится умеренным повышением ставок – мы ожидаем повышения на 50 базисных пунктов в пятницу, – позволив рублю принять на себя основное бремя адаптации к новым внешнеторговым условиям", - сказал Владимир Колычев из банка ВТБ Капитал.
Поддержку рубль может получить и от валютного репо ЦБ - регулятор планирует провести первый аукцион по предоставлению валютной ликвидности в условиях её дефицита уже завтра, а следующий - в четверг, причем из-за особенностей расчетов валюта банкам с первого аукциона ($1,5 миллиарда на 28 дней) поступит 31 октября, а со второго ($2,0 миллиарда на неделю) - только 5 ноября, после российских праздников.
"Для перелома тренда на валютном рынке могут потребоваться, помимо валютного репо, более решительные действия со стороны ЦБ как в части предоставления валютной ликвидности, так и в части пересмотра механизма валютных интервенций и ускорения перехода к режиму плавающего курса", - считает Колычев.
Накануне рубль потерял 0,9 процента в паре с долларом , который вырос до 42,28, и 1,15 процента - к евро , подорожавшему до 53,67.
Вечером были достигнуты новые экстремумы 42,30 и 53,67 рубля соответственно.
Бивалютная корзина выросла на 49 копеек до 47,42, достигнув абсолютного максимума 47,46. Центробанк за время своего участия в торгах (10.00-18.00 МСК) мог семь раз сдвинуть плавающий валютный коридор до 38,40-47,40, потратив на сглаживание колебаний валютного курса рубля почти $2,5 миллиарда.
Неограниченные продажи валюты Центробанком наверху коридора с пятикопеечным сдвигом границ каждые проданные $350 миллионов, по мнению многих участников рынка, провоцируют спекулятивную покупку валюту в текущих условиях её дефицита и постоянного нахождения котировок вблизи уровня интервенций ЦБ.
Эти спекуляции усиливают отрицательный эффект от реального спроса на валюту со стороны корпораций и банков, которым в четвертом квартале необходимо заплатить номинально $55 миллиардов внешних займов и процентов, из них почти две трети выплат приходится на декабрь при малой вероятности отмены санкций, перекрывших рефинансирование долга за рубежом и вынудивших обратиться к покупкам валюты на внутреннем рынке за рубли.
При этом, несмотря на налоговый период, сейчас на рынке доля экспортных продаж незначительна, поскольку многие компании-экспортеры также обременены внешними долгами без возможности найти средства за рубежом, из-за чего стараются продавать минимально возможные объемы выручки за рубли.
Вчера завершился важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых, а сегодня завершается налог на прибыль, для уплаты которого может потребоваться до 300 миллиардов рублей .
Против рубля играет и отрицательная динамика нефти - сейчас баррель Brent дешевеет на полпроцента и оценивается в $85,40.
Пара евро/доллар перед заседанием ЕЦБ консолидируется вблизи отметки $1,27 с минимальными изменениями.