НЕФТЯНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ: Цены на нефть упали на фоне разногласий между членами ОПЕК
Цены на нефть Brent упали до почти 4-летнего минимума, при этом инвесторы и трейдеры готовятся к дальнейшему снижению котировок, после того как некоторые из крупнейших мировых экспортеров нефти просигнализировали о том, что они будут сохранять неизменные уровни добычи, несмотря на падение цен.
На выходных разногласия между участниками Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) усилились. Это ослабило надежды трейдеров на то, что по итогам ноябрьского заседания страны картеля согласованно сократят добычу, чтобы укрепить цены.
По итогам торгов в понедельник, котировки фьючерсов на нефть Brent упали на 1,32 доллара, или 1,5%, до 88,89 доллара за баррель, самого низкого уровня закрытия с декабря 2010 года. Цены на американскую нефть опустились на 8 центов, или 0,1%, до 85,74 доллара за баррель, 22-месячного минимума. Падение цен на руку американским водителям, которые наблюдают самые низкие цены на бензин в этом году, но оно негативно сказалось на динамике акций нефтегазовых компаний.
Многие инвесторы считают низкой вероятность того, что цены на нефть прекратят снижение без согласованных действий со стороны ОПЕК. Объемы мировой добычи нефти росли, стимулируемые увеличением производства на сланцевых месторождениях в США, тогда как спрос оставался вялым. Цены на нефть упали более чем на 20% с середины июня.
По словам инвесторов, падение цен остановится, если Саудовская Аравия, крупнейший мировой экспортер нефти, понизит уровни производства. Подобное решение приведет в соответствие уровни предложения и спроса и сократит объем лишней нефти на рынке, говорят они. В противном случае, цены могут снижаться в течение месяцев до тех пор, пока они не достигнут уровня, который вынудит нефтяные компании в США и других странах мира закрыть свои наиболее дорогие проекты. Оценки того, где находится этот уровень, варьируются, но большинство аналитиков считает, что он расположен на отметке 80 долларов за баррель нефти Brent или ниже.
Текущие цены "не приведут к снижению добычи в США", комментирует Эд Морс из Citigroup Inc. Многие члены ОПЕК нуждаются в более высоких ценах на нефть для поддержания балансов своих бюджетов, тогда как американским производителям необходимо продолжать бурить, отмечает он. "Будет сложно сказать, кто пострадает сильнее, производители нефти в США или страны ОПЕК, в случае значительно более низких цен, чем сегодня", - добавляет он.
Внимание многих инвесторов по-прежнему сфокусировано на ОПЕК, которая заявила в пятницу, что объем производства нефти в сентябре был самым высоким с лета 2013 года. В прошлом месяце цены на нефть Brent упали на 8,3%.
На выходных Венесуэла предложила организовать внеочередное заседание ОПЕК, чтобы продумать ответные меры на снижение цен. Однако в воскресенье министр нефти Кувейта сообщил, что картель, вероятно, не будет сокращать добычу. В воскресенье Ирак стал очередной страной ОПЕК, которая понизила отпускные цены на нефть. Ранее подобное понижение наблюдалось со стороны Саудовской Аравии и Ирана. Следующее заседание ОПЕК пройдет 27 ноября.
Если ОПЕК не понизит квоты на добычу в ноябре, цены на нефть могут упасть в следующие 3-6 месяцев, комментирует Алекссандро Гелли, аналитик Diapason Commodities Management SA.
"Эти последние четыре года основной балансирующей силой на рынке нефти была Саудовская Аравия, - говорит Гели. – Она в одиночку сокращала добычу в этот период, и теперь власти хотят, чтобы в ситуацию вмешали и другие члены ОПЕК".
В Diapason считают, что цены на нефть будут расти к концу года, в ожидании роста спроса на фоне завершения сезонных ремонтно-технических работ нефтеперерабатывающими заводами и более сильного мирового экономического роста.
Инвесторы с трудом пытались скорректировать свои позиции с учетом падающих цен на нефть, поскольку они владели рекордным объемом длинных позиций в июне. Инвесторы, включая фонды хеджирования, открыли более 50 000 новых коротких позиций и закрыли более 100 000 длинных позиций с середины июня, согласно Комиссии по фьючерсной торговле товарами. На рынке нефти Brent трейдеры также сократили ставки на рост цен и более чем удвоили объем ставок на снижение цен.
"Цены, вероятно, продолжат снижаться в следующие несколько недель", - считает Марк Бениньо, один из директоров INTL FCStone Inc., ссылаясь на более низкий спрос и более высокое предложение.
По его словам, ценам необходимо упасть, по меньшей мере, еще на 10 долларов за баррель, чтобы вынудить некоторых производителей в США сократить добычу.
Помимо заседания ОПЕК трейдеры ожидают 24 ноября, крайнего срока для переговоров по ядерной программе Ирана, добавляет Бениньо. Любое соглашение, которое позволит Ирана экспортировать больший объем нефти, может оказать давление на рынок.
Но некоторые считают, что пространство для дальнейшего снижения цен на нефть, невелико, поскольку они слишком близки к стоимости бурения.
"Если цены упадут до отметки, на которой эксплуатация малодебитных скважин станет невыгодной, это предоставит некоторую базу нефтяному рынку", - говорит Кит Хембре, главный экономист и портфельный менеджер Nuveen Asset Management в Миннеаполисе.
По его оценке, некоторая добыча сланцевой нефти может стать нерентабельной, если цены на американскую нефть упадут ниже 80 долларов за баррель. Другие аналитики считают, что ценам необходимо упасть до 75 доллара за баррель или ниже.
Ноябрьские фьючерсы на нефть RBOB подешевели на 0,22 цента, или 0,1%, до 2,2553 доллара за галлон, самого низкого уровня закрытия с ноября 2010 года. Ноябрьские фьючерсы на дизельное топливо опустились в цене на 0,34 цента, или 0,1%, до 2,5568 доллара за галлон.
Nicole Friedman
На выходных разногласия между участниками Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) усилились. Это ослабило надежды трейдеров на то, что по итогам ноябрьского заседания страны картеля согласованно сократят добычу, чтобы укрепить цены.
По итогам торгов в понедельник, котировки фьючерсов на нефть Brent упали на 1,32 доллара, или 1,5%, до 88,89 доллара за баррель, самого низкого уровня закрытия с декабря 2010 года. Цены на американскую нефть опустились на 8 центов, или 0,1%, до 85,74 доллара за баррель, 22-месячного минимума. Падение цен на руку американским водителям, которые наблюдают самые низкие цены на бензин в этом году, но оно негативно сказалось на динамике акций нефтегазовых компаний.
Многие инвесторы считают низкой вероятность того, что цены на нефть прекратят снижение без согласованных действий со стороны ОПЕК. Объемы мировой добычи нефти росли, стимулируемые увеличением производства на сланцевых месторождениях в США, тогда как спрос оставался вялым. Цены на нефть упали более чем на 20% с середины июня.
По словам инвесторов, падение цен остановится, если Саудовская Аравия, крупнейший мировой экспортер нефти, понизит уровни производства. Подобное решение приведет в соответствие уровни предложения и спроса и сократит объем лишней нефти на рынке, говорят они. В противном случае, цены могут снижаться в течение месяцев до тех пор, пока они не достигнут уровня, который вынудит нефтяные компании в США и других странах мира закрыть свои наиболее дорогие проекты. Оценки того, где находится этот уровень, варьируются, но большинство аналитиков считает, что он расположен на отметке 80 долларов за баррель нефти Brent или ниже.
Текущие цены "не приведут к снижению добычи в США", комментирует Эд Морс из Citigroup Inc. Многие члены ОПЕК нуждаются в более высоких ценах на нефть для поддержания балансов своих бюджетов, тогда как американским производителям необходимо продолжать бурить, отмечает он. "Будет сложно сказать, кто пострадает сильнее, производители нефти в США или страны ОПЕК, в случае значительно более низких цен, чем сегодня", - добавляет он.
Внимание многих инвесторов по-прежнему сфокусировано на ОПЕК, которая заявила в пятницу, что объем производства нефти в сентябре был самым высоким с лета 2013 года. В прошлом месяце цены на нефть Brent упали на 8,3%.
На выходных Венесуэла предложила организовать внеочередное заседание ОПЕК, чтобы продумать ответные меры на снижение цен. Однако в воскресенье министр нефти Кувейта сообщил, что картель, вероятно, не будет сокращать добычу. В воскресенье Ирак стал очередной страной ОПЕК, которая понизила отпускные цены на нефть. Ранее подобное понижение наблюдалось со стороны Саудовской Аравии и Ирана. Следующее заседание ОПЕК пройдет 27 ноября.
Если ОПЕК не понизит квоты на добычу в ноябре, цены на нефть могут упасть в следующие 3-6 месяцев, комментирует Алекссандро Гелли, аналитик Diapason Commodities Management SA.
"Эти последние четыре года основной балансирующей силой на рынке нефти была Саудовская Аравия, - говорит Гели. – Она в одиночку сокращала добычу в этот период, и теперь власти хотят, чтобы в ситуацию вмешали и другие члены ОПЕК".
В Diapason считают, что цены на нефть будут расти к концу года, в ожидании роста спроса на фоне завершения сезонных ремонтно-технических работ нефтеперерабатывающими заводами и более сильного мирового экономического роста.
Инвесторы с трудом пытались скорректировать свои позиции с учетом падающих цен на нефть, поскольку они владели рекордным объемом длинных позиций в июне. Инвесторы, включая фонды хеджирования, открыли более 50 000 новых коротких позиций и закрыли более 100 000 длинных позиций с середины июня, согласно Комиссии по фьючерсной торговле товарами. На рынке нефти Brent трейдеры также сократили ставки на рост цен и более чем удвоили объем ставок на снижение цен.
"Цены, вероятно, продолжат снижаться в следующие несколько недель", - считает Марк Бениньо, один из директоров INTL FCStone Inc., ссылаясь на более низкий спрос и более высокое предложение.
По его словам, ценам необходимо упасть, по меньшей мере, еще на 10 долларов за баррель, чтобы вынудить некоторых производителей в США сократить добычу.
Помимо заседания ОПЕК трейдеры ожидают 24 ноября, крайнего срока для переговоров по ядерной программе Ирана, добавляет Бениньо. Любое соглашение, которое позволит Ирана экспортировать больший объем нефти, может оказать давление на рынок.
Но некоторые считают, что пространство для дальнейшего снижения цен на нефть, невелико, поскольку они слишком близки к стоимости бурения.
"Если цены упадут до отметки, на которой эксплуатация малодебитных скважин станет невыгодной, это предоставит некоторую базу нефтяному рынку", - говорит Кит Хембре, главный экономист и портфельный менеджер Nuveen Asset Management в Миннеаполисе.
По его оценке, некоторая добыча сланцевой нефти может стать нерентабельной, если цены на американскую нефть упадут ниже 80 долларов за баррель. Другие аналитики считают, что ценам необходимо упасть до 75 доллара за баррель или ниже.
Ноябрьские фьючерсы на нефть RBOB подешевели на 0,22 цента, или 0,1%, до 2,2553 доллара за галлон, самого низкого уровня закрытия с ноября 2010 года. Ноябрьские фьючерсы на дизельное топливо опустились в цене на 0,34 цента, или 0,1%, до 2,5568 доллара за галлон.
Nicole Friedman