Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Продукты питания > "Пятерочка" начала долговую "пятилетку"

"Пятерочка" начала долговую "пятилетку"

Среда, 18 мая 2005 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Компания-ритейлер разместила облигационный заем с необычно высокой дюрацией.

К крупным участникам долгового рынка сегодня добавилась торговая сеть "Пятерочка". Компания разместила на ММВБ 5-летний облигационный заем общим объемом 1,5 млрд руб. (1,5 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. каждая). Установленный по итогам размещения доход по каждому из десяти полугодовых купонов составляет 11,45%.

"Пятерочка" – крупнейшая российская сеть универсамов эконом-класса, насчитывающая 440 магазинов в 12 регионах России, а также в Казахстане и на Украине (235 магазинов – собственные, остальные – франчайзинговые). Общий оборот сети "Пятерочка" в прошлом году, по данным компании, составил 1,59 млрд долл. (80% пришлось на собственные магазины, сосредоточенные преимущественно в Москве и Петербурге). По итогам текущего года компания планирует выйти на уровень оборота в 2 млрд долл. В числе стратегических планов "Пятерочки" – приобретение ряда крупных активов, в частности конкурирующей эконом-сети "Копейка" (переговоры о покупке идут с января).

"Пятерочка" контролируется зарегистрированной в Нидерландах компанией Pyaterochka Holding N.V., конечные бенефициары которой не раскрываются. Регистрация управляющей компании за рубежом является вполне обычной для крупных российских компаний практикой, однако именно факт голландской принадлежности вызвал в начале мая бурное недовольство ФСФР после того, как "Пятерочка" провела IPO на Лондонской бирже (были размещены GDR на 30% акций компании). И провела без предварительного листинга на российских биржах, как того требует законодательство. Практически одновременно название компании замелькало в СМИ по другому поводу: разразился скандал с массовым заражением сотрудников петербургских магазинов "Пятерочки" желтухой (источником заражения, как выяснили эпидемиологи, стала компания- поставщик комплексных обедов).

Размещение займа – это третий повод для компании присутствовать в майском информационном поле. Тем более учитывая обстоятельства этого размещения – прежде всего его необычно высокую для бумаг данного эшелона (облигации этого эмитента аналитики относят к условно третьему эшелону) дюрацию.

"На мой взгляд, несмотря на раскрученность бренда "Пятерочки", недавно проведенное IPO, хорошие цифры роста компании, неплохую долговую нагрузку, все-таки частным инвесторам бумаги этого эмитента малоинтересны в силу высокой дюрации размещаемого выпуска, – считает аналитик ИК "ФИНАМ" Елена Коннова. – Для сравнения подойдут бумаги "Нидана", которые наиболее привлекательны для частного инвестора. "Пятерочка" – это всего лишь сеть магазинов, а "Нидан" не просто бренд, а производство реальных продуктов. Более того, 5-летние бумаги без оферты, которые, скорее всего, относятся к "качественному" третьему эшелону, – несколько смело для рынка, пусть и очень крепкого. В летний период на рынке облигаций наблюдается коррекция по всему спектру бумаг, в связи с этим рискованно размещать средства в длинные бумаги".

Борис Гинзбург из ФК "УРАЛСИБ" при этом отмечает, что "именно непростые – для частного инвестора – особенности этой бумаги позволяют говорить о том, что размещение займа потребовало от эмитента и организаторов выпуска большого искусства в привлечении инвесторов". На самом деле, считает эксперт, "Пятерочке" потребуется еще немало усилий, а также новые позитивные результаты компании, чтобы укрепить свои позиции на рынке ценных бумаг. К тому же надо учитывать негативные международные факторы, сейчас начавшие давить этот рынок".

"С одной стороны, можно сказать, что дефицита длинных инструментов на рынке сейчас не наблюдается, – сказал RBC daily эксперт Банка ЗЕНИТ Яков Яковлев, – но с другой – все зависит от конкретного эмитента. "Пятерочка" ближе к третьему эшелону, для которого 5-летняя дюрация не характерна, поэтому говорить определенно об успешности займа трудно. То есть, конечно, на рынке присутствует большой объем средств, и инвесторы (во всяком случае до недавнего времени) были склонны покупать все подряд, но ситуация на валютном рынке, наметившееся укрепление доллара создают впечатление, что резервов для роста на нашем долговом рынке мало".

"До размещения займа "Пятерочка" проводила активную кредитную политику и старалась диверсифицировать источники получения средств, проведя IPO в частности, – сказал RBC daily аналитик "Газпромбанка" Сергей Суверов. – Но выход на рынок облигаций для компании означает в том числе шаг к формированию публичной кредитной истории с соответствующими дальнейшими перспективами. Полагаю, что и в будущем "Пятерочка" может делать значительный акцент на рынке долговых бумаг – в том числе, возможно, еврооблигаций. Выгода "Пятерочки" от размещения рублевого облигационного займа – длительный срок финансирования (пять лет) и отсутствие обеспечения".

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 639
Рубрика: Продукты питания
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 00
Российский зерновой рынок: пшеница дешевеет во всех основных регионах. |
18: 00
В Хабаровске началось выращивание салатов по японской технологии |
18: 00
Средства для выплаты субсидий уже отправлены в регионы. |
18: 00
Запасы минудобрений в хозяйствах на 17,7% превышают прошлогодний уровень. |
18: 00
"Союзмолоко" разработает программу развития племенного дела в России. |
18: 00
Россия намерена увеличить экспорт мясной продукции за рубеж. |
18: 00
Мак собираются вернуть в законное поле. |
18: 00
Фруктовые соки и нектары могут подешеветь |
18: 00
Сыры российских сортов выиграли от продуктового эмбарго |
18: 00
Решений по экспортной пошлине на пшеницу по-прежнему нет. |
18: 00
Оборот рыбной отрасли РФ в 2015 г. вырос на 59% и достиг 270 млрд руб. |
18: 00
Воронежсельмаш будет выпускать оборудование для обработки семян. |
18: 00
Производство сыра в Адыгее после введения санкций выросло. |
18: 00
До конца 2016 года на Кубани возведут еще 13 га теплиц. |
18: 00
В Донузлаве запущена ферма по производству мидий и устриц. |
18: 00
Хозяйства Алтайского края получили 1 млрд 579 млн руб. господдержки. |
10: 20
Дагестанские аграрии заложили более 300 га садов. |
10: 00
"Мираторг" инвестирует 8 млрд в проект мясного животноводства в Смоленской области. |
10: 00
С 2000 года производство чайного листа в Сочи снизилось впятеро. |
10: 00
В Иркутской области растет производство молока и мяса. |
10: 00
В Бурятии завершено возведение фермы по производству элитного мяса. |
09: 40
Правительство РФ поддержало идею о передаче регионам права устанавливать ставку единого сельхозналога. |
09: 40
Власти инициируют возобновление расследования "дела Росагролизинга". |
09: 40
Для животноводов Кубани 2015 год был самым успешным за 10 лет. |
09: 40
Поставки мексиканской говядины в РФ могут быть возобновлены. |
09: 20
Четверть москвичей не находит в магазинах привычной еды |
09: 20
Доска позора для продуктового надзора |
09: 20
Дикси расширяет СТМ за счет подмосковных производств |
09: 20
Кредитование сезонных работ выше прошлогоднего на 43%. |
09: 20
Регионы получили 46 млрд рублей господдержки сельхозпроизводства. |
09: 20
Минсельхоз подготовил проект системы молочных интервенций. |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003