У «Системы» могут конфисковать 190 млрд рублей дивидендов
В деле «Башнефти» сбываются самые худшие опасения: государство собирается не только конфисковать у «Системы» акции нефтяной компании, но и хочет получить выплаченные по ним дивиденды. Представитель Следственного комитета заявил, что «Система» должна вернуть государству 190 млрд руб. Для выплаты этой суммы компании Владимира Евтушенкова придется занимать или распродавать свои лучшие активы.
В четверг прошло предварительное заседание по иску Генпрокуратуры к «Системе» и «Системе-Инвест», она требует взыскать в госсобственность принадлежащие им акции «Башнефти» (81,67%). Представитель Генпрокуратуры Юлия Малышева в суде заявила, что «Башнефть» являлась государственной собственностью, но была продана властями Башкирии [в 2003 году] без разрешения федеральных властей России. Поэтому акции нефтяной компании подлежат возврату в федеральную собственность. Представитель «Системы» выступил против иска.
В ходе заседания представитель Следственного комитета, который еще в апреле возбудил уголовное о легализации и растрате преступных доходов при продаже «Системе» предприятий Башкирского ТЭКа в 2009 году, попросил привлечь СК в качестве третьей стороны процесса, выдвигающей самостоятельные требования. Не дождавшись решения судьи, он тут же заявил ходатайство – о взыскании в пользу государства 190 млрд руб. ($4,75 млрд по курсу четверга), которые, по его словам, получили в качестве дивидендов по акциям «Башнефти» «Система» и «Система-Инвест» в 2009–2013 годах: «Система» – 142,5 млрд руб., «Система-Инвест» – 47,5 млрд руб. В соответствии со ст. 33 Гражданского кодекса предусмотрено право собственника при истребовании имущества из чужого незаконного владения также потребовать от лица возврата или возмещения всех доходов, которые лицо извлекло или должно было извлечь, сказал следователь. Но Генпрокуратура и другие участники процесса выступили против привлечения СК к процессу, и судья отклонила его требования.
После заседания Малышева сказала журналистам, что пока требования Генпрокуратуры остаются прежними (взыскать акции без дивидендов). Но в любой момент ведомство может увеличить свои требования.
Откуда 190 млрд рублей?
В своем ходатайстве следователь ссылался на «сведения годовых отчетов «Башнефти». Но, по данным «Башнефти», в 2009–2013 годах компания выплатила всем акционерам лишь 179 млрд руб. Согласно материалам самой АФК «Система», она получила от «Башнефти» за пять лет лишь $3,8 млрд (152 млрд руб. по нынешнему курсу). Сумма, указанная СК, возможно, завышена, считает аналитик Газпромбанка Сергей Васин. Официальный представитель «Системы» это не комментирует.
Чем платить?
В случае если государство все-таки потребует от «Системы» компенсировать 190 млрд руб., собственных средств корпорации не хватит. По данным на конец первого полугодия 2014 года, денежная позиция (денежные средства, депозиты и ликвидные финансовые вложения) АФК составляли $947 млн. При этом общий долг корпорации равнялся около $1,8 млрд, из которых $618 млн она должна погасить до конца 2014 года и еще $296 млн в 2015 году.
Дивидендов от «дочек» «Системы» также не хватит, отмечает аналитик «Открытие Капитал» Александр Венгранович. По ходатайству Генпрокуратуры все новые дивиденды, поступающие от «Башнефти», должны депонироваться на специальном счете. МТС (у «Системы» 51,46%) по итогам первого полугодия выплатит акционерам 12,8 млрд руб., на АФК придется около 6,6 млрд руб. А по итогам 2014–2015 годов компания выплатит акционерам не менее 90 млрд руб., то есть «Система» может рассчитывать на 46 млрд руб. ($1,15 млрд) за два года. На конференц-звонке по итогам второго квартала президент «Системы» Михаил Шамолин говорил, что дивиденды от других «дочек» в 2014 году составят более $100 млн и приблизительно столько же – в следующем году.
В итоге «Системе» придется занимать деньги на рынке или продавать часть акций МТС (в четверг ее пакет стоил на Нью-Йоркской бирже $7,6 млрд), заключает Венгранович. Средства могут привлекаться под те же акции МТС, а также за счет продажи непубличных активов, например доли в «Детском мире» и «СГ-транс». Впрочем, ранее аналитики «Открытие Капитал» и «Уралсиб Кэпитал» оценивали все непубличные активы «Системы» в $2 млрд.
Пока это гипотетический сценарий, оговаривается Венгранович. И даже в случае взыскания 190 млрд руб. катастрофических последствий для «Системы» нет, технически у нее есть возможность выиграть время и найти деньги, добавляет Васин.
Впрочем, со временем как раз могут возникнуть сложности. Иск Генпрокуратуры был подан 24 сентября, через две недели назначено предварительное слушание, а уже 23 октября – слушания по существу. С учетом правовой сложности дела суд вправе его рассматривать шесть месяцев, поэтому вызывает вопросы, почему суд проявляет такую прыть, замечает партнер King & Spalding Илья Рачков. Такими темпами разбирательство может завершиться в течение трех месяцев с даты подачи иска, предупреждает Рачков. Но формально сроки рассмотрения дела нарушены не были, и по закону суд имел право назначить слушания в течение двух недель.
При худшем исходе дела у акционеров «Системы» будет возможность пожаловаться на нарушение прав собственности в Европейский суд по правам человека, как сделали акционеры ЮКОСа (летом им присудили рекордное возмещение – около $2 млрд), замечает Рачков.
Тимофей Дзядко
В четверг прошло предварительное заседание по иску Генпрокуратуры к «Системе» и «Системе-Инвест», она требует взыскать в госсобственность принадлежащие им акции «Башнефти» (81,67%). Представитель Генпрокуратуры Юлия Малышева в суде заявила, что «Башнефть» являлась государственной собственностью, но была продана властями Башкирии [в 2003 году] без разрешения федеральных властей России. Поэтому акции нефтяной компании подлежат возврату в федеральную собственность. Представитель «Системы» выступил против иска.
В ходе заседания представитель Следственного комитета, который еще в апреле возбудил уголовное о легализации и растрате преступных доходов при продаже «Системе» предприятий Башкирского ТЭКа в 2009 году, попросил привлечь СК в качестве третьей стороны процесса, выдвигающей самостоятельные требования. Не дождавшись решения судьи, он тут же заявил ходатайство – о взыскании в пользу государства 190 млрд руб. ($4,75 млрд по курсу четверга), которые, по его словам, получили в качестве дивидендов по акциям «Башнефти» «Система» и «Система-Инвест» в 2009–2013 годах: «Система» – 142,5 млрд руб., «Система-Инвест» – 47,5 млрд руб. В соответствии со ст. 33 Гражданского кодекса предусмотрено право собственника при истребовании имущества из чужого незаконного владения также потребовать от лица возврата или возмещения всех доходов, которые лицо извлекло или должно было извлечь, сказал следователь. Но Генпрокуратура и другие участники процесса выступили против привлечения СК к процессу, и судья отклонила его требования.
После заседания Малышева сказала журналистам, что пока требования Генпрокуратуры остаются прежними (взыскать акции без дивидендов). Но в любой момент ведомство может увеличить свои требования.
Откуда 190 млрд рублей?
В своем ходатайстве следователь ссылался на «сведения годовых отчетов «Башнефти». Но, по данным «Башнефти», в 2009–2013 годах компания выплатила всем акционерам лишь 179 млрд руб. Согласно материалам самой АФК «Система», она получила от «Башнефти» за пять лет лишь $3,8 млрд (152 млрд руб. по нынешнему курсу). Сумма, указанная СК, возможно, завышена, считает аналитик Газпромбанка Сергей Васин. Официальный представитель «Системы» это не комментирует.
Чем платить?
В случае если государство все-таки потребует от «Системы» компенсировать 190 млрд руб., собственных средств корпорации не хватит. По данным на конец первого полугодия 2014 года, денежная позиция (денежные средства, депозиты и ликвидные финансовые вложения) АФК составляли $947 млн. При этом общий долг корпорации равнялся около $1,8 млрд, из которых $618 млн она должна погасить до конца 2014 года и еще $296 млн в 2015 году.
Дивидендов от «дочек» «Системы» также не хватит, отмечает аналитик «Открытие Капитал» Александр Венгранович. По ходатайству Генпрокуратуры все новые дивиденды, поступающие от «Башнефти», должны депонироваться на специальном счете. МТС (у «Системы» 51,46%) по итогам первого полугодия выплатит акционерам 12,8 млрд руб., на АФК придется около 6,6 млрд руб. А по итогам 2014–2015 годов компания выплатит акционерам не менее 90 млрд руб., то есть «Система» может рассчитывать на 46 млрд руб. ($1,15 млрд) за два года. На конференц-звонке по итогам второго квартала президент «Системы» Михаил Шамолин говорил, что дивиденды от других «дочек» в 2014 году составят более $100 млн и приблизительно столько же – в следующем году.
В итоге «Системе» придется занимать деньги на рынке или продавать часть акций МТС (в четверг ее пакет стоил на Нью-Йоркской бирже $7,6 млрд), заключает Венгранович. Средства могут привлекаться под те же акции МТС, а также за счет продажи непубличных активов, например доли в «Детском мире» и «СГ-транс». Впрочем, ранее аналитики «Открытие Капитал» и «Уралсиб Кэпитал» оценивали все непубличные активы «Системы» в $2 млрд.
Пока это гипотетический сценарий, оговаривается Венгранович. И даже в случае взыскания 190 млрд руб. катастрофических последствий для «Системы» нет, технически у нее есть возможность выиграть время и найти деньги, добавляет Васин.
Впрочем, со временем как раз могут возникнуть сложности. Иск Генпрокуратуры был подан 24 сентября, через две недели назначено предварительное слушание, а уже 23 октября – слушания по существу. С учетом правовой сложности дела суд вправе его рассматривать шесть месяцев, поэтому вызывает вопросы, почему суд проявляет такую прыть, замечает партнер King & Spalding Илья Рачков. Такими темпами разбирательство может завершиться в течение трех месяцев с даты подачи иска, предупреждает Рачков. Но формально сроки рассмотрения дела нарушены не были, и по закону суд имел право назначить слушания в течение двух недель.
При худшем исходе дела у акционеров «Системы» будет возможность пожаловаться на нарушение прав собственности в Европейский суд по правам человека, как сделали акционеры ЮКОСа (летом им присудили рекордное возмещение – около $2 млрд), замечает Рачков.
Тимофей Дзядко