Владельцы префов "Башнефти" могут рассчитывать на рост котировок и доходов - аналитики
Тенденция по сокращению дисконта между привилегированными и обыкновенными акциями "Башнефти" устойчива, считают аналитики Renaissance Capital. Об этом ИТАР-ТАСС сообщил глава Oil Research in Russia & CIS Ильдар Давлетшин.
По его словам, "недавно дисконт составлял максимум с 2009 года, но начал сокращаться, и мы не видим объективных причин, почему эта тенденция должна прекратиться".
Как говорится в аналитических материалах "Ренессанс Капитала", дисконт между привилегированными и обыкновенными акциями компании должен сократиться с нынешних 32 проц как минимум до 10-20 проц. По мнению Давлетшина, к концу года дисконт может сократиться и до 10 проц.
"Мы позитивно смотрим на бумаги "Башнефти" поскольку компания платит одинаковые дивиденды по обоим типам акций", - добавляет аналитик.
Давлетшин напоминает, что "Башнефть" всегда направляла свободные денежные средства после реинвестирования на выплату дивидендов, исключением был лишь 2012 год.
"Если "Башнефть", которая заявляла о намерении выплатить промежуточные дивиденды, все же их выплатит на уровне 2011 года, то доходность по префам составит порядка 7 проц, исходя из выплат около 80 рублей на акцию", - продолжает эксперт.
"Мы также ожидаем, что дивиденды по итогам года могут превысить 150 руб на акцию и таким образом дивидендная доходность составит 12 проц поскольку компания генерирует достаточный денежный поток от операционной деятельности", - считает Давлетшин.
Кроме того, если "Башнефть" все-таки станет предметом нового поглощения "Роснефти", амбиции которой вряд ли ограничатся покупкой только газовых активов, то акционеры могут рассчитывать на выплату еще более достойных дивидендов с учетом сложившейся на рынке практики.
Потенциал роста акций "Башнефти" также связан с повышением ликвидности ее акций, добавляет аналитик. "Низкая ликвидность сдерживает рост ее акций", - говорит он.
По мнению эксперта, "Башнефть" представляет собой редкую для сектора комбинацию роста добычи и высоких дивидендов, что во многом связано с эффективной командой менеджмента и акционеров.
С таким мнением соглашается и главный стратег финансовой компании БКС Максим Шеин. Однако он отмечает, что вряд ли обыкновенные и привилегированные акции будут стоить одинаково, учитывая их разные права. "Но, безусловно, есть обстоятельства, когда в цене они могут сойтись. Если, к примеру, "Башнефть" будет куплена какой-нибудь крупной компанией и акционерам предложено обменять бумаги на акции нового владельца", - заключает собеседник.
Привилегированные акции "Башнефть" на Московской бирже за два последних месяца подорожали на 19,03 проц и по состоянию на 10:18 мск торговались по 1260,9 рубля за акцию.
Уставный капитал "Башнефти" разделен на 227 384 465 акций, в том числе обыкновенных 188 710 587 /82,99 проц/ и 38 673 878 привилегированных /17,01 проц/, - передает http://www.biztass.ru.
По его словам, "недавно дисконт составлял максимум с 2009 года, но начал сокращаться, и мы не видим объективных причин, почему эта тенденция должна прекратиться".
Как говорится в аналитических материалах "Ренессанс Капитала", дисконт между привилегированными и обыкновенными акциями компании должен сократиться с нынешних 32 проц как минимум до 10-20 проц. По мнению Давлетшина, к концу года дисконт может сократиться и до 10 проц.
"Мы позитивно смотрим на бумаги "Башнефти" поскольку компания платит одинаковые дивиденды по обоим типам акций", - добавляет аналитик.
Давлетшин напоминает, что "Башнефть" всегда направляла свободные денежные средства после реинвестирования на выплату дивидендов, исключением был лишь 2012 год.
"Если "Башнефть", которая заявляла о намерении выплатить промежуточные дивиденды, все же их выплатит на уровне 2011 года, то доходность по префам составит порядка 7 проц, исходя из выплат около 80 рублей на акцию", - продолжает эксперт.
"Мы также ожидаем, что дивиденды по итогам года могут превысить 150 руб на акцию и таким образом дивидендная доходность составит 12 проц поскольку компания генерирует достаточный денежный поток от операционной деятельности", - считает Давлетшин.
Кроме того, если "Башнефть" все-таки станет предметом нового поглощения "Роснефти", амбиции которой вряд ли ограничатся покупкой только газовых активов, то акционеры могут рассчитывать на выплату еще более достойных дивидендов с учетом сложившейся на рынке практики.
Потенциал роста акций "Башнефти" также связан с повышением ликвидности ее акций, добавляет аналитик. "Низкая ликвидность сдерживает рост ее акций", - говорит он.
По мнению эксперта, "Башнефть" представляет собой редкую для сектора комбинацию роста добычи и высоких дивидендов, что во многом связано с эффективной командой менеджмента и акционеров.
С таким мнением соглашается и главный стратег финансовой компании БКС Максим Шеин. Однако он отмечает, что вряд ли обыкновенные и привилегированные акции будут стоить одинаково, учитывая их разные права. "Но, безусловно, есть обстоятельства, когда в цене они могут сойтись. Если, к примеру, "Башнефть" будет куплена какой-нибудь крупной компанией и акционерам предложено обменять бумаги на акции нового владельца", - заключает собеседник.
Привилегированные акции "Башнефть" на Московской бирже за два последних месяца подорожали на 19,03 проц и по состоянию на 10:18 мск торговались по 1260,9 рубля за акцию.
Уставный капитал "Башнефти" разделен на 227 384 465 акций, в том числе обыкновенных 188 710 587 /82,99 проц/ и 38 673 878 привилегированных /17,01 проц/, - передает http://www.biztass.ru.