Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Главная > Новости бизнеса > Металлургия > Турецкий бизнес доведет "Магнитку" до убытка.

Турецкий бизнес доведет "Магнитку" до убытка.

Четверг, 6 сентября 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Ориентация на внутренний российский рынок поддержит выручку ММК. Однако сложности с турецким подразделением и высокая долговая нагрузка не позволят компании сохранить прибыльность. Morgan Stanley присвоил рекомендацию "Держать" Аналитики Morgan Stanley понизили целевую цену бумаг "Магнитогорского металлургического комбината" с 4,8 до 4,15 доллара за расписку. Это соответствует текущим рыночным котировкам. Рекомендация понижена с "Покупать" до "Держать". Поводом к пересмотру целевой цены стало понижение прогноза цен на сталь на фоне снижения стоимость коксующегося угля и железной руды. Это вызвано замедление темпов роста китайской экономики, которая является крупнейшим в мире потребителем стали. Отчасти компенсировать негативный эффект от снижения цен на сталь позволит ориентация ММК на внутренний российский рынок, где компания реализует 67% своей продукции. ММК выиграет и от увеличения производства плоского проката, который используется в автомобилестроении. Всего по итогам 2012 года аналитики Morgan Stanley ожидают выручку сталелитейной компании на уровне 9,76 млрд долларов. Поддержку рентабельности ММК окажет снижение цен на сырье. Бизнес "Магнитки" носит неинтегрированный характер: компания самостоятельно обеспечивает себя коксующимся углем только на 40%, железной рудой — на 30%. Недостающие объемы сырья компания закупает у сторонних производителей, и снижение цен позитивно для маржи. Однако эффекта от этого будет недостаточно чтобы компенсировать расходы на обслуживание долга. У "Магнитки" самая большая задолженность среди российских производителей стали, которая превосходит EBITDA более чем в три раза. Кроме того, у компании есть ряд сложностей со своим турецким подразделением — ММК-Metalurji, которое из-за падения цен на сталь не выходит даже на уровень самоокупаемости. В результате аналитики инвестиционного банка прогнозируют чистый годовой убыток ММК на уровне 102 млн долларов. По оценкам Morgan Stanley сейчас акции ММК торгуются на уровне 4,1 по EV/EBITDA 2013 года. Это подразумевает 28-процентный дисконт к другим российским производителям стали. P.S. Есть такая грустная шутка: "Российские бизнесмены всегда славятся умением выйти из сложного положения, но еще более известна их способность создать это сложное положение". Это про ММК — компания несколько лет подряд наращивала долговую нагрузку для развития, в том числе турецкого проекта ММК-Metalurji, и теперь оба этих фактора давят на ее финансовые показатели. Неудивительно, что теперь метуллург ищет партнера для не оправдавшего ожидания проекта и одновременно возможность для снижения долга. Однако в условиях низких цен на сталь доля в турецкой "дочке" "Магнитки" едва ли кого-то заинтересует.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 414
Рубрика: Металлургия
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

17: 20
Mazda Sollers строит завод по производству двигателей в Приморье |
16: 00
Реализация прокатного комплекса КУМЗа вступила в финальную стадию |
15: 40
БМЗ подтвердил право изготавливать металлоконструкции для Европы, Азии и Америки |
15: 01
ОМЗ-Спецсталь отгрузила заготовки для АЭС в Индии |
14: 20
Группа ГАЗ поставит школьные автобусы в Республику Гана |
13: 20
В ЕАО запустят производство металлоконструкций и сэндвич-панелей |
13: 20
Увеличилась пропускная способность участка трассы «Сибирь» |
12: 41
Полюс увеличил добычу золота на 13% |
12: 41
Металлоинвест запустил в опытно-промышленную эксплуатацию комплекс по приему концентрата на МГОКе |
12: 20
Прыжки на месте. Мировой рынок металлургического сырья: 12-19 октября |
12: 00
РЖД на треть увеличили объем капитального ремонта пути |
11: 40
ТРЦ «Эль Рио» в Самаре строится с применением панелей Теплант |
11: 20
Агрисовгаз запустил производство высокоточных алюминиевых отливок |
11: 20
«Хамильтон Стандард – Наука» расширяет производство в Тверской области |
11: 00
Сталепромышленная компания предупреждает о новом виде мошенничества! |
10: 20
Авиастар-СП изготовил стабилизатор для четвертого авиалайнера МС-21 |
10: 00
Известный блогер рассказал о метизниках Магнитки |
09: 40
Польский поставщик коксующегося угля планирует крупные инвестиции |
07: 20
Экспорт магния из Китая увеличится в 2017 г. на 12% |
07: 20
РУСАЛ организует научный фестиваль в Братске |
07: 00
Вертолеты России разработают прототип электрического конвертоплана |
07: 00
Канадская Stelco готовится к проведению IPO |
16: 40
ТМК поставит дочерним компаниям «ЛУКОЙЛа» более 18 тыс. т обсадных труб Премиум |
16: 00
Предприятия Металлоинвеста признаны лидерами природоохранной деятельности |
15: 20
ФГК увеличила объем перевозок на Горьковской железной дороге |
14: 40
На «Карельском окатыше» внедрили уникальную систему по техническому опробованию полезных ископаемых |
14: 20
Продажи Lada в ЕС выросли почти на четверть |
14: 00
JSW Steel пересмотрит проект строительства меткомбината в сторону увеличения |
13: 40
Японские автомобильные корпорации вступились за Kobe Steel |
13: 20
Продлен срок эксплуатации энергоблока №2 Балаковской АЭС |
12: 40
ЧЦЗ признан одним из лучших по производительности труда |
Новости бизнесаСтатьиНоу ХауАналитикаДеньгиБизнес технологииКурс валют
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2017, 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003

Февраль 2014: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28